Tržišta pokazuju optimizam—ali 3 ključna događaja mogla bi oblikovati tjedan

Tržišta ulaze u tjedan s konstruktivnim, ali vrlo osjetljivim na događaje, raspoloženjem za rizik. Raspoloženje ulagača vjerojatno će oblikovati tri međusobno povezana katalizatora: srpanjski izvještaj o inflaciji PCE, prvi govor predsjednika Federalnih rezervi Kevina Warsh-a na Jackson Holeu kao predsjednika te poslovni rezultati nekoliko strateški važnih tehnoloških i umjetno inteligentnih tvrtki.Vrijeme ovih događaja je ključno. Podaci o inflaciji bit će objavljeni prije govora predsjednika Warsh-a, što mu daje priliku da protumači najnovije brojke i potencijalno utječe na očekivanja za rujan sastanka Feda. U međuvremenu će korporativne zarade, posebice one od Nvidije, testirati pretvaraju li se značajna ulaganja u umjetnu inteligenciju u održivi rast prihoda i zarada.Podaci o inflaciji ličnih potrošnji (PCE): prvi veliki test tjedna. Izvješće o inflaciji ličnih potrošnji (PCE) od srijede ističe se kao glavni ekonomski događaj tjedna. Planirano za 26. kolovoza, izvješće bi moglo izravno oblikovati tržišna očekivanja o putanji kamatnih stopa Federalnih rezervi.

Izvješće uključuje i glavni i temeljni PCE indeks cijena te ima posebno značenje jer je PCE preferirani pokazatelj inflacije Federalnih rezervi. Iako se hitnost za podizanje kamatnih stopa u rujnu smanjila, tržišta i dalje očekuju mogućnost još jednog povećanja prije kraja 2026. godine. Niži od očekivanog temeljni pokazatelj mogao bi potaknuti rizičnu imovinu smanjujući zabrinutost zbog daljnjeg zaoštravanja, dok bi viši od očekivanog podatak mogao ponovno potaknuti strahove od podizanja kamatnih stopa i vršiti pritisak na vrijednosti dionica.**Zarade u tehnologiji i umjetnoj inteligenciji: Nvidia u središtu pozornosti** Investitori se također pripremaju za jedan od najprometnijih tjedana objave zarada ovog ljeta. Nvidia, Salesforce i CrowdStrike objavit će rezultate nakon zatvaranja tržišta u srijedu, a zatim Marvell Technology u četvrtak.Nvidia će biti u središtu pozornosti. Kao vodeći dobavljač računalne infrastrukture za umjetnu inteligenciju, njezini će rezultati pružiti ključan uvid u ulaganja u umjetnu inteligenciju, potražnju za podatkovnim centrima i održivost rasta u ovom sektoru.Salesforce i CrowdStrike ponudit će dodatne uvide u potrošnju na poslovni softver i kibernetičku sigurnost, dok bi rezultati tvrtke Marvell mogli otkriti trendove u potražnji za prilagođenim AI čipovima i širim ulaganjima u infrastrukturu podatkovnih centara.Zajedno, ovi će rezultati pomoći ulagačima procijeniti ostaje li potrošnja povezana s umjetnom inteligencijom široko rasprostranjena, profitabilna i ograničena kapacitetom – ili prihodi počinju zaostajati za tržišnim očekivanjima.Prvo obraćanje Kevina Warsh-a na Jackson Holeu kao predsjednika Fed-a Predsjednik Federalnih rezervi Kevin Warsh trebao bi govoriti na Simpoziju o ekonomskoj politici u Jackson Holeu 28. kolovoza. Tržišta će pomno pratiti naznake o smjeru politike Fed-a. Simpozij predsjedniku Warshu pruža istaknutu platformu da objasni kako vidi ravnotežu između postojane inflacije, gospodarskog rasta i financijske stabilnosti. Tržišta će se usredotočiti ne samo na njegovu neposrednu poruku o politici, već i na širi okvir koji će vjerojatno usmjeravati Fed pod novim vodstvom. Budući da će izvješće o PCE-u već biti dostupno, Warsh bi mogao iskoristiti govor kako bi stavio najnovije podatke o inflaciji u kontekst. Njegov ton mogao bi značajno oblikovati očekivanja za rujanski sastanak i smjer kamatnih stopa do kraja godine. Ukupna procjena Predstojeći tjedan obećava značajnu tržišnu aktivnost s nekoliko događaja visoke volatilnosti na rasporedu. Izvješće o PCE-u postavilo bi pozadinu o inflaciji, Nvidia i druge tehnološke tvrtke testirale bi priču o zaradi, a Warshov govor u Jackson Holeu oblikovalo bi odgovor Fed-a.

Najkonstruktivnija kombinacija za rizičnu imovinu bila bi smanjenje temeljne inflacije, uravnotežena ili blago golublja poruka Fed-a i smjernice tvrtki za umjetnu inteligenciju koje pokazuju da potražnja ostaje snažna, profitabilna i ograničena raspoloživim kapacitetom. Glavni rizik pada je suprotan scenarij: ustrajna inflacija, jastrebovski signal politike i dokazi da se potrošnja na umjetnu inteligenciju usporava ili da generira slabije prinose. Stoga bi ulagači trebali razlikovati dva odvojena izvora volatilnosti: rizik valorizacije potaknut makroekonomskim čimbenicima i rizik zarade specifičan za pojedine tvrtke. S obzirom na djelovanje obiju sila, tržišni optimistični ton suočava se s jednim od svojih najvažnijih ljetnih ispita.

 

**Upozorenje! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće prinose. Ulaganje u strane valute može utjecati na vaše prinose zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja izneseni u ovom materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se promijeniti ovisno o trenutnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduće prinose.