Markederne udbygger gevinsterne, efterhånden som forventningerne om en rentestigning fra Fed aftager; de amerikanske beskæftigelsestal (NFP) er i fokus

Globale risikofyldte aktiver fortsatte deres opsving torsdag, da investorerne nedjusterede forventningerne til en rentestigning fra Federal Reserve i september. Amerikanske aktier steg kraftigt, kryptovalutaer styrkedes, og ædle metaller steg i værdi, efterhånden som renterne på statsobligationer faldt, og dollaren svækkedes.

Wall Street stiger, efter at Waller signalerer støtte til en pause

Wall Street lukkede markant højere, efter at Federal Reserve-medlem Christopher Waller sagde, at han ville støtte at lade renten forblive uændret på Fed’s møde den 15.–16. september, hvis kommende inflationsdata bekræfter, at prispresset er ved at aftage.

Waller holdt dog døren åben for yderligere stramninger og sagde, at en fornyet acceleration i inflationen kunne retfærdiggøre en rentestigning. Hans udtalelser ændrede markedets forventninger: sandsynligheden for en rentestigning i september faldt til ca. 50,4 % fra 63,2 % onsdag, ifølge data fra CME FedWatch.

Guld og sølv stiger, mens renterne på statsobligationer falder

Guld og sølv fortsatte deres opsving, da det toneangivende 10-årige amerikanske statsobligationsafkast faldt mod 4,76 %. Lavere afkast reducerer alternativomkostningerne ved at holde ikke-rentebærende aktiver såsom ædelmetaller, mens den svagere dollar gør metaller denomineret i dollar billigere for købere, der bruger andre valutaer.

Guld blev fredag handlet tæt på 4.500 dollar pr. ounce efter at være steget i to på hinanden følgende handelsdage. På trods af den forbedrede stemning omkring risikofyldte aktiver blev efterspørgslen efter ædle metaller fortsat understøttet af geopolitisk usikkerhed og vedvarende bekymringer om inflation.

Oliepriserne var også på vej mod en stærk ugentlig stigning. Fornyede fjendtligheder i Mellemøsten og fortsat usikkerhed omkring skibsfarten gennem Hormuzstrædet opretholdt en betydelig geopolitisk risikopræmie på råoliemarkederne.

Yen stiger, da spekulationerne om intervention vender tilbage

Den japanske yen styrkedes med mere end 2 % over for den amerikanske dollar torsdag, hvor

USD/JPY faldt til ca. 155,5. Bevægelsen afspejlede en kombination af generel svaghed i dollaren, stigende forventninger om yderligere pengepolitisk stramning fra Bank of Japan samt spekulationer om, at de japanske myndigheder muligvis har grebet ind på valutamarkedet. Påstanden om intervention var ikke officielt bekræftet på tidspunktet for skrivningen. Derfor bør bevægelsen ikke endeligt tilskrives Bank of Japan.

Den amerikanske beskæftigelsesrapport kan ændre renteforventningerne

Opmærksomheden rettes nu mod den amerikanske beskæftigelsesrapport for august, der offentliggøres fredag, 4. september. Økonomer forventer, at antallet af beskæftigede uden for landbruget er steget med ca. 55.000–56.000, efter at beskæftigelsen faldt med 23.000 i juli. Arbejdsløsheden forventes at forblive tæt på 4,1 %, mens den gennemsnitlige timeløn forventes at stige med ca. 0,3 % i forhold til den foregående måned.

En rapport, der er svagere end forventet, kan forstærke forventningerne om, at Fed vil lade renterne forblive uændrede i september, hvilket potentielt kan lægge yderligere nedadgående pres på statsobligationsrenterne og dollaren. Omvendt kan en uventet stærk jobskabelse eller lønvækst genoplive forventningerne om en rentestigning og vende en del af torsdagens opsving i risikofyldte aktiver.

 

Advarsel! Dette materiale er ikke ment som investeringsrådgivning. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige afkast. Investering i udenlandske valutaer kan påvirke dit afkast på grund af kursudsving. Enhver handel med værdipapirer kan medføre både gevinster og tab. De antagelser og forventninger, der fremgår af dette materiale, er kun skøn, som muligvis ikke er nøjagtige og kan ændre sig afhængigt af de aktuelle økonomiske forhold. Disse udsagn garanterer ikke fremtidige afkast.