Napięcie związane z danymi o zatrudnieniu: rynki przygotowują się na lipcowy raport o zatrudnieniu

Światowe rynki przyjmują ostrożne nastawienie w oczekiwaniu na piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, a inwestorzy poszukują nowych wskazówek dotyczących kondycji rynku pracy oraz kolejnych działań Rezerwy Federalnej w zakresie polityki pieniężnej.

Prognoza lipcowego raportu NFP

Oczekuje się, że lipcowy raport o zatrudnieniu wskaże wzrost liczby miejsc pracy o około 83 000, podczas gdy stopa bezrobocia ma pozostać na niezmienionym poziomie 4,2%. Oprócz głównego wskaźnika inwestorzy będą bacznie obserwować wzrost płac, wskaźnik aktywności zawodowej oraz korekty poprzednich szacunków dotyczących zatrudnienia, aby uzyskać jaśniejszy obraz dynamiki rynku pracy.

Raport ten może okazać się kluczowy dla kształtowania oczekiwań przed wrześniowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA we wrześniu wynosi obecnie około 55%, co stanowi spadek z poziomu około 63% odnotowanego tydzień wcześniej.

Rynki odnotowują wzrosty w miarę łagodzenia się ryzyka geopolitycznego

W tym tygodniu globalne aktywa ryzykowne odnotowały solidne wzrosty, wspierane przez optymizm związany z łagodzeniem napięć w Cieśninie Ormuz, co złagodziło obawy dotyczące zakłóceń w dostawach energii i presji inflacyjnej. Niższe oczekiwania inflacyjne wsparły akcje i metale szlachetne, a złoto jest na dobrej drodze do osiągnięcia najlepszego tygodniowego wyniku od stycznia.

Jednak w czwartek amerykańskie rynki akcji straciły nieco impetu, a główne indeksy odnotowały spadki, ponieważ inwestorzy realizowali zyski po wielosesyjnym wzroście, który wywindował indeksy w kierunku rekordowych poziomów. Bitcoin pozostawał w dużej mierze w wąskim przedziale cenowym, ponieważ inwestorzy kryptowalutowi oczekiwali nowego katalizatora makroekonomicznego. Ceny ropy naftowej nieznacznie odrobiły wcześniejsze straty w obliczu ponownych obaw dotyczących ryzyka podażowego związanego z napięciami w Cieśninie Ormuz.

Dane o zatrudnieniu (NFP) mogą wywołać kolejny znaczący ruch na rynku

Oczekuje się, że piątkowy raport o zatrudnieniu będzie kluczowym krótkoterminowym czynnikiem napędzającym zmiany na rynkach walutowych, złota, akcji, obligacji i kryptowalut.

Wynik NFP lepszy od oczekiwań mógłby wzmocnić oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Fed. Odporny rynek pracy, zwłaszcza jeśli towarzyszy mu silniejszy wzrost płac, podtrzymałby obawy o inflację i mógłby spowodować wzrost rentowności obligacji skarbowych oraz umocnienie dolara amerykańskiego, wywierając jednocześnie presję na aktywa wrażliwe na zmiany stóp procentowych, takie jak akcje spółek technologicznych, złoto i Bitcoin.

Słabszy raport mógłby wywołać odwrotny efekt. Niższy przyrost miejsc pracy i osłabienie presji płacowej wzmocniłyby argumenty za mniej agresywnym stanowiskiem Fed, potencjalnie osłabiając dolara i rentowności, a jednocześnie zapewniając wsparcie dla akcji, złota i innych aktywów ryzykownych.

Ponieważ rynki dostosowują się do zmieniających się oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej USA, lipcowy raport o zatrudnieniu może zadecydować o tym, czy trwająca w tym tygodniu hossa będzie kontynuowana, czy też ustąpi miejsca znacznemu odwróceniu trendu.

 

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej. Dane dotyczące wyników historycznych nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w waluty obce może wpływać na osiągane zyski ze względu na ich wahania. Każda transakcja na papierach wartościowych może skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Założenia i oczekiwania przedstawione w niniejszym materiale są jedynie szacunkami, które mogą być niedokładne i ulegać zmianom w zależności od aktualnych warunków gospodarczych. Oświadczenia te nie gwarantują przyszłych zwrotów.