Zlato se drži iznad 4.100 dolara jer slabiji američki podaci o zaposlenosti podržavaju oporavak

Zlato pokušava oporaviti se iznad 4.100 dolara jer slabiji podaci o zaposlenosti u SAD-u ublažavaju očekivanja o neposrednom povećanju kamatnih stopa Federalnih rezervi. Oporavak je i dalje krhak; međutim, snaga dolara i ponovni pritisak na rast prinosa na američke državne obveznice prijete ograničiti dobitke.Ključno je pitanje hoće li sporije zapošljavanje dovesti do trajnog popuštanja financijskih uvjeta. Manja vjerojatnost rasta kamatnih stopa u listopadu podržava plemeniti metal, no za trajan oporavak bit će potrebna potvrda iz ekonomskih podataka, prinosa i kretanja cijena.Slabiji podaci o zaposlenosti jačaju argument za oprez Federalnih rezerviIzvješće o zaposlenosti za rujan, koje je 2. listopada objavio Ured za statistiku rada, pokazalo je rast broja radnih mjesta u nepoljoprivrednom sektoru od 29.000. Rast u kolovozu revidiran je na 133.000, dok je brojka za srpanj revidirana na pad od 10.000. Zajedno, te su revizije smanjile prethodno izviješteni rast zaposlenosti za 60.000 radnih mjesta. Stopa nezaposlenosti blago je porasla s 4,1 % na 4,2 %.Ti podaci jačaju argument za oprezan pristup Federalnih rezervi. Sporije zapošljavanje može smanjiti hitnost daljnjeg zaoštravanja, dok bi umjeren rast plaća mogao ublažiti jedan od izvora pritiska na inflaciju.Za zlato je ta pozadina podržavajuća, ali njezin će utjecaj ovisiti o tome hoće li se očekivanja o politici pretvoriti u niže prinose i slabiji dolar.Prinosi na trezorske zapise i dolar ostaju ključniReakcija tržišta obveznica komplicira jednostavno optimistično tumačenje izvješća o zaposlenosti. Prinosi na trezorske zapise u početku su pali nakon objave u petak, a zatim su porasli kako je prodaja ponovno započela.Snaga dolara predstavlja još jednu prepreku, čineći zlato skupljim za kupce koji koriste druge valute. Održivi pad dolara i realnih prinosa pružio bi povoljnije okruženje za plemenite metale. Ponovno jačanje obaju otežalo bi oporavku da dobije zamah.Zapisnici Feda u središtu pozornostiObjava zapisnika sa sastanka FOMC-a održanog u rujnu u srijedu ključni je katalizator politike ovog tjedna. Ulagači će ispitati kako su dužnosnici uskladili zabrinutost zbog inflacije s novonastalim rizicima na tržištu rada te jesu li suzdržana mišljenja "jastrebova" odražavala čvrstu podršku strožoj politici.Zapisnik bi mogao razjasniti uvjete koje su donositelji politika smatrali nužnima za još jedno povećanje kamatnih stopa. Dokazi o većoj zabrinutosti zbog tržišta rada podržali bi argument za oprez, dok bi nastavak naglašavanja rizika od inflacije mogao održati na životu očekivanja o daljnjem zaoštravanju.ISM PMI za usluge testirat će narativ o usporavanju rastaAmerički ISM PMI za usluge za rujan ponudit će još jedan test narativa o gospodarskom usporavanju. Osim glavnog pokazatelja, indeksi zaposlenosti, novih narudžbi i cijena pomoći će ulagačima procijeniti odražava li slabiji rast plaća šire hlađenje gospodarstva.Slabija aktivnost i smanjenje pritiska na cijene ojačali bi argument za oprez Federalnih rezervi. Otporna potražnja i visoke cijene, međutim, mogle bi održati očekivanja o daljnjem zaoštravanju i ograničiti oporavak zlata.Perspektiva XAU/USD: 4.100 $ kao oslonac za scenarij oporavkaSve dok se zlato drži iznad 4.100 $, tehnički okvir ukazuje na potencijalni oporavak prema 4.180 $. Održavanje iznad te razine otpora dovelo bi u fokus razinu od 4.230 $, a zatim i 4.260 $. Održavanje iznad 4.180 $ nakon proboja ponudilo bi jaču potvrdu od kratkoročnog intradnevnog pomaka.Ponovljeni neuspjesi na razini od 4.180 $ sugerirali bi da se oporavak nastavlja kao privremeni povratak unutar šireg pada.S druge strane, prodor ispod razine od 4.100 $ usmjerio bi pozornost na 4.060 $. Gubitak te razine dodatno bi oslabio bikovski scenarij i otvorio put prema razini od 4.000 $.Održivi oporavak i dalje treba potvrduSlabiji rast zaposlenosti poboljšao je kratkoročne izglede za zlato smanjenjem očekivanja za neposredno povećanje kamatnih stopa. Međutim, daljnji dobitci ovisit će o potvrdi temeljnih pokazatelja i ponašanja tržišta.Održavanje na razini od 4.100 $ održava scenarij oporavka neokrznutim. Niži stvarni prinosi, slabiji dolar i dokazi o smirivanju aktivnosti bez ponovnog pritiska inflacije ojačali bi ga. Uporan pritisak na prinose ili pad ispod 4.100 $ učinio bi zlato ranjivim na daljnji pad.Upozorenje! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće prinose. Ulaganje u strane valute može utjecati na vašu dobit zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja navedeni u ovom materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se mijenjati ovisno o trenutnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduće prinose.