Spannung um die NFP-Zahlen: Märkte bereiten sich auf den Arbeitsmarktbericht für Juli vor

Die globalen Märkte zeigen sich im Vorfeld des am Freitag erscheinenden US-Arbeitsmarktberichts (Nonfarm Payrolls) zurückhaltend, da die Anleger auf neue Erkenntnisse über die Stärke des Arbeitsmarktes und den nächsten geldpolitischen Schritt der Federal Reserve warten.

Vorschau auf die NFP-Zahlen für Juli

Der Beschäftigungsbericht für Juli dürfte einen Zuwachs der Beschäftigtenzahlen um rund 83.000 zeigen, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,2 % bleiben wird. Über die Gesamtzahl hinaus werden Händler ihr Augenmerk besonders auf das Lohnwachstum, die Erwerbsbeteiligung und Korrekturen früherer Beschäftigungsschätzungen richten, um sich ein klareres Bild von der Dynamik des Arbeitsmarktes zu verschaffen.

Der Bericht könnte sich als entscheidend für die Gestaltung der Erwartungen im Vorfeld der Sitzung der Federal Reserve im September erweisen. Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung im September derzeit bei knapp 55 % und ist damit gegenüber den rund 63 % der Vorwoche gesunken.

Märkte legen zu, da geopolitische Risiken nachlassen

Globale Risikoanlagen verzeichneten in dieser Woche solide Gewinne, getragen vom Optimismus hinsichtlich nachlassender Spannungen in der Straße von Hormus, was die Sorgen um Unterbrechungen der Energieversorgung und Inflationsdruck milderte. Gesunkene Inflationserwartungen stützten Aktien und Edelmetalle, wobei Gold auf dem besten Weg zu seiner stärksten Wochenperformance seit Januar ist.

Die US-Aktienmärkte verloren jedoch am Donnerstag etwas an Schwung, und die wichtigsten Indizes gaben nach, da Anleger nach einer mehrtägigen Rally, die die Leitindizes in Richtung Rekordhochs getrieben hatte, Gewinne mitnahmen. Bitcoin bewegte sich weitgehend seitwärts, da Kryptowährungshändler auf einen neuen makroökonomischen Impuls warteten. Die Rohölpreise erholten sich leicht von ihren frühen Verlusten, da erneut Bedenken hinsichtlich Versorgungsrisiken im Zusammenhang mit den Spannungen in der Straße von Hormus aufkamen.

Die NFP-Zahlen könnten die nächste große Marktbewegung auslösen

Der am Freitag erscheinende Arbeitsmarktbericht dürfte als wichtiger kurzfristiger Impulsgeber für Devisen, Gold, Aktien, Anleihen und Kryptowährungen dienen.

Ein besser als erwarteter NFP-Wert könnte die Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Fed verstärken. Ein robuster Arbeitsmarkt, insbesondere wenn er mit einem stärkeren Lohnwachstum einhergeht, würde die Inflationssorgen aufrechterhalten und könnte die Renditen von US-Staatsanleihen sowie den US-Dollar nach oben treiben, während zinssensible Anlagen wie Technologieaktien, Gold und Bitcoin unter Druck geraten würden.

Ein schwächerer Bericht könnte den gegenteiligen Effekt haben. Eine geringere Zahl neu geschaffener Arbeitsplätze und nachlassender Lohndruck würden die Argumente für eine weniger aggressive Haltung der Fed stärken, was den Dollar und die Renditen möglicherweise belasten und gleichzeitig Aktien, Gold und andere Risikoanlagen stützen würde.

Da sich die Märkte an den sich wandelnden Erwartungen hinsichtlich der US-Geldpolitik orientieren, könnte der Arbeitsmarktbericht für Juli darüber entscheiden, ob sich die Rallye dieser Woche fortsetzt oder einer deutlichen Trendwende weicht.

 

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