Сигналы ФРС, результаты тестов на устойчивость экономики и отчеты о прибылях розничных компаний определяют повестку дня Уолл-стрит

Американский фондовый рынок стоит на пороге решающей недели: инвесторы анализируют сигналы от Федеральной резервной системы, свежие данные о динамике экономики и финансовые результаты некоторых крупнейших американских ритейлеров. Геополитическая напряженность вокруг Ормузского пролива добавляет еще один фактор неопределенности, который может вызвать резкие колебания цен на акции, нефть, государственные облигации и активы-убежища.

Протоколы ФРС ставят в центр внимания перспективы денежно-кредитной политики

Протоколы июльского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (ФОМК) позволят инвесторам более внимательно оценить масштаб
и интенсивность опасений чиновников по поводу инфляции. «Ястребиный» тон протоколов будет благоприятен для индекса DXY, доходности краткосрочных облигаций и финансового сектора, в то время как окажет давление на золото, акции с высокой дюрацией и биткойн. Сбалансированный или «голубиный» тон укрепит динамику, сложившуюся после публикации данных по розничным продажам: ослабление доллара, укрепление золота и более благоприятный фон для рисковых активов.

Рынки уделят особое внимание тому, рассматривали ли чиновники инфляцию, вызванную ростом цен на энергоносители, как постоянную угрозу, и какие экономические условия, по их мнению, оправдали бы изменение политики в сентябре.

Экономические данные проверят устойчивость роста

Различные экономические показатели — в том числе данные по начатому строительству жилья в США, промышленному производству и предварительным глобальным индексам деловой активности — помогут оценить, был ли слабый отчёт по розничным продажам за июль лишь временным сбоем или свидетельствует о более широком замедлении динамики роста.

Признаки устойчивости ослабили бы опасения относительно более резкого замедления роста. И наоборот, повсеместная слабость в секторах жилищного строительства, промышленности и деловой активности могла бы усилить ожидания перехода к более мягкой денежно-кредитной политике. Эти отчеты предоставят дополнительные данные о потребительском спросе, ценовом давлении и динамике мировой экономики, в то время как низкая летняя ликвидность может усилить влияние любых неожиданностей на рынок.

Финансовые результаты розничных компаний и геополитические риски усиливают волатильность

Финансовые результаты компаний Home Depot, Target, Lowe’s и Walmart станут актуальным индикатором потребительского спроса, ценообразования и рентабельности. Их результаты и прогнозы должны дать важные подсказки относительно расходов домохозяйств, особенно в категориях дискреционного потребления.

Между тем события вокруг Ормузского пролива остаются основным источником риска, связанного с новостями. Иран и Оман продолжают обсуждать вопросы морских маршрутов, однако Тегеран неоднократно заявлял, что открытие Ормузского пролива по-прежнему зависит от выполнения США своих обязательств в рамках меморандума. Любая эскалация конфликта может быстро привести к росту цен на нефть, изменить инфляционные ожидания и вызвать спрос на государственные облигации, доллар и другие активы-убежища.

 

Внимание! Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Данные о доходности в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Инвестирование в иностранную валюту может повлиять на вашу доходность из-за колебаний курса. Любая сделка с ценными бумагами может привести как к прибыли, так и к убыткам. Предположения и ожидания, изложенные в данном материале, являются лишь оценками, которые могут оказаться неточными и изменяться в зависимости от текущей экономической ситуации. Данные заявления не гарантируют доходность в будущем.