Nilai Tukar Kiwi Melemah Seiring Keputusan RBNZ yang Mengejutkan untuk Mempertahankan Suku Bunga

Bank Sentral Selandia Baru mempertahankan Suku Bunga Resmi (Official Cash Rate) di level 2,75% pada Rabu, 28 Oktober, melalui pemungutan suara dengan hasil 4 banding 3. Tiga anggota komite mendukung kenaikan sebesar 25 basis poin menjadi 3%.

Nilai tukar kiwi merosot hingga 1,7% terhadap dolar AS ke level terendah intraday di $0,55831. Mata uang ini berhasil memulihkan sebagian penurunannya setelah Gubernur Anna Breman menegaskan kembali bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut masih mungkin terjadi.

Mengapa Suku Bunga yang Tetap Tak Berubah Tetap Melemahkan Dolar Selandia Baru

Dalam jajak pendapat Reuters, 22 dari 27 ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 25 basis poin. Dengan antisipasi yang luas terhadap kenaikan suku bunga, keputusan tersebut mendorong investor untuk menilai kembali imbal hasil jangka pendek dari aset-aset Selandia Baru.

Sebuah mata uang bisa melemah bahkan ketika bank sentralnya mempertahankan suku bunga. Jika investor telah bersiap untuk imbal hasil yang lebih tinggi, jeda kenaikan suku bunga dapat mengurangi daya tarik yang diharapkan dari memegang mata uang tersebut dibandingkan dengan alternatif lainnya.

Namun demikian, RBNZ menyatakan bahwa kebijakan yang lebih ketat masih mungkin dilakukan, tergantung pada prospek ke depan. Hal ini menjadikan waktu dan skala kenaikan di masa depan sebagai faktor utama yang menentukan apakah penurunan awal kiwi akan berlanjut.

Inflasi Menjaga Peluang Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut

Inflasi tahunan melambat menjadi 3,7% pada kuartal September dari 4,1% pada Juni, namun tetap berada di atas kisaran target 1%–3%. RBNZ memproyeksikan inflasi sebesar 4,4% pada kuartal Desember, yang sebagian besar dipengaruhi oleh harga bahan bakar.

Mayoritas anggota menginginkan lebih banyak waktu untuk mengevaluasi dua kenaikan suku bunga sebelumnya. Upah yang terkendali, ekspektasi inflasi jangka menengah yang stabil, dan pemulihan ekonomi yang tidak merata mendukung sikap menunggu, sementara pihak yang tidak setuju menekankan risiko inflasi yang persisten.

Melemahnya mata uang menambah kerumitan dengan menaikkan biaya impor dalam mata uang lokal. Jika depresiasi berlanjut, hal ini dapat memperkuat tekanan inflasi, meskipun permintaan domestik yang lemah mungkin membatasi seberapa besar kenaikan tersebut dibebankan kepada konsumen oleh perusahaan.

Apa yang Dapat Mempengaruhi Pergerakan Kiwi Selanjutnya?

Keputusan RBNZ berikutnya dijadwalkan pada 9 Desember, disertai dengan Pernyataan Kebijakan Moneter. Proyeksi terbarunya diharapkan dapat membantu investor menilai apakah penundaan pengetatan akan mengubah jalur suku bunga secara keseluruhan.

Sebelum itu, keputusan Federal Reserve yang akan diumumkan pada Rabu malam akan memperkenalkan pengaruh AS. Sinyal yang lebih kuat mengenai pengetatan kebijakan moneter AS di masa depan dapat menekan pasangan mata uang NZD/USD dengan meningkatkan prospek imbal hasil relatif dolar AS.

Bukti ketahanan inflasi yang lebih luas dapat mendukung munculnya kembali ekspektasi kenaikan suku bunga di Selandia Baru. Sebaliknya, permintaan yang melemah atau pertumbuhan global yang lebih lemah dapat mendorong investor untuk memperkirakan jeda yang lebih lama.

Bagi pasar valuta asing, ujian utamanya adalah bagaimana ekspektasi tersebut bergerak relatif terhadap kebijakan AS. Perkembangan lanjutan pada imbal hasil jangka pendek dan pergerakan pasar selanjutnya akan membantu menentukan apakah penyesuaian harga awal tersebut akan berubah menjadi kelemahan yang berkelanjutan.

Peringatan! Materi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Data kinerja masa lalu tidak menjamin keuntungan di masa depan. Berinvestasi dalam mata uang asing dapat memengaruhi imbal hasil Anda akibat fluktuasi nilai tukar. Setiap transaksi sekuritas dapat menghasilkan keuntungan maupun kerugian. Asumsi dan ekspektasi yang tercantum dalam materi ini hanyalah perkiraan yang mungkin tidak akurat dan dapat berubah sesuai dengan kondisi ekonomi saat ini. Pernyataan-pernyataan ini tidak menjamin kinerja di masa depan.