금리 상승과 연준의 매파적 기조 전망이 시야를 가리며 금값은 여전히 압박을 받고 있다

이 귀금속은 월요일 뉴욕 장 후반, 당일 초반의 급격한 매도세 이후 소폭 반등했다. 그러나 반등세는 금세 주춤해졌다. 금 가격은 화요일 유럽 장에서 초반 상승분을 모두 반납하고 4,280달러 아래로 다시 떨어졌는데, 이는 매도세가 여전히 우세함을 시사한다.

시장이 미국 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하거나 잠재적으로 더 오를 가능성을 반영함에 따라, 금 가격은 현재 여러 거래일 연속 하락세를 보이고 있다. 금 가격은 심리적·기술적으로 중요한 4,300달러 지지선을 하향 돌파한 후 월요일 4,253달러로 6주 만에 최저치를 기록했습니다.

이러한 지지선 붕괴는 단기 기술적 전망이 현저히 악화되었음을 시사했다. 이후 반등 과정에서 4,300달러를 되찾지 못한 점은 해당 수준이 잠재적 저항선으로 전환되었음을 확고히 했으며, 금 가격이 추가 하락할 위험에 노출되게 했다.

국채 수익률, 수년 만에 최고치 기록

기준 10년 만기 미국 국채 수익률은 5.021%를 넘어 2007년 중반 이후 최고치를 기록했다. 이러한 움직임은 금과 같은 수익이 발생하지 않는 자산을 보유하는 데 드는 기회 비용을 크게 증가시킵니다.

지속적인 인플레이션 압력과 경제의 탄력성이 이어지면서 연방준비제도(Fed)가 예상보다 더 오랫동안 긴축적인 통화 정책을 유지할 수밖에 없을 것이라는 투자자들의 전망에 따라 국채 수익률이 상승했습니다. 추가 금리 인상에 대한 추측이 확산되면서 금 시장은 더욱 불안해졌다.

현재 시장은 원자재 가격 상승이 장기적으로 인플레이션에 미칠 영향보다는 높은 실질 수익률과 달러 강세 전망에 더 주목하는 것으로 보인다.

매파적인 연준 전망과 달러 강세가 매도 압력을 가중시키고 있다

미국 달러에 대한 수요가 다시 살아난 것이 금이 직면한 주요 역풍 중 하나다. 거래자들이 연방준비제도(Fed)의 정책 방향에 대한 기대치를 조정함에 따라 달러화는 2주 만에 최고치 근처에서 등락을 거듭했다.

금은 달러로 가격이 책정되기 때문에, 미국 달러가 강세를 보이면 다른 통화를 사용하는 구매자들에게 금 가격이 더 비싸지게 됩니다. 이는 특히 달러 강세가 채권 수익률 상승과 동반될 때 국제 수요를 약화시키고 매도 압력을 증폭시킬 수 있습니다. 최근 금리 전망의 변화로 인해 방어적 자산으로서의 금의 매력도 줄어들었다.

금 기술적 전망

기술적 관점에서 볼 때, 금 가격이 4,300달러 아래로 하락하면서 단기 전망이 약화되었다. 월요일 반등 시 이어지지 않은 제한적인 상승세는 하락세 반전을 이끌어낼 만큼 확고한 신념을 가진 매수세력이 아직 등장하지 않았음을 시사한다.

4,250달러 구간은 당장의 첫 번째 하방 지지선이다. 이 수준을 지속적으로 하회할 경우 심리적으로 중요한 4,200달러 구간이 노출될 수 있으며, 현재 이 구간이 다음 주요 하락 목표치로 보인다.

상방에서는 금 가격이 4,400/40 달러 선 위로 회복되어야 당장의 매도 압력이 완화될 것입니다. 해당 임계점을 확실히 상회하는 움직임이 나타나면 숏 커버링이 촉발되어 더 광범위한 반등을 위한 여지가 생길 수 있습니다. 그때까지는 반등이 계속될 때마다 매도세가 유입될 가능성이 있습니다.

결론

최근의 급격한 하락세가 결국 저가 매수세를 불러올 수는 있겠지만, 기술적 분석상으로는 매수 세력이 아직 적극적으로 복귀할 준비가 되어 있다고 보기는 어렵습니다. 의미 있는 회복을 위해서는 광범위한 거시경제적 여건의 개선, 특히 금리 하락, 달러 약세 또는 연방준비제도(Fed)의 매파적 기조 완화 신호가 필요할 것으로 보인다.

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