Prodaja AI čipova potresla je povjerenje u bum

Južnokorejski KOSPI zatvorio je trgovanje u utorak, 13. listopada, s padom od 5,5 %, jer su dionice proizvođača memorijskih čipova predvodile oštar pad. Dionice Samsung Electronicsa pale su 7,4 %, dok je SK Hynix izgubio oko 10 %, čime se pojačao pritisak na tvrtke izložene investicijskom boomu u području umjetne inteligencije.To je uslijedilo nakon pada indeksa poluvodiča u Philadelphiji od 2,7 % u ponedjeljak. Za ulagače je ključno pitanje koliko je buduće dobiti već ugrađeno u cijene dionica proizvođača čipova i mijenjaju li konkurencija i troškovi financiranja ta očekivanja.Kineska konkurencija stavlja u fokus marže Izvještaji o tehničkom napretku kineskog proizvođača memorijskih čipova CXMT-a dodatno su pojačali zabrinutost zbog konkurencije. Ulagači procjenjuju mogu li nova proizvodna kapaciteta i poboljšani proizvodi vršiti pritisak na cijene i marže etabliranih dobavljača.jače konkurentsko izazivanje ne bi zahtijevalo slom potražnje za AI. Proizvođači čipova mogli bi prodati više jedinica, a da pritom zarađuju manje po prodaji, osobito ako se ponuda proširi brže od potreba kupaca. Komercijalni opseg i vremensko okvirno tog izazova ostaju važni. Njegov učinak na zaradu ovisit će o proizvodnim količinama, prihvaćanju od strane kupaca i cijenama koje proizvođači mogu održati.**Troškovi financiranja povećavaju uloge za potrošnju na umjetnu inteligenciju** U ponedjeljak je na konferenciji u Singapuru izvršni direktor Broadcoma Hock Tan rekao da će kapital postati najveće ograničenje tvrtke kako razvoj umjetne inteligencije bude napredovao. Njegove su izjave stavile u fokus zahtjeve za financiranje izgradnje umjetne inteligencije.Viši troškovi zaduživanja mogu otežati opravdanje projekata podatkovnih centara. Ako kupci odgode izgradnju ili smanje potrošnju, narudžbe čipova mogle bi se naći pod pritiskom, čak i dok potražnja za uslugama umjetne inteligencije nastavlja rasti.Za tržišta dionica to stvara dva odvojena rizika: slabiju očekivanu dobit i nižu procjenu te dobiti. Cijene dionica mogu pasti jer ulagači zahtijevaju veći povrat za preuzimanje rizika, čak i bez neposrednog pogoršanja prodaje.Što bi moglo stabilizirati dionice proizvođača čipova? ASML bi trebao objaviti kvartalnu zaradu 14. listopada, a TSMC 15. listopada. Njihove prognoze mogle bi ponuditi nove dokaze o ulaganjima u poluvodiče i potražnji za njima. Otporne narudžbe i stabilne marže mogle bi pomoći u obnavljanju povjerenja. S druge strane, znakovi odgađanja projekata ili slabije cijene mogli bi produbiti sumnje u pretpostavke o zaradi koje podupiru sektor. Širina bilo kakvog oporavka također bi bila važna. Dobici širom šire skupine proizvođača čipova ponudili bi više dokaza o stabilizaciji nego kratkoročni oporavak koncentriran u nekoliko vodećih dionica.U konačnici, sljedeći održivi pomak ovisit će o tome mijenjaju li nadolazeći rezultati očekivanja za buduće profite. Usvajanje umjetne inteligencije može se nastaviti širiti dok ulagači preispituju koliko su spremni platiti za tvrtke koje je opskrbljuju.Upozorenje! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće prinose. Ulaganje u inozemne valute može utjecati na vaše prinose zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja navedeni u ovom materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se promijeniti ovisno o trenutnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduće prinose.