HP melampaui perkiraan laba dan menaikkan proyeksi keuangannya

HP Inc. (HPQ) mengumumkan hasil keuangan kuartal ketiga tahun fiskal setelah penutupan pasar pada Rabu, 26 Agustus, dengan kinerja yang jauh melampaui ekspektasi baik dari segi pendapatan maupun laba yang disesuaikan.

Perusahaan juga menaikkan proyeksi laba tahunan dan arus kas bebasnya, didukung oleh pendapatan Personal Systems yang lebih kuat, penjualan produk premium, serta adopsi PC yang didukung AI yang terus berlanjut. Meskipun laporan tersebut tampak kuat, saham HP turun sekitar 9% dalam perdagangan setelah jam bursa karena investor berfokus pada melemahnya volume pengiriman PC serta tekanan yang terus berlanjut terhadap profitabilitas akibat kenaikan biaya memori dan komponen.

Oleh karena itu, pertanyaan utama bagi para investor adalah apakah kenaikan harga HP dan eksposur yang semakin besar terhadap PC berbasis AI dapat mengimbangi kenaikan biaya dan volume perangkat keras yang melemah saat perusahaan memasuki tahun fiskal 2027.

Harga Saham Turun Meskipun Hasil Laporan Keuangan Secara Umum Kuat

Saham HP bereaksi negatif segera setelah pengumuman laporan keuangan, turun sekitar 9% dalam perdagangan setelah jam kerja. 

Meskipun pendapatan dan laba melampaui ekspektasi, investor lebih fokus pada volume pengiriman PC yang melemah dan kenaikan biaya komponen, yang keduanya berpotensi memengaruhi profitabilitas pada kuartal-kuartal mendatang.

Penurunan ini juga terjadi setelah pemulihan yang kuat pada saham HP dari level terendahnya di bulan April, yang berpotensi mendorong beberapa investor untuk merealisasikan keuntungan setelah rilis laporan keuangan.

HP dengan Mudah Melampaui Perkiraan Wall Street

HP melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $15,7 miliar, yang menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 12,5% dan dengan mudah melampaui ekspektasi Wall Street. Laba yang disesuaikan mencapai $0,83 per saham, juga di atas perkiraan para analis. Divisi Personal Systems menjadi pendorong utama pertumbuhan, dengan pendapatan meningkat 18% secara tahunan menjadi $11,8 miliar.

Namun, pengiriman unit PC menurun sekitar 16%, menunjukkan bahwa sebagian besar pertumbuhan pendapatan didorong oleh kenaikan harga dan pergeseran ke produk yang lebih mahal, bukan peningkatan volume. Perbedaan ini tampaknya telah menimbulkan kekhawatiran mengenai kekuatan mendasar dari permintaan PC.

Biaya yang Lebih Tinggi Menekan Margin

Masalah penting lainnya adalah profitabilitas di divisi Personal Systems HP.

Margin operasional turun menjadi sekitar 4,6%, dibandingkan dengan 5,2% pada kuartal sebelumnya, karena kenaikan biaya memori dan komoditas melebihi sebagian manfaat dari kenaikan harga. Harga memori telah menjadi kekhawatiran yang semakin besar bagi produsen PC karena permintaan yang kuat dari pusat data AI terus memberikan tekanan pada pasokan.

HP telah merespons dengan menaikkan harga, melakukan penyesuaian rantai pasokan, dan lebih fokus pada perangkat premium. Meskipun demikian, manajemen memperkirakan tekanan biaya akan tetap menjadi tantangan dalam waktu dekat.

Proyeksi yang Lebih Tinggi Disertai Peringatan

HP menaikkan proyeksi laba tahunan yang telah disesuaikan menjadi sekitar $3,19 hingga $3,29 per saham, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar $2,90 hingga $3,10. Perusahaan juga memperkirakan laba kuartal keempat yang telah disesuaikan antara $0,69 dan $0,79 per saham.

Namun, sebagian dari peningkatan tersebut berasal dari pengembalian tarif. HP mengindikasikan bahwa sekitar $0,11 per saham dari laba yang disesuaikan kuartal ketiga berasal dari manfaat terkait tarif, sementara proyeksi tahunan mencakup kontribusi yang diperkirakan sebesar $0,19 per saham.

Prospek Teknis HP

Secara teknis, HP memasuki periode rilis laporan keuangan dengan momentum kenaikan yang kuat setelah pulih secara signifikan dari level terendah pada bulan April di sekitar $18. Saham tersebut baru-baru ini bergerak di atas level $30 dan mendekati batas atas Bollinger Band di sekitar $31,60, sementara RSI mingguan mencapai sekitar 68, yang menandakan momentum yang kuat namun juga kondisi yang semakin terkendala. Penurunan setelah jam perdagangan menuju sekitar $27,90 karenanya mewakili ujian teknis yang penting.

Area $27,50-$28,00 kini menjadi zona support kunci pertama. Jika harga mampu bertahan di atas level ini, saham berpotensi stabil dan pada akhirnya menguji kembali wilayah $30,50-$31,60. Penembusan yang berkelanjutan di atas area tersebut berpotensi membuka jalan menuju sekitar $34,60, yang merupakan level resistensi utama berikutnya pada grafik mingguan. Sebaliknya, penembusan yang tegas di bawah $27,50 berpotensi meningkatkan tekanan penurunan, dengan area rata-rata bergerak di sekitar $24,90 yang menjadi level dukungan penting berikutnya.