L'or rebondit alors que la chute du KOSPI entraîne une suspension des cotations

L'or au comptant a progressé de plus de 1 % en début de séance en Asie ce jeudi 15 octobre, avant de reculer légèrement pour afficher une hausse de 0,7 % à 4 134,08 dollars l'once à 06 h 44 GMT. Les contrats à terme américains sur l'or pour décembre ont progressé de 1,2 %.

L'indice sud-coréen KOSPI a chuté de 8 % au cours de la séance, provoquant une suspension des échanges sur l'ensemble du marché pendant 20 minutes. Les échanges ont ensuite repris et l'indice a clôturé en baisse de 7,57 % à 5 554,22 points, laissant les investisseurs s'interroger sur l'ampleur que pourrait prendre la pression sur les actifs risqués.

Une chute de 8 % déclenche les mécanismes de protection du marché

La suspension a été déclenchée vers 12 h 38, heure de Séoul. Conformément aux règles de la Bourse de Corée, une baisse d’au moins 8 % par rapport à la clôture précédente, qui dure une minute, active un « circuit breaker » de premier niveau.

Les négociations sur les actions cotées au KOSPI sont suspendues pendant 20 minutes, suivies d’une enchère à l’appel de 10 minutes avant la reprise des négociations en continu. Ce processus donne aux acheteurs et aux vendeurs le temps de réévaluer leurs ordres en cas de volatilité extrême.

Les valeurs du secteur des semi-conducteurs ont été au cœur de la vague de ventes, les craintes liées à l’inflation aux États-Unis venant s’ajouter aux interrogations concernant le coût et la rentabilité des investissements dans l’intelligence artificielle. La perte enregistrée à la clôture a montré que cette suspension n’avait pas dissipé la pression sur les actions.

Un dollar en baisse soutient le rebond de l’or

La reprise de l’or a coïncidé avec le recul du dollar par rapport à son plus haut niveau en 18 mois atteint pendant la nuit. Une devise américaine plus faible peut rendre l’or, dont le prix est libellé en dollars, moins cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises.

Les anticipations de taux d’intérêt restent un contrepoids. Le rapport sur l’inflation américaine publié mercredi a renforcé les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Des taux plus élevés peuvent augmenter le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne rapporte aucun intérêt.

Cette combinaison pourrait rendre la reprise de l’or inégale. Les fluctuations monétaires pourraient soutenir les prix, tandis que les anticipations d’un resserrement monétaire limiteraient l’ampleur du rebond que les acheteurs sont prêts à soutenir. Ces deux facteurs doivent être évalués conjointement.

Qu’est-ce qui pourrait soutenir la reprise ?

Les données américaines sur les prix à la production et les ventes au détail seront publiées jeudi à 8 h 30, heure de l’Est. Ces deux publications pourraient redéfinir les anticipations concernant l’inflation, la demande des consommateurs et la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Des chiffres plus faibles pourraient atténuer les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire et aider l’or à consolider sa reprise. À l’inverse, des données plus solides pourraient faire grimper les rendements américains et renforcer à nouveau le dollar, exerçant ainsi une pression sur le métal précieux.

Le contexte boursier a également son importance. Un regain général de l’appétit pour le risque pourrait réduire la demande d’actifs défensifs, tandis qu’une reprise des ventes maintiendrait l’attention sur la liquidité et les conditions financières sur l’ensemble des marchés.

Pour les traders, le test décisif consistera à voir si l’or parvient à consolider sa reprise après la publication des chiffres américains. La réaction permettra de déterminer si les acheteurs sont disposés à maintenir leur exposition alors que les anticipations de taux d’intérêt évoluent.

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