HP ประกาศผลกำไรสูงกว่าคาดการณ์และปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการ

HP Inc. (HPQ) ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีการเงินหลังตลาดปิดเมื่อวันพุธที่ 26 สิงหาคม โดยผลประกอบการทั้งด้านรายได้และกำไรที่ปรับแล้วล้วนเกินคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปีและกระแสเงินสดอิสระ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นในธุรกิจ Personal Systems การขายผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม และการใช้งาน PC ที่รองรับ AI อย่างต่อเนื่อง แม้รายงานผลประกอบการจะดูแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้น HP กลับลดลงประมาณ 9% ในช่วงการซื้อขายหลังตลาดปิด เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับปริมาณการส่งมอบ PC ที่ลดลง และแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรที่ยังคงมีอยู่จากต้นทุนหน่วยความจำและชิ้นส่วนที่เพิ่มสูงขึ้น

ดังนั้น คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือ ราคาที่สูงขึ้นของ HP และการขยายตัวในตลาดพีซีที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะสามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการขายฮาร์ดแวร์ที่ลดลงได้หรือไม่ ขณะที่บริษัทกำลังก้าวเข้าสู่ปีงบประมาณ 2027

ราคาหุ้นร่วงลงแม้ผลประกอบการหลักจะแข็งแกร่ง

ราคาหุ้น HP มีปฏิกิริยาเชิงลบทันทีหลังการประกาศผลประกอบการ โดยร่วงลงประมาณ 9% ในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการ 

แม้รายได้และกำไรจะเกินความคาดหมาย แต่นักลงทุนกลับให้ความสำคัญกับปริมาณการส่งมอบ PC ที่ลดลงและต้นทุนชิ้นส่วนที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสต่อๆ ไป

การลดลงนี้ยังเกิดขึ้นหลังจากที่หุ้น HP ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนบางรายตัดสินใจขายทำกำไรหลังการประกาศผลประกอบการ

HP ทำผลประกอบการเกินคาดการณ์ของวอลล์สตรีทอย่างง่ายดาย

HP รายงานรายได้ประจำไตรมาสอยู่ที่ 15.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโต 12.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และเกินความคาดการณ์ของวอลล์สตรีทอย่างสบายๆ กำไรที่ปรับแล้วอยู่ที่ $0.83 ต่อหุ้น ซึ่งก็สูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เช่นกัน ส่วนธุรกิจ Personal Systems เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยรายได้เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เป็น $11.8 billion

อย่างไรก็ตาม การส่งมอบเครื่องพีซีลดลงประมาณ 16% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของรายได้ส่วนใหญ่มาจากการปรับราคาให้สูงขึ้นและการเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีราคาแพงกว่า แทนที่จะมาจากการเพิ่มปริมาณการขาย ความแตกต่างนี้ดูเหมือนจะก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งที่แท้จริงของความต้องการพีซี

ต้นทุนที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไร

ประเด็นสำคัญอีกประการคือความสามารถในการทำกำไรของแผนก Personal Systems ของ HP

อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือประมาณ 4.6% เมื่อเทียบกับ 5.2% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นชดเชยผลประโยชน์บางส่วนจากการปรับขึ้นราคาได้ไม่หมด ราคาหน่วยความจำได้กลายเป็นความกังวลที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ผลิตพีซี เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากศูนย์ข้อมูล AI ยังคงสร้างแรงกดดันต่ออุปทาน

HP ได้ตอบสนองด้วยการปรับราคาให้สูงขึ้น การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทาน และการมุ่งเน้นไปที่อุปกรณ์ระดับพรีเมียมมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจะยังคงเป็นความท้าทายในระยะสั้น

การปรับเพิ่มคาดการณ์มาพร้อมข้อควรระวัง

HP ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปรับแล้วทั้งปีเป็นประมาณ $3.19 ถึง $3.29 ต่อหุ้น เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมที่ $2.90 ถึง $3.10 บริษัทยังคาดการณ์ว่ากำไรปรับแล้วในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ระหว่าง $0.69 ถึง $0.79 ต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม ส่วนหนึ่งของการปรับปรุงนี้มาจากการคืนภาษีศุลกากร HP ระบุว่าประมาณ $0.11 ต่อหุ้นของกำไรที่ปรับแล้วในไตรมาสที่ 3 มาจากประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร ในขณะที่การคาดการณ์ทั้งปีรวมถึงการมีส่วนร่วมที่ประมาณ $0.19 ต่อหุ้น

มุมมองทางเทคนิคของ HP

จากมุมมองทางเทคนิค HP ได้เข้าสู่การประกาศผลประกอบการด้วยโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง หลังจากฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ใกล้ $18. หุ้นเพิ่งเคลื่อนไหวขึ้นเหนือระดับ $30 และเข้าใกล้ Bollinger Band ด้านบนที่ประมาณ $31.60 ในขณะที่ RSI รายสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 68 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง แต่ในขณะเดียวกันก็แสดงถึงสภาวะที่ตึงตัวมากขึ้น ดังนั้น การปรับตัวลงหลังเวลาซื้อขายปกติสู่ระดับประมาณ $27.90 จึงถือเป็นการทดสอบทางเทคนิคที่สำคัญ

พื้นที่ $27.50-$28.00 ปัจจุบันถือเป็นเขตแนวรับสำคัญแรก การรักษาระดับราคาให้อยู่เหนือระดับนี้อาจช่วยให้หุ้นมีเสถียรภาพและในที่สุดสามารถทดสอบพื้นที่ $30.50-$31.60 ได้อีกครั้ง การทะลุผ่านระดับดังกล่าวอย่างยั่งยืนอาจเปิดทางสู่ระดับประมาณ $34.60 ซึ่งถือเป็นระดับต้านทานหลักถัดไปบนกราฟรายสัปดาห์ ในทางตรงกันข้าม การหลุดลงต่ำกว่า $27.50 อย่างชัดเจนอาจเพิ่มแรงกดดันให้ราคาปรับตัวลง โดยบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รอบ $24.90 ถือเป็นระดับสนับสนุนสำคัญถัดไป