Spænding omkring NFP: Markederne gør sig klar til juli-beskæftigelsesrapporten

De globale markeder udviser forsigtighed forud for fredagens amerikanske rapport om beskæftigelsen uden for landbruget, hvor investorerne søger nye indblik i arbejdsmarkedets styrke og Federal Reserves næste politiske træk.

Forhåndsvisning af juli-beskæftigelsesrapporten

Beskæftigelsesrapporten for juli forventes at vise en vækst i antallet af beskæftigede på omkring 83.000, mens arbejdsløshedsprocenten forventes at forblive uændret på 4,2 %. Ud over det overordnede tal vil handelsaktørerne følge lønvæksten, erhvervsfrekvensen og revisioner af tidligere skøn over beskæftigelsen nøje for at få et klarere billede af dynamikken på arbejdsmarkedet.

Rapporten kan vise sig at være afgørende for forventningerne forud for Federal Reserves møde i september. Ifølge CME FedWatch-værktøjet ligger sandsynligheden for en amerikansk rentestigning i september i øjeblikket på omkring 55 %, hvilket er et fald fra ca. 63 % for en uge siden.

Markederne stiger, efterhånden som de geopolitiske risici aftager

Globale risikofyldte aktiver noterede solide stigninger i denne uge, båret af optimisme over de aftagende spændinger i Hormuzstrædet, hvilket mindskede bekymringerne om forstyrrelser i energiforsyningen og inflationspres. Reducerede inflationsforventninger understøttede aktier og ædle metaller, hvor guld er på vej mod sin stærkeste ugentlige præstation siden januar.

De amerikanske aktiemarkeder mistede dog noget momentum torsdag, hvor de største indekser faldt tilbage, da investorerne tog gevinster hjem efter en stigning over flere handelsdage, der havde skubbet indekserne mod rekordhøje niveauer. Bitcoin forblev stort set inden for et snævert interval, da kryptovalutahandlere afventede en ny makroøkonomisk katalysator. Råoliepriserne rettede sig beskedent efter tidlige tab på baggrund af fornyet bekymring over forsyningsrisici knyttet til spændingerne i Hormuzstrædet.

NFP kan udløse den næste store markedsbevægelse

Fredagens beskæftigelsesrapport forventes at fungere som en vigtig kortsigtet katalysator på valutamarkedet, for guld, aktier, obligationer og kryptovalutaer.

Et NFP-tal, der er stærkere end forventet, kan styrke forventningerne om yderligere stramninger fra Fed. Et robust arbejdsmarked, især hvis det ledsages af stærkere lønvækst, vil holde inflationsbekymringerne i live og kan skubbe renterne på statsobligationer og den amerikanske dollar højere, samtidig med at det lægger pres på rentfølsomme aktiver såsom teknologiselskaber, guld og Bitcoin.

En svagere rapport kunne have den modsatte effekt. En svagere jobskabelse og aftagende lønpres ville styrke argumenterne for en mindre aggressiv holdning fra Fed, hvilket potentielt kunne lægge pres på dollaren og renterne, samtidig med at det ville understøtte aktier, guld og andre risikofyldte aktiver.

Da markederne er positioneret i forhold til de skiftende forventninger til den amerikanske pengepolitik, kan juli-beskæftigelsesrapporten afgøre, om denne uges opsving fortsætter eller giver plads til en markant vending.

 

Advarsel! Dette materiale er ikke ment som investeringsrådgivning. Historiske resultater er ingen garanti for fremtidige afkast. Investering i udenlandske valutaer kan påvirke dit afkast på grund af kursudsving. Enhver transaktion med værdipapirer kan medføre både gevinster og tab. De antagelser og forventninger, der fremgår af dette materiale, er kun skøn, som muligvis ikke er nøjagtige og kan ændre sig afhængigt af de aktuelle økonomiske forhold. Disse udsagn garanterer ikke fremtidige afkast.