HP превзошла прогнозы по прибыли и повысила прогнозы на будущее

Компания HP Inc. (HPQ) объявила результаты за третий финансовый квартал после закрытия рынка в среду, 26 августа, значительно превзойдя ожидания как по выручке, так и по скорректированной прибыли.

Компания также повысила прогноз годовой прибыли и свободного денежного потока благодаря росту выручки в сегменте Personal Systems, продажам продуктов премиум-класса и продолжающемуся внедрению ПК с поддержкой искусственного интеллекта. Несмотря на, казалось бы, сильный отчет, акции HP упали примерно на 9 % в ходе удлиненных торгов, поскольку инвесторы сосредоточили внимание на снижении объемов поставок ПК и продолжающемся давлении на рентабельность из-за роста стоимости памяти и компонентов.

Поэтому ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, смогут ли более высокие цены HP и растущая доля ПК с ИИ компенсировать растущие затраты и снижение объемов продаж оборудования по мере того, как компания вступает в 2027 финансовый год.

Акции падают, несмотря на сильные общие результаты

Акции HP негативно отреагировали сразу после объявления финансовых результатов, упав примерно на 9% в ходе торгов после закрытия биржи. 

Хотя выручка и прибыль превзошли ожидания, инвесторы сосредоточили внимание на снижении объемов поставок ПК и росте затрат на комплектующие, что может повлиять на рентабельность в ближайшие кварталы.

Это падение также последовало за значительным восстановлением акций HP после апрельских минимумов, что, возможно, побудило некоторых инвесторов зафиксировать прибыль после публикации отчёта.

HP с лёгкостью превзошла прогнозы Уолл-стрит

HP сообщила о квартальной выручке в размере 15,7 млрд долларов, что соответствует росту на 12,5 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и значительно превышает ожидания Уолл-стрит. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,83 доллара, что также превысило прогнозы аналитиков. Основным двигателем роста стало подразделение Personal Systems, выручка которого выросла на 18 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 11,8 млрд долларов.

Однако объемы поставок ПК сократились примерно на 16 %, что свидетельствует о том, что рост выручки в значительной степени был обусловлен повышением цен и переориентацией на более дорогие продукты, а не увеличением объемов продаж. По-видимому, это несоответствие вызвало опасения относительно реальной силы спроса на ПК.

Рост затрат оказывает давление на маржу

Еще одной важной проблемой стала рентабельность подразделения Personal Systems компании HP.

Операционная маржа снизилась до примерно 4,6 % по сравнению с 5,2 % в предыдущем квартале, поскольку рост затрат на память и сырье перевесил часть выгод от повышения цен. Цены на память становятся все более серьезной проблемой для производителей ПК, поскольку высокий спрос со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта продолжает оказывать давление на предложение.

HP отреагировала на это повышением цен, корректировкой цепочки поставок и уделением большего внимания устройствам премиум-класса. Тем не менее руководство ожидает, что давление со стороны затрат останется проблемой в ближайшей перспективе.

Повышение прогнозов сопровождается оговоркой

HP повысила прогноз скорректированной прибыли за полный год до примерно 3,19–3,29 доллара на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,90–3,10 доллара. Компания также ожидает, что скорректированная прибыль в четвёртом квартале составит от 0,69 до 0,79 доллара на акцию.

Однако часть этого улучшения обусловлена возмещением таможенных пошлин. HP указала, что примерно 0,11 доллара на акцию скорректированной прибыли за третий квартал пришлось на выгоды, связанные с тарифными льготами, в то время как годовой прогноз включает в себя вклад, оцениваемый в 0,19 доллара на акцию.

Технический обзор HP

С технической точки зрения акции HP подошли к публикации отчёта о прибылях и убытках с сильным восходящим импульсом после значительного восстановления с апрельских минимумов в районе 18 долларов. Недавно акции поднялись выше отметки в 30 долларов и приблизились к верхней полосе Боллинджера около 31,60 доллара, в то время как недельный RSI достиг примерно 68, что указывает на сильную динамику, но также и на все более растянутую ситуацию. Поэтому падение после закрытия торгов до отметки примерно 27,90 доллара представляет собой важное техническое испытание.

Область $27,50–$28,00 в настоящее время является первой ключевой зоной поддержки. Удержание выше этого уровня может позволить акциям стабилизироваться и в конечном итоге повторно протестировать область $30,50–$31,60. Устойчивый прорыв выше этой зоны может открыть путь к отметке примерно 34,60 доллара, которая представляет собой следующий важный уровень сопротивления на недельном графике. И наоборот, решительный прорыв ниже 27,50 доллара может усилить нисходящее давление, при этом зона скользящей средней около 24,90 доллара станет следующей важной поддержкой.