Prodaja TSMC-a porasla za 60 % dok plan ulaganja milijardu dolara u umjetnu inteligenciju produbljuje industrijske veze

Tvrtka Taiwan Semiconductor Manufacturing Company u utorak, 10. studenog, izvijestila je o prihodu od 586,89 milijardi NT$ (približno 17,8 milijardi USD) za listopad, što predstavlja povećanje od 59,7 % u odnosu na prethodnu godinu i rast od 14,7 % u odnosu na rujan.

Najveći svjetski proizvođač čipova po ugovoru također je odobrio ulaganja do 500 milijuna dolara u OpenAI i Anthropic. Dionice TSMC-a porasle su za otprilike 4,2 % u trgovanju na Tajvanu u srijedu, potpomognute snažnim prodajnim brojkama i proširenim planovima ulaganja u umjetnu inteligenciju.

Zašto potražnja za umjetnom inteligencijom pokreće rekordne prihode

Prihod TSMC-a za prvih deset mjeseci dosegao je 4,49 bilijuna NT$, što je povećanje od 43,3 % na godišnjoj razini. Tvrtka očekuje rast prihoda za cijelu godinu od približno 44 % u američkim dolarima, što odražava kontinuiranu potražnju za naprednom proizvodnjom poluvodiča.

Za razliku od programera AI-a koji moraju značajno ulagati u računalne kapacitete prije nego što ostvare dovoljno prihoda, TSMC zarađuje proizvodnjom čipova koji se koriste u cijeloj industrijskoj infrastrukturi.

Njegovi najnoviji kvartalni rezultati pokazuju financijsku prednost te pozicije. Neto dobit u trećem tromjesečju porasla je za 68,7 % na godišnjoj razini, dok je bruto marža dosegnula 66,4 %. Napredne proizvodne tehnologije činile su 79 % prihoda od pločica.

Međutim, daljnji rast ovisi o proširenju proizvodnih kapaciteta. Upravni odbor TSMC-a odobrio je kapitalna izdvajanja u iznosu od približno 40,93 milijarde dolara za naprednu proizvodnju, pakiranje, pogone i buduća ulaganja u istraživanje.

Zašto ulaganje u programere za umjetnu inteligenciju mijenja jednadžbu

Predložena ulaganja proširuju financijsku izloženost TSMC-a izvan proizvodnje. Tvrtka planira steći dionice tvrtke Anthropic po cijeni inicijalne javne ponude i povlaštene dionice u tvrtki OpenAI, čime bi potencijalno profitirala od budućeg rasta tih tvrtki.

To stvara dodatni izvor potencijalne dobiti, ali također uvodi i investicijske rizike povezane s procjenama vrijednosti tvrtki za umjetnu inteligenciju. Usporavanje ekspanzije industrije moglo bi utjecati i na potražnju za naprednim čipovima i na vrijednost TSMC-ovih vlasničkih udjela.

Razvoj također ističe sve veće financijske veze između programera umjetne inteligencije, dobavljača infrastrukture i ulagača. Neke tvrtke koje financiraju programere umjetne inteligencije istovremeno imaju koristi od njihovih potrošnji na infrastrukturu, što otežava razlikovanje neovisno generirane potražnje od rasta potpomognutog strateškim investicijskim odnosima.

Unatoč tome, TSMC-jev prihod od izravne proizvodnje dokaz je postojeće komercijalne aktivnosti, umjesto da se isključivo oslanja na očekivanja buduće primjene umjetne inteligencije.

Što bi moglo ugroziti izgled rasta tvrtke TSMC?

TSMC očekuje prihod u četvrtom tromjesečju između 52,3 i 54,3 milijarde dolara, potpomognut potražnjom za naprednim proizvodnim tehnologijama, uključujući njegov rastući proizvodni proces od 2 nanometra.

Glavno je pitanje može li ova potražnja opravdati nastavak širenja kapaciteta. Izgradnja pogona za poluvodiče zahtijeva znatna ulaganja i duga razdoblja razvoja, zbog čega proizvođači ostaju izloženi ako kupci smanje ulaganja prije nego što dodatni proizvodni kapaciteti stupe u pogon.

Za ulagače je stoga sve važnija razlika između rasta prihoda i kapitalne učinkovitosti. Visoke marže i održive narudžbe podržale bi ekspanziju TSMC-a, dok bi sporija potrošnja na infrastrukturu za umjetnu inteligenciju mogla smanjiti profitabilnost budućih ulaganja.

Odluka tvrtke da stekne udjele u vodećim razvijateljima umjetne inteligencije dodaje novu dimenziju toj procjeni. TSMC se više ne pozicionira isključivo kao proizvođač koji ima koristi od ulaganja u umjetnu inteligenciju. Također traži financijsku izloženost tvrtkama koje pokreću ta ulaganja, što potencijalno povećava i njezine prilike i osjetljivost na šire usporavanje u sektoru.

Odricanje od odgovornosti! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće profite. Ulaganje u inozemne valute može utjecati na vašu dobit zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja navedena u materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se promijeniti u skladu s trenutačnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduću uspješnost.