Guld falder til under 4.300 dollar, mens frygten for Fed vokser – kan optimisterne skabe et teknisk opsving?

Guld faldt kortvarigt under det psykologisk vigtige niveau på 4.300 dollar, da stigende renter på amerikanske statsobligationer, en stærkere dollar og voksende forventninger om en mere hawkisk Federal Reserve øgede presset på ædelmetallet.

XAU/USD faldt for fjerde dag i træk og nåede et lavpunkt i løbet af dagen på omkring 4.280 dollar – det laveste niveau i mere end tre uger – inden det rettede sig en smule op mod 4.320 dollar.

Stærkere dollar og stigende renter tynger guld

Det seneste fald skyldes i høj grad en fornyet styrke i den amerikanske dollar og højere renter på statsobligationer. US Dollar-indekset steg til det højeste niveau i tre uger, da investorerne revurderede udsigterne for Federal Reserves pengepolitik.

Forventninger om, at de amerikanske renter kan forblive høje – eller endda stige yderligere – mindsker guldets tiltrækningskraft. Da metallet ikke genererer indtægter, øger højere obligationsrenter alternativomkostningerne ved at besidde det. En stærkere dollar gør også guld denomineret i dollar dyrere for købere, der bruger andre valutaer.

Yderligere stigninger i dollaren kan fastholde presset på guld, især hvis økonomisk svaghed andre steder fortsat understøtter efterspørgslen efter amerikanske aktiver.

Amerikanske beskæftigelsestal i centrum

Guldets kursudvikling i resten af ugen vil i høj grad afhænge af de kommende amerikanske arbejdsmarkedsdata, udtalelser fra repræsentanter for Federal Reserve og udviklingen i renterne på statsobligationer. Geopolitiske begivenheder og den generelle risikovillighed kan også påvirke efterspørgslen efter sikre aktiver.

Den næste vigtige katalysator for XAU/USD er den amerikanske ADP National Employment Report. August-rapporten forventes at vise, at beskæftigelsen i den private sektor steg med ca. 48.000 stillinger.

Et resultat, der stort set er i tråd med forventningerne, vil tyde på, at ansættelserne fortsat er positive, men at fremdriften er ved at aftage. Den umiddelbare markedsreaktion kan ikke desto mindre blive begrænset, da investorerne sandsynligvis vil undgå at indgå store forpligtelser forud for den officielle amerikanske beskæftigelsesrapport, der offentliggøres på fredag.

Teknisk analyse af guld: Et opsving er muligt, men endnu ikke bekræftet

Selvom guld har rettet sig op fra dagens laveste niveau på omkring 4.280 USD, er det tekniske billede fortsat skrøbeligt. Guld er faldet under både Ichimoku-skyen og 50 % Fibonacci-retracement-niveauet, hvilket øger risikoen for et accelereret udsalg, hvis køberne ikke formår at genvinde kontrollen.

Omfanget af det seneste fald betyder, at et kortvarigt korrigerende opsving fortsat er muligt. Guld skal dog genvinde området mellem 4.300 og 4.350 dollar for at lette det umiddelbare nedadgående pres. En vedvarende bevægelse over denne zone kunne bane vejen for en test af det psykologiske modstandsniveau på 4.400 $. Indtil da bør ethvert opsving betragtes som et modtrendsopsving snarere end et tegn på, at der er dannet en varig bund.

På nedsiden er 4.280 $ det nærmeste støtteniveau. Et afgørende brud under dette niveau kunne åbne vejen mod 4.240 $, efterfulgt af den afgørende støttezone på 4.220–4.200 $. Hvis dette område ikke kan holdes, vil det væsentligt svække de bredere tekniske udsigter.

Konklusion: Et teknisk opsving er muligt efter det kraftige fald over fire handelsdage, men der mangler stadig bekræftelse. Det næste træk vil sandsynligvis afhænge af, om de amerikanske beskæftigelsestal og Federal Reserves udtalelser kan understøtte dollarens fremgang. For guldoptimisterne vil en genindtagelse af 4.350 $ være et vigtigt første skridt mod 4.400 $. For pessimisterne vil et brud under 4.280 $ flytte opmærksomheden over på det centrale støtteområde mellem 4.220 $ og 4.200 $.