Dolar kontynuuje wzrosty w reakcji na jastrzębie sygnały ze strony Fed

Dolar amerykański rozpoczął tydzień w dobrej kondycji, kontynuując ostatni wzrost, podczas gdy rynki analizowały jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej oraz perspektywę, że stopy procentowe w USA mogą utrzymać się na wysokim poziomie dłużej niż wcześniej przewidywano.

Indeks dolara amerykańskiego, który mierzy wartość dolara względem ważonego koszyka głównych walut, utrzymał znaczną część wzrostów z poprzedniego tygodnia. Popyt na dolara był wspierany przez ponowne oczekiwania, że Fed może być zmuszony do dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej — lub przynajmniej do odłożenia w czasie wszelkich działań zmierzających do obniżenia stóp procentowych — aby w sposób trwały sprowadzić inflację do poziomu docelowego.

Siła dolara odzwierciedla również jego względną przewagę w zakresie rentowności. Oczekiwania dotyczące wyższych stóp procentowych w USA zazwyczaj wspierają rentowności obligacji skarbowych i sprawiają, że aktywa denominowane w dolarach stają się bardziej atrakcyjne dla inwestorów międzynarodowych.

Przedstawiciele Fed utrzymują ostrożny, jastrzębi ton

Prezes Fed w Chicago, Austan Goolsbee, powiedział w poniedziałek, że decydenci muszą uwzględniać utrzymujące się wstrząsy po stronie podaży przy ustalaniu polityki pieniężnej. Jego uwagi podkreśliły ciągłe wyzwanie, jakim jest odróżnienie tymczasowych presji cenowych od sił inflacyjnych, które mogą się głębiej zakorzenić w gospodarce.

Prezes Fed w St. Louis, Alberto Musalem, wygłosił podobnie ostrożne oświadczenie, wskazując, że konieczne mogą być kolejne podwyżki stóp procentowych, jeśli inflacja nie będzie w przekonujący sposób zmierzać w kierunku 2-procentowego celu banku centralnego.

W sumie wypowiedzi te utwierdziły w przekonaniu, że przedstawiciele Fed nadal niechętnie ogłaszają przedwczesne zwycięstwo nad inflacją. Chociaż decydenci będą nadal analizować napływające dane, najnowsze komentarze sugerują, że próg dla złagodzenia polityki pieniężnej pozostaje wysoki.

Rynki skupiają uwagę na danych gospodarczych z USA

Tydzień rozpoczyna się stosunkowo skromnym kalendarzem makroekonomicznym w USA, co sprawia, że oczekiwania dotyczące stóp procentowych, rentowności obligacji skarbowych oraz dalsze komentarze przedstawicieli Fed będą głównymi czynnikami wpływającymi na kurs dolara w najbliższym czasie.

Uwaga skupi się na środowych wstępnych indeksach menedżerów ds. zakupów w USA. Dane te będą wczesnym wskaźnikiem dynamiki gospodarczej w sektorach produkcji i usług.

Piątkowy raport o zamówieniach na dobra trwałe będzie kolejnym ważnym sprawdzianem dla aktywności gospodarczej. Pozytywna niespodzianka mogłaby wzmocnić argumenty za utrzymaniem wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, podczas gdy rozczarowujące dane mogą skłonić inwestorów do redukcji pozycji byczych na dolara.

Perspektywa techniczna: Trend wzrostowy pozostaje nienaruszony powyżej kluczowego poziomu 100

Z technicznego punktu widzenia perspektywy dla indeksu dolara amerykańskiego pozostają pozytywne. Piątkowa korekta pozwoliła indeksowi wycofać się z krótkoterminowej strefy wykupienia bez znaczącego naruszenia ogólnego trendu wzrostowego.

Po stronie wzrostowej przebicie ostatniego szczytu wahaniowego na poziomie 100,50 potwierdziłoby odnowienie byczego impetu i potencjalnie otworzyłoby drogę do kolejnego obszaru oporu na poziomie 100,80. Z drugiej strony zdecydowane przebicie poniżej psychologicznego poziomu 100 osłabiłoby strukturę byczą i zwiększyłoby ryzyko korekty.

Wniosek: Perspektywy dla dolara pozostają pozytywne, ale zależą od danych

Dolar amerykański nadal znajduje wsparcie w jastrzębiej retoryce Fed, podwyższonych oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych oraz ogólnie pozytywnej strukturze technicznej.

Jednak trwałość hossy będzie zależała od tego, czy nadchodzące dane gospodarcze potwierdzą oczekiwania rynku dotyczące przedłużonego okresu restrykcyjnej polityki pieniężnej. Silne dane dotyczące aktywności gospodarczej i dóbr trwałych mogą stanowić katalizator dalszych wzrostów, podczas gdy słabsze publikacje mogą wywołać ponowną realizację zysków.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej. Dane dotyczące wyników historycznych nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w waluty obce może wpłynąć na zyski ze względu na ich wahania. Każda transakcja na papierach wartościowych może skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Założenia i oczekiwania przedstawione w niniejszym materiale są jedynie szacunkami, które mogą okazać się niedokładne i ulec zmianie w zależności od aktualnej sytuacji gospodarczej. Oświadczenia te nie gwarantują przyszłych zysków.