Trong phiên giao dịch tại châu Á vào thứ Hai, ngày 11, hợp đồng tương lai đồng real Brazil đã giảm khoảng 10%, trong khi quỹ ETF Nomura NF Ibovespa Link niêm yết tại Tokyo lao dốc khoảng 15%. Những biến động ban đầu này trên thị trường quốc tế diễn ra trước khi phiên giao dịch tại Brazil bắt đầu.
Giao dịch liên quan đến bầu cử bắt đầu đảo chiều
Trước vòng hai, cổ phiếu Brazil đã đóng cửa vào thứ Sáu với mức tăng gần 7% so với mức trước vòng một, trong khi đồng real mạnh lên gần 5% so với đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư đã chuẩn bị cho sự thay đổi chính phủ và chính sách tài chính công thắt chặt hơn.
Việc chuẩn bị này giúp giải thích tốc độ phản ứng. Khi sự thay đổi chính sách được dự đoán không diễn ra, các nhà đầu tư có thể giảm tỷ trọng đầu tư trước khi chính quyền tái đắc cử công bố các biện pháp kinh tế mới.
ETF Tokyo theo dõi chỉ số Ibovespa được quy đổi sang đồng yên. Do đó, giá của nó phản ánh biến động tiền tệ cùng với kỳ vọng về cổ phiếu, khiến nó trở thành một chỉ dẫn không hoàn hảo cho diễn biến cuối cùng của chỉ số chứng khoán nội địa Brazil.
Uy tín tài khóa trở thành bài kiểm tra quan trọng
Nợ công của Brazil đã vượt quá 82% GDP, trong khi các khoản chi cho lương hưu và các khoản chi bắt buộc khác hạn chế phạm vi cắt giảm. Thách thức là ổn định nợ trong khi vẫn duy trì các chương trình xã hội và đầu tư.
Nếu các nhà đầu tư nghi ngờ rằng nợ công không thể được kiểm soát, họ có thể yêu cầu mức bù đắp cao hơn khi nắm giữ trái phiếu chính phủ. Chi phí vay vốn cao hơn sau đó có thể gây áp lực lên tài chính công, đầu tư doanh nghiệp và định giá cổ phiếu.
Lula cũng sẽ phải đối mặt với một Quốc hội có sự ủng hộ mạnh mẽ dành cho phe chính trị của Bolsonaro. Triển vọng của các biện pháp tài khóa sẽ phụ thuộc vào các cuộc đàm phán và sự ủng hộ của cơ quan lập pháp, bên cạnh những ý định đã được chính phủ công bố.
Điều gì có thể ổn định tài sản của Brazil?
Việc lựa chọn Bộ trưởng Tài chính và ngân sách cuối cùng cho năm 2027 sẽ cung cấp những tín hiệu ban đầu. Các nhà đầu tư sẽ đánh giá liệu các cam kết chi tiêu có đi kèm với các biện pháp đáng tin cậy để kiềm chế nợ hay không.
Sự bất ổn chính trị là một yếu tố ảnh hưởng khác. Bolsonaro đã từ chối thừa nhận thất bại và tuyên bố sẽ tìm cách hủy bỏ kết quả bầu cử. Thị trường sẽ theo dõi diễn biến của vụ kiện sau khi tòa án bầu cử tuyên bố Lula thắng cử.
Các kế hoạch tài khóa rõ ràng hơn và bằng chứng cho thấy chúng có thể được Quốc hội thông qua có thể giúp giảm mức phí bảo hiểm mà nhà đầu tư yêu cầu đối với tài sản Brazil. Ngược lại, các cam kết tăng chi tiêu mà không có nguồn tài trợ đáng tin cậy có thể làm gia tăng áp lực lên đồng tiền và trái phiếu.
Đối với các nhà giao dịch, phiên giao dịch trong nước sẽ là một bài kiểm tra quan trọng về phản ứng từ thị trường quốc tế. Xu hướng của đồng real, cổ phiếu trong nước và hợp đồng tương lai lãi suất sẽ giúp xác định liệu đợt định giá lại ban đầu có mở rộng hay bắt đầu ổn định.
Lưu ý! Tài liệu này không nhằm mục đích tư vấn đầu tư. Dữ liệu hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Đầu tư vào ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn do sự biến động của chúng. Bất kỳ giao dịch chứng khoán nào cũng có thể dẫn đến cả lợi nhuận và thua lỗ. Các giả định và kỳ vọng được nêu trong tài liệu này chỉ là ước tính, có thể không chính xác và có thể thay đổi tùy theo điều kiện kinh tế hiện tại. Những tuyên bố này không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.
Đồng đô la New Zealand giảm mạnh sau khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) bất ngờ quyết định giữ nguyên lãi suất. Câu hỏi đặt ra ngay lập tức là liệu việc tạm dừng này có làm trì hoãn các đợt thắt chặt chính sách tiền tệ tiếp theo hay là dấu hiệu cho thấy một lộ trình thận trọng hơn so với dự đoán của các nhà đầu tư.
Đọc thêm →Meta expands its AI financing plan to $97.5 billion as infrastructure spending puts pressure on cash flow. The immediate question is whether access to more capital can translate into returns that justify the cost to shareholders.
Đọc thêm →