Pasar global menanti data inflasi AS sebagai petunjuk kebijakan The Fed berikutnya

Pasar keuangan mengalami pergerakan tajam menyusul data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang lebih lemah dari perkiraan, sehingga mendorong para investor untuk mengevaluasi kembali prospek kebijakan moneter. Perhatian kini beralih ke kalender ekonomi yang padat, dengan data Indeks Harga Konsumen (CPI), Indeks Harga Produsen (PPI), dan penjualan ritel AS yang semuanya akan dirilis dalam tiga hari ke depan.

Di antara laporan-laporan tersebut, Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli diperkirakan akan menjadi peristiwa utama pekan ini dan berpotensi memicu peningkatan volatilitas di seluruh pasar global.

Pratinjau Inflasi CPI AS bulan Juli

Indeks Harga Konsumen (CPI) merupakan salah satu indikator ekonomi AS yang paling diawasi karena potensinya dalam membentuk ekspektasi suku bunga serta memengaruhi mata uang, saham, obligasi, dan logam mulia.

Biro Statistik Tenaga Kerja akan merilis data CPI bulan Juli pada hari Rabu. Pasar memperkirakan inflasi headline akan naik sekitar 0,1% secara bulanan, sementara tingkat tahunan diperkirakan akan melambat dari 3,5% menjadi sekitar 3,4%. CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang fluktuatif, diperkirakan akan naik 0,2% secara bulanan dan 2,5% secara tahunan.

Posisi Pasar Menjelang Data CPI AS

Pasar valuta asing, indeks ekuitas AS, dan logam mulia telah memasuki fase konsolidasi saat investor menanti laporan inflasi. Emas memperpanjang pemulihannya ke level tertinggi bulanan baru sebesar $4.435 pada hari Selasa sebelum melepaskan sebagian kenaikannya. Sejak itu, emas diperdagangkan dalam rentang yang sempit di tengah volume yang lesu dan kurangnya katalis ekonomi yang signifikan.

Euro dan pound Inggris mencapai level tertinggi baru dalam beberapa minggu terakhir terhadap dolar AS pada awal pekan ini, didukung oleh melemahnya dolar AS secara luas. Sejak itu, kedua pasangan mata uang tersebut mengalami konsolidasi seiring dengan pemulihan moderat dolar AS. Dolar AS menguat sedikit terhadap sekeranjang mata uang utama, didorong oleh sikap hati-hati menjelang laporan CPI serta meningkatnya permintaan terhadap aset safe-haven. Sementara itu, Bitcoin telah turun di bawah $64.000 di tengah ketegangan geopolitik yang berlanjut dan ketidakpastian mengenai prospek inflasi, yang terus membebani selera risiko.

Kesimpulan

Kelemahan terbaru di pasar tenaga kerja AS telah membuat investor menyesuaikan ekspektasi mereka terkait kenaikan suku bunga lebih lanjut. Meskipun demikian, pejabat Federal Reserve terus menekankan bahwa inflasi tetap menjadi perhatian utama mereka, terlepas dari indikasi perlambatan pertumbuhan lapangan kerja. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli yang akan datang akan sangat menentukan dalam membentuk ekspektasi pasar terhadap langkah kebijakan Fed berikutnya.

Saat ini, pasar suku bunga hampir terbagi rata mengenai apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk periode yang lebih lama—atau bahkan mempertimbangkan kenaikan tambahan. Sebaliknya, laporan inflasi yang lebih rendah kemungkinan akan mengurangi kemungkinan pengetatan lebih lanjut dan memperkuat seruan untuk sikap kebijakan moneter yang lebih akomodatif.

 

Peringatan! Materi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Data kinerja masa lalu tidak menjamin imbal hasil di masa depan. Berinvestasi dalam mata uang asing dapat memengaruhi imbal hasil Anda akibat fluktuasi nilai tukar. Setiap transaksi sekuritas dapat menghasilkan keuntungan maupun kerugian. Asumsi dan ekspektasi yang tercantum dalam materi ini hanyalah perkiraan yang mungkin tidak akurat dan dapat berubah tergantung pada kondisi ekonomi saat ini. Pernyataan-pernyataan ini tidak menjamin imbal hasil di masa depan.