Aset Brazil merosot di pasaran antarabangsa selepas kemenangan Lula

Presiden Luiz Inácio Lula da Silva memenangi pusingan kedua pilihan raya presiden Brazil pada hari Ahad, 25 Oktober, dengan 51.79% undi sah. Senator Flávio Bolsonaro menerima 48.21%, menurut mahkamah pilihan raya.

Dalam dagangan Asia pada hari Isnin, niaga hadapan real Brazil jatuh kira-kira 10%, manakala ETF Nomura NF Ibovespa Link yang tersenarai di Tokyo merudum kira-kira 15%. Pergerakan awal di luar negara ini mendahului sesi dagangan tempatan Brazil.

Perdagangan Pilihan Raya Mulai Bercerai

Sebelum pusingan kedua, saham Brazil ditutup pada hari Jumaat hampir 7% di atas paras pra-putaran pertama, manakala real hampir 5% lebih kukuh berbanding dolar AS. Pelabur telah bersedia untuk pertukaran kerajaan dan pengurusan kewangan awam yang lebih ketat.

Penempatan posisi itu membantu menjelaskan kelajuan reaksi. Apabila perubahan dasar yang dijangka gagal direalisasikan, pelabur mungkin mengurangkan pendedahan sebelum pentadbiran yang dipilih semula mengumumkan langkah ekonomi baharu.

ETF Tokyo menjejaki indeks Ibovespa yang ditukar kepada yen. Oleh itu, harganya mencerminkan pergerakan mata wang bersama jangkaan ekuiti, menjadikannya panduan yang tidak sempurna untuk pergerakan akhir indeks saham domestik Brazil.

Kredibiliti Fiskal Menjadi Ujian Utama

Hutang awam Brazil sudah melebihi 82% KDNK, manakala pencen dan perbelanjaan wajib lain mengehadkan ruang untuk pengurangan. Cabarannya ialah menstabilkan hutang sambil mengekalkan program sosial dan pelaburan.

Jika pelabur meragui bahawa hutang boleh dikawal, mereka mungkin menuntut pampasan yang lebih tinggi untuk memegang bon kerajaan. Kos pinjaman yang lebih tinggi kemudian boleh membebankan kewangan awam, pelaburan perniagaan, dan penilaian ekuiti.

Lula juga akan berdepan Kongres yang mempunyai sokongan kuat untuk kem politik Bolsonaro. Prospek bagi langkah fiskal akan bergantung kepada rundingan dan sokongan perundangan, di samping niat yang dinyatakan oleh kerajaan.

Apa yang Boleh Menstabilkan Aset Brazil?

Pilihan menteri kewangan dan belanjawan akhir 2027 akan memberikan isyarat awal. Pelabur akan menilai sama ada komitmen perbelanjaan diimbangi oleh langkah-langkah yang boleh dipercayai untuk mengawal hutang.

Ketidakpastian politik menambah satu lagi pengaruh. Bolsonaro enggan mengaku kalah dan berkata beliau akan berusaha membatalkan keputusan itu. Pasaran akan memerhati bagaimana cabaran itu berkembang susulan pengisytiharan kemenangan Lula oleh mahkamah pilihan raya.

Rancangan fiskal yang lebih jelas dan bukti bahawa ia boleh diluluskan oleh Kongres boleh membantu mengurangkan premium yang dituntut oleh pelabur untuk aset Brazil. Sebaliknya, komitmen yang meningkatkan perbelanjaan tanpa pembiayaan yang boleh dipercayai boleh memperdalam tekanan ke atas mata wang dan bon.

Bagi pedagang, sesi domestik akan menjadi ujian penting terhadap reaksi luar negara. Arah aliran real, saham tempatan, dan niaga hadapan kadar faedah akan membantu menentukan sama ada penentuan semula harga awal itu meluas atau mula menstabilkan.

Penafian! Bahan ini bukan bertujuan sebagai nasihat pelaburan. Data prestasi lampau tidak menjamin keuntungan masa depan. Melabur dalam mata wang asing mungkin menjejaskan pulangan anda disebabkan turun naiknya. Sebarang urus niaga sekuriti boleh mengakibatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian. Anggapan dan jangkaan yang dinyatakan dalam bahan ini hanyalah anggaran yang mungkin tidak tepat dan boleh berubah mengikut keadaan ekonomi semasa. Pernyataan ini tidak menjamin prestasi masa depan.