Το χρυσό παραμένει υπό πίεση, καθώς η άνοδος των αποδόσεων και οι προσδοκίες για σκληρή στάση της Fed σκιάζουν τις προοπτικές

Οι τιμές του χρυσού παραμένουν υπό συνεχή πίεση, καθώς οι αυξανόμενες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, το ανθεκτικό δολάριο και οι αυξανόμενες προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ συνεχίζουν να επηρεάζουν αρνητικά το επενδυτικό κλίμα.

Το πολύτιμο μέταλλο σημείωσε μια μικρή ανάκαμψη προς το τέλος της συνεδρίασης της Δευτέρας στη Νέα Υόρκη, μετά από μια δραματική πτώση νωρίτερα την ίδια ημέρα. Ωστόσο, η ανάκαμψη έχασε γρήγορα τη δυναμική της. Ο χρυσός έχασε τα αρχικά κέρδη του κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίασης της Τρίτης και υποχώρησε ξανά κάτω από τα 4.280 δολάρια, υποδηλώνοντας ότι οι πωλητές εξακολουθούν να έχουν τον απόλυτο έλεγχο.

Ο χρυσός έχει πλέον σημειώσει πτώση για αρκετές συνεχόμενες συνεδρίες, καθώς οι αγορές προεξοφλούν την πιθανότητα τα επιτόκια των ΗΠΑ να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα — ή ενδεχομένως να αυξηθούν περαιτέρω. Το μέταλλο υποχώρησε σε νέο χαμηλό έξι εβδομάδων στα 4.253 δολάρια τη Δευτέρα, αφού έσπασε προς τα κάτω τη ψυχολογικά και τεχνικά σημαντική ζώνη στήριξης των 4.300 δολαρίων.

Η διάσπαση αυτή σηματοδότησε μια αξιοσημείωτη επιδείνωση της βραχυπρόθεσμης τεχνικής εικόνας. Η αδυναμία ανάκτησης των 4.300 δολαρίων κατά τη διάρκεια της επακόλουθης ανάκαμψης ενίσχυσε τον νέο ρόλο του επιπέδου αυτού ως πιθανής αντίστασης και άφησε το χρυσό ευάλωτο σε μια νέα πτωτική πορεία.

Οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου ανεβαίνουν σε πολυετή υψηλά

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του αμερικανικού Δημοσίου ανέβηκε πάνω από το 5,021%, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό της από τα μέσα του 2007. Η κίνηση αυτή αυξάνει σημαντικά το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης περιουσιακών στοιχείων χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός.

Οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου έχουν σημειώσει άνοδο, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και η συνεχιζόμενη οικονομική ανθεκτικότητα θα μπορούσαν να αναγκάσουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να διατηρήσει τη σφικτική νομισματική πολιτική για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί. Οι αυξανόμενες εικασίες για μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων έχουν αναστατώσει περαιτέρω την αγορά του χρυσού.

Προς το παρόν, η αγορά φαίνεται να εστιάζει περισσότερο στην προοπτική αυξημένων πραγματικών αποδόσεων και ενός ισχυρότερου δολαρίου παρά στις μακροπρόθεσμες πληθωριστικές επιπτώσεις των υψηλότερων τιμών των εμπορευμάτων.

Οι προσδοκίες για σκληρή στάση της Fed και το ισχυρότερο δολάριο ενισχύουν την πίεση πώλησης

Η ανανεωμένη ζήτηση για το δολάριο ΗΠΑ αποτελεί έναν από τους κύριους παράγοντες που δυσχεραίνουν την πορεία του χρυσού. Το δολάριο κυμάνθηκε κοντά στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο εβδομάδων, καθώς οι επενδυτές αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες τους για την πορεία της πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Επειδή η τιμή του χρυσού καθορίζεται σε δολάρια, ένα ισχυρότερο αμερικανικό νόμισμα καθιστά το μέταλλο πιο ακριβό για τους αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα. Αυτό μπορεί να αποδυναμώσει τη διεθνή ζήτηση και να ενισχύσει την πίεση πώλησης, ιδίως όταν η άνοδος του δολαρίου συνοδεύεται από αυξανόμενες αποδόσεις ομολόγων. Η πρόσφατη μεταβολή στις προσδοκίες για τα επιτόκια έχει επίσης μειώσει την ελκυστικότητα του χρυσού ως αμυντικού περιουσιακού στοιχείου.

Τεχνικές Προοπτικές για τον Χρυσό

Από τεχνική άποψη, η πτώση του χρυσού κάτω από τα 4.300 δολάρια έχει αποδυναμώσει τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές. Η περιορισμένη συνέχεια κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης της Δευτέρας υποδηλώνει ότι οι αγοραστές σε επίπεδα πτώσης δεν παρεμβαίνουν ακόμη με επαρκή πεποίθηση ώστε να αντιστρέψουν την πτώση.

Η ζώνη των 4.250 δολαρίων αποτελεί το πρώτο άμεσο σημείο αναφοράς προς τα κάτω. Μια διαρκής διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να εκθέσει την ψυχολογικά σημαντική περιοχή των 4.200 δολαρίων, η οποία τώρα φαίνεται να αποτελεί τον επόμενο σημαντικό πτωτικό στόχο.

Στο ανοδικό μέτωπο, ο χρυσός θα πρέπει να ανακάμψει πάνω από τα 4.400/40 δολάρια για να μετριαστεί η άμεση πίεση πώλησης. Μια πειστική επιστροφή πάνω από αυτό το όριο θα μπορούσε να προκαλέσει κάλυψη θέσεων πώλησης και να δημιουργήσει περιθώριο για μια ευρύτερη ανάκαμψη. Μέχρι τότε, οι αναρτήσεις ενδέχεται να συνεχίσουν να προσελκύουν πωλητές.

Συμπέρασμα

Αν και η πρόσφατη απότομη πτώση ενδέχεται τελικά να προσελκύσει επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες, η τεχνική εικόνα δεν υποδηλώνει ακόμη ότι οι αγοραστές είναι έτοιμοι να επιστρέψουν δυναμικά. Μια ουσιαστική ανάκαμψη θα απαιτήσει πιθανώς βελτίωση του ευρύτερου μακροοικονομικού πλαισίου — κυρίως μείωση των αποδόσεων, αποδυνάμωση του δολαρίου ή λιγότερο «επιθετικά» μηνύματα από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.

Προειδοποίηση! Το παρόν υλικό δεν προορίζεται ως επενδυτική συμβουλή. Τα ιστορικά στοιχεία απόδοσης δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Η επένδυση σε ξένα νομίσματα ενδέχεται να επηρεάσει τις αποδόσεις σας λόγω των διακυμάνσεών τους. Κάθε συναλλαγή σε τίτλους μπορεί να οδηγήσει τόσο σε κέρδη όσο και σε ζημίες. Οι υποθέσεις και οι προσδοκίες που εκτίθενται στο παρόν υλικό αποτελούν απλώς εκτιμήσεις που ενδέχεται να μην είναι ακριβείς και μπορεί να μεταβληθούν ανάλογα με τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Οι δηλώσεις αυτές δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις.