Kurs EURNZD utrzymuje się na stałym poziomie w obliczu zacieśniania polityki pieniężnej przez bank centralny i niepewności rynkowej

Kurs EUR/NZD utrzymuje się w pobliżu psychologicznie ważnego poziomu 2,0000, podczas gdy inwestorzy rozważają ryzyko inflacyjne oraz perspektywę dalszych podwyżek stóp procentowych zarówno w strefie euro, jak i w Nowej Zelandii. Najnowsze dane dotyczące kursu walutowego wskazują na spadek w stosunku do poziomów z początku października, choć ogólny wzrost odnotowany we wrześniu pozostaje wyraźny. Dalsze umocnienie euro będzie zależało od tego, jak będą ewoluować oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej w porównaniu z tymi, które wspierają dolara nowozelandzkiego.

Obawy EBC dotyczące inflacji sprawiają, że dalsze podwyżki stają się coraz bardziej prawdopodobne

10 września EBC podniósł swoje podstawowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych, ustalając stopę depozytową na poziomie 2,50% ze skutkiem od 16 września. Jako powód podano presję inflacyjną związaną z konfliktem na Bliskim Wschodzie i podkreślono, że przyszłe decyzje będą zależały od napływających danych.

W przypadku pary walutowej EUR/NZD silniejsza niż oczekiwano reakcja EBC mogłaby wesprzeć euro. Pozostaje to jednak warunkową interpretacją rynku walutowego, a nie pewnym wynikiem.

Zacieśnienie polityki pieniężnej przez RBNZ stanowi przeciwwagę

2 września RBNZ podniósł swoją oficjalną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 2,75%. W swoim oświadczeniu bank opisał stopniowe wycofywanie bodźców monetarnych i wskazał, że w zależności od perspektyw gospodarczych konieczne mogą być dalsze podwyżki.

Bank poinformował również, że oczekiwania dotyczące przyszłych podwyżek stóp procentowych przyczyniły się do umiarkowanego umocnienia kursu waluty nowozelandzkiej. Potwierdza to tezę, że oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej mogą stanowić wsparcie dla kiwi, jednak oficjalne wytyczne nie uzasadniają określenia tego podejścia mianem agresywnego zacieśniania.

Sytuacja geopolityczna stwarza ryzyko po obu stronach

Oba banki centralne powiązały wysoką inflację z kosztami energii wynikającymi z konfliktu na Bliskim Wschodzie. EBC wskazał na ryzyko spowolnienia wzrostu gospodarczego, podczas gdy RBNZ podkreślił niepewność związaną z cenami surowców i popytem eksportowym. Rozwój sytuacji geopolitycznej komplikuje zatem perspektywy dla obu gospodarek.

Konsekwencje dla kursu EUR/NZD są niejednoznaczne: wstrząsy energetyczne mogą skłaniać do zaostrzenia polityki pieniężnej, jednocześnie osłabiając aktywność gospodarczą. Same napięcia geopolityczne nie wystarczają do sformułowania prognozy wzrostowej dla tej pary walutowej.

Scenariusze techniczne wymagają potwierdzenia

Przedstawiona analiza wskazuje przedział 2,0160–2,0170 jako potencjalną strefę oporu. Jeśli zostanie to potwierdzone na aktualnym wykresie, trwałe przebicie powyżej tego obszaru i poziomu 2,0200 mogłoby sprawić, że w grę weszłoby 2,0370, a następnie 2,0500.

Po stronie spadkowej proponowane poziomy to 1,9970, 1,9900 i 1,9820. Pozostają one analitycznymi punktami odniesienia, a nie niezależnie zweryfikowanymi poziomami wsparcia. Twierdzenia dotyczące konwergencji średnich kroczących, chmury Ichimoku oraz tygodniowych warunków wykupienia wymagają oddzielnego potwierdzenia na wykresie.

Perspektywa: znaczenie mają względne oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej

Scenariusz byczy zależy od wzmocnienia się oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej w strefie euro w stosunku do oczekiwań w Nowej Zelandii, a także od potwierdzonego przebicia oporu. Scenariusz spadkowy zyskałby na wiarygodności, gdyby kiwi otrzymało silniejsze wsparcie ze strony polityki pieniężnej, a kurs EUR/NZD przebił się poniżej zweryfikowanego poziomu wsparcia.

Kolejna publikacja danych o inflacji w Nowej Zelandii zaplanowana jest na 22 października, a następnie 28 października RBNZ ogłosi decyzję w sprawie polityki pieniężnej. Publikacje te mogą pomóc w ustaleniu, czy dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej wzmocni pozycję kiwi względem euro.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej. Dane dotyczące wyników historycznych nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w waluty obce może wpływać na zyski ze względu na ich wahania. Każda transakcja na papierach wartościowych może skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Założenia i oczekiwania przedstawione w niniejszym materiale są jedynie szacunkami, które mogą być niedokładne i ulegać zmianom w zależności od aktualnej sytuacji gospodarczej. Oświadczenia te nie gwarantują przyszłych zysków.