Sirovi tržišni podaci koji dolaze s burze u suštini su nečitljivi ljudskom oku. To je kontinuirani tok brojeva u kojem se svake sekunde bilježe stotine izvršenih naloga, njihovo točno vrijeme, cijena i obujam. Kako bismo pronašli logiku u ovom kaosu, moramo primijeniti filtar na podatke – tržišni grafikon. Međutim, odabir tog filtra nije puka stvar estetike ili osobnog ukusa. Svaka vrsta prikaza cijena obrađuje sirove informacije na drugačiji način.
Japanski svijećnjaci
Najrašireniji i povijesno najpopularniji način vizualizacije tržišta su očito japanski svijećnjaci. Njihova snaga leži u činjenici da unutar jednog grafičkog elementa mogu prikazati četiri ključne vrijednosti za unaprijed određeno vremensko razdoblje: početnu cijenu (Open), najvišu postignutu cijenu (High), najnižu cijenu (Low) i završnu cijenu (Close).Bilo da gledate minutni, satni ili dnevni grafikon, X-os ostaje neumoljiva i pomiče se naprijed sa svakim otkucajem sata. Iako su ovi japanski svijećnjaci idealni za čitanje psihologije tržišta kroz klasične formacije, oni kriju temeljnu slabost. Vremenski okvir funkcionira poput crne kutije. Iz same svijeće ne možete zaključiti jesu li se većina trgovanja odvila odmah u prvoj minuti njezina formiranja ili tek u posljednjim sekundama prije zatvaranja.
Heikin-Ashi
Na prvi pogled, Heikin-Ashi grafikon izgleda gotovo identično klasičnim japanskim svijećama, ali razlika je skrivena u detaljima i matematici. Za razliku od standardnog prikaza, Heikin-Ashi vrijednosti ne izračunavaju se iz čistih tržišnih cijena, već se koriste modificirana formula koja se temelji na prosjecima iz prethodnog razdoblja.Rezultat je vizualno pregledan grafikon u kojem nestaje kaotična izmjena zelenih i crvenih boja tijekom manjih korekcija cijena. Ovaj alat djeluje kao izvrstan prigušivač tržišne buke. Kada tržište jasno raste, Heikin-Ashi crta neprekinutu seriju zelenih svijeća bez donjih sjena, što pomaže trgovcima da održe emocije pod kontrolom i izbjegnu prerano zatvaranje profitabilnih pozicija. Cijena tog umirujućeg učinka, međutim, jest blago kašnjenje, zbog čega ova grafika nije pogodna za precizno određivanje ulaznih točaka pri preokretima.**Renko grafikon** Ako želite potpuno ukloniti stres prolaznog vremena iz analize, Renko grafikoni su rješenje. Ovaj pristup, izveden iz japanske riječi za ciglju, potpuno zanemaruje sate i minute. Nova se ciglja na grafikonu crta samo kada cijena prijeđe precizno definiranu udaljenost, na primjer deset bodova ili dolara.Stoga vodoravna osi gubi svoje tradicionalno kronološko značenje. U praksi to znači da tijekom noćne letargije ili usred trgovanja tijekom praznika, grafikon se može ne pomaknuti nekoliko sati. Međutim, čim na tržište stigne masivna volatilnost, nekoliko blokova može biti dodano jedan za drugim u razmaku od samo jedne minute. Renko grafikoni radikalno uklanjaju svu buku i otkrivaju čistu strukturu tržišta, što ih čini idealnim alatom za precizno definiranje ključnih razina potpore i otpora.
Tick grafikoni
Trgovci koji obavljaju trgovanje unutar dana i skalperi kojima je potrebno vidjeti brzinu tržišta u stvarnom vremenu često napuštaju minute intervale u korist tick grafikona. U ovom prikazu nova se traka ne crta nakon što prođe pet ili deset minuta, već nakon što se izvrši točan broj transakcija – na primjer, nakon svakih dvije tisuće trgovanja, bez obzira na to koliki je obujam prošao kroz njih.Snažna strana tick grafikona ogleda se u njegovoj sposobnosti prilagodbe tržišnoj aktivnosti. Tijekom otvaranja tržišta, kada ogroman broj naloga ulazi na tržište, grafikon se kreće brzinom munje i generira desetke stupaca, time detaljno mapirajući borbu između ponude i potražnje. Suprotno tome, tijekom pauze za ručak formiranje grafikona gotovo staje. U razdobljima niske likvidnosti trgovac stoga ne prima lažne signale za trgovanje, što je gotovo pravilo kod običnih vremenskih grafikona.Footprint grafikoni Najvišu razinu moderne analize tržišta predstavljaju takozvani Footprint ili klaster grafikoni. Dok svi prethodni tipovi promatraju cijenu izvana, Footprint funkcionira poput rendgenskog snimka. Uzima klasičnu japansku svijeću i razlaže je na pojedinačne mikro-razine cijene.Unutar tijela svijeće zatim prikazuje točan volumen ugovora koji su se trgovali na strani ponude (Ask) i strani potražnje (Bid). Ova vrsta vizualizacije otkriva takozvani protok naloga (Order Flow) – stvarni tok naloga. Trgovac više ne mora nagađati što se događa na tržištu. Izravno na zaslonu može vidjeti pokušava li agresivni kupac podići cijenu ili je li rast zaustavljen zbog masivne pasivne barijere limitiranih naloga koje je postavio institucionalni igrač.Sinteza: Odabir prave optike za vaš stil. Svijet tržišnih grafikona nema jasnog pobjednika i nema univerzalno najbolji alat. Uspjeh u trgovanju i ulaganju ne leži u potrazi za svetim gralom, već u razumijevanju koje informacije određeni filtar pruža, a koje skriva. Dugoročni swing trgovac može pronaći stabilnost u matematičkom zaglađivanju Heikin-Ashi ili u strukturnoj jasnoći Renko grafikona. Suprotno tome, osoba koja dnevno izvršava desetke trgovanja treba dinamiku tikova i detaljan uvid u pozadinu u obliku Footprinta. Najučinkovitiji pristup stoga je često kombinacija.Algoritamsko trgovanje i automatizirani sustavi nisu ništa novo u financijskom svijetu. Računalni kodovi, složeni matematički modeli i stručni savjetnici već godinama izvršavaju većinu transakcija na globalnim burzama. Do sada je to, međutim, bila mehanička automatizacija koja je samo ubrzavala izvršavanje ljudskih odluka. Prava prekretnica događa se tek sada, kada se fiksna programabilna logika zamjenjuje pravom umjetnom inteligencijom i strojevima sposobnima samostalno procjenjivati tržišni kontekst.
Pročitaj više →Standardna interpretacija tržišta kapitala obično izolira kretanje cijena unutar granica korporativnih rezultata, očekivanja zarade i raspoloženja ulagača. Iako su ti čimbenici neosporno relevantni, taj pogled zanemaruje dublju razinu strukture tržišta. Financijska tržišta djeluju kao međusobno povezan sustav u kojem pojedine klase imovine neprestano prenose informacije o likvidnosti, gospodarskom zamahu i percepciji rizika. Dionice su često konačni primatelj tih signala, a ne njihov izvor.
Pročitaj više →