ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่พุ่งสูงกระตุ้นความคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย: นับถอยหลังสู่การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)

ตลาดกำลังเข้าสู่เซสชันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์นี้ในภาวะตึงเครียด หลังจากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่สูงกว่าคาดการณ์ได้จุดประกายความกังวลอีกครั้งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 15–16 กันยายน

รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในภาคค้าส่งของสหรัฐฯ เพิ่มความเร็วขึ้น เนื่องจากสงครามในอิหร่านทำให้ราคาพลังงานสูงขึ้น ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 5.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลว่าต้นทุนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นอาจส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคในที่สุด

นักลงทุนตอบสนองอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าปรับเพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นประมาณ 70% ในขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงและโลหะมีค่าเผชิญกับแรงขาย รายงานดังกล่าวยังสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเสริมความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานานขึ้น

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กลายเป็นบททดสอบชี้ขาด

ความสนใจขณะนี้หันไปที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 12:30 UTC ในวันศุกร์ รายงานนี้จะเป็นหนึ่งในข้อมูลสำคัญที่สุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อนการตัดสินใจนโยบายในสัปดาห์หน้า

อัตราเงินเฟ้อรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) — ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน — คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนกรกฎาคม ซึ่งเท่ากับอัตราการเพิ่มขึ้นของเดือนก่อน

ในฐานรายปี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 2.4% ซึ่งจะเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจช่วยสร้างความมั่นใจให้กับผู้กำหนดนโยบายว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อรวมที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานจะยังคงอยู่ในระดับสูง

ผลกระทบจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สูงกว่าคาด

ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดการณ์จะเสริมความน่าเชื่อถือให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และอาจก่อให้เกิดการปรับราคาอย่างรุนแรงอีกครั้งในตลาดโลก

ดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ในขณะเดียวกัน หุ้น ทองคำ และบิตคอยน์ อาจเผชิญกับแรงขายอีกครั้ง เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ที่ไวต่อความเสี่ยงและสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนน่าสนใจน้อยลง

ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษอาจส่งผลกระทบมากยิ่งขึ้น เนื่องจากจะบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อขยายตัวเกินกว่าการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานในช่วงที่ผ่านมา

รายงานที่อ่อนกว่าคาดจะช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดได้หรือไม่?

ตัวเลข CPI ที่อ่อนกว่าคาดจะช่วยให้ผู้ลงทุนรู้สึกโล่งใจบ้าง หลักฐานที่แสดงว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวอาจช่วยย้อนกลับส่วนหนึ่งของความตึงตัวในสภาพการเงินที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ และให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีพื้นที่มากขึ้นในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม

ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะเดียวกันก็สนับสนุนตลาดหุ้น โลหะมีค่า และสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ขนาดของการตอบสนองจะขึ้นอยู่กับว่าความอ่อนแอจะปรากฏทั้งในอัตราเงินเฟ้อรวมและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานหรือไม่

สรุป

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์นี้คาดว่าจะเป็นเหตุการณ์สำคัญของตลาด หลังจากที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่แข็งแกร่งได้เสริมความมั่นใจว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคจะกำหนดว่าความเชื่อมั่นนี้จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง

ด้วยการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในเดือนกันยายนที่ใกล้เข้ามาแล้ว แม้แต่ความคลาดเคลื่อนเล็กน้อยจากคาดการณ์ก็อาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาตลาดที่รุนแรง นักลงทุนควรเตรียมตัวรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายครั้งต่อไปของ Fed.

คำเตือน! เนื้อหานี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ข้อมูลผลการลงทุนในอดีตไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต การลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศอาจส่งผลต่อผลตอบแทนของคุณเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อขายหลักทรัพย์อาจก่อให้เกิดทั้งกำไรและขาดทุน สมมติฐานและความคาดหวังที่ระบุไว้ในเนื้อหานี้เป็นเพียงการประมาณการ ซึ่งอาจไม่แม่นยำและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน ข้อความเหล่านี้ไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต