Kurz EURNZD sa drží na rovnakej úrovni uprostred sprísňovania menovej politiky centrálnych bánk a neistoty na trhu

Kurz EUR/NZD sa naďalej drží v blízkosti psychologicky dôležitej úrovne 2,0000, keďže investori zvažujú inflačné riziká a vyhliadky na ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb tak v eurozóne, ako aj na Novom Zélande. Najnovšie údaje o výmenných kurzoch ukazujú pokles oproti úrovniam zo začiatku októbra, hoci celkový septembrový rast zostáva zrejmý. Ďalšie posilňovanie eura bude závisieť od toho, ako sa budú vyvíjať očakávania týkajúce sa menovej politiky v porovnaní s tými, ktoré podporujú novozélandský dolár.

Obavy ECB z inflácie ponechávajú v hre ďalšie zvyšovania sadzieb

ECB 10. septembra zvýšila svoje kľúčové úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čím sa sadzba vkladovej facility s účinnosťou od 16. septembra dostala na úroveň 2,50 %. Ako dôvod uviedla inflačné tlaky súvisiace s konfliktom na Blízkom východe a zdôraznila, že budúce rozhodnutia budú závisieť od prichádzajúcich údajov.

V prípade menového páru EUR/NZD by silnejšia reakcia ECB, než sa očakávalo, mohla podporiť euro. Ide však skôr o podmienený výklad devízového trhu než o istý výsledok.

Sprísňovanie menovej politiky RBNZ poskytuje protiváhu

RBNZ 2. septembra zvýšila svoju oficiálnu hotovostnú sadzbu o 25 bázických bodov na 2,75 %. Vo svojom vyhlásení opísala postupné rušenie menových stimulov a naznačila, že v závislosti od hospodárskeho výhľadu by mohli byť potrebné ďalšie zvýšenia.

Banka tiež uviedla, že očakávania budúcich zvýšení sadzieb prispeli k miernemu posilneniu novozélandského kurzu. To podporuje tvrdenie, že očakávania týkajúce sa menovej politiky môžu posilniť novozélandský dolár, avšak oficiálne usmernenia neopodstatňujú označenie tohto prístupu za agresívne sprísňovanie.

Geopolitika vytvára riziká na oboch stranách

Obe centrálne banky spojili zvýšenú infláciu s nákladmi na energiu vyplývajúcimi z konfliktu na Blízkom východe. ECB identifikovala riziká spomalenia rastu, zatiaľ čo RBNZ zdôraznila neistotu ohľadom cien komodít a dopytu po exporte. Geopolitický vývoj preto komplikuje vyhliadky oboch ekonomík.

Dôsledky pre pár EUR/NZD sú zmiešané: energetické šoky by mohli podnietiť sprísnenie menovej politiky a zároveň oslabiť hospodársku aktivitu. Samotné geopolitické napätie nestačí na vytvorenie býčej prognózy pre tento menový pár.

Technické scenáre si vyžadujú potvrdenie

Predložená analýza identifikuje úroveň 2,0160 – 2,0170 ako potenciálnu zónu odporu. Ak sa to potvrdí na aktuálnom grafe, trvalé prelomenie nad túto oblasť a úroveň 2,0200 by mohlo otvoriť cestu k úrovni 2,0370, po ktorej by nasledovala úroveň 2,0500.

Na strane poklesu sú navrhované úrovne 1,9970, 1,9900 a 1,9820. Tieto zostávajú analytickými referenčnými bodmi, nie sú to nezávisle overené úrovne podpory. Tvrdenia o konvergencii kĺzavých priemerov, oblaku Ichimoku a týždenných podmienkach prekúpenosti si vyžadujú samostatné potvrdenie na grafe.

Výhľad: Relatívne očakávania týkajúce sa menovej politiky majú význam

Býčí scenár závisí od posilnenia očakávaní týkajúcich sa menovej politiky v eurozóne v porovnaní s očakávaniami na Novom Zélande, spolu s potvrdeným prelomením úrovne odporu. Medvedí scenár by získal na dôveryhodnosti, ak by kiwi získalo silnejšiu podporu menovej politiky a kurz EUR/NZD prelomil overenú úroveň podpory.

Ďalšie zverejnenie údajov o inflácii na Novom Zélande je naplánované na 22. októbra, po ktorom bude 28. októbra nasledovať rozhodnutie RBNZ o menovej politike. Tieto správy by mohli pomôcť objasniť, či ďalšie sprísňovanie menovej politiky posilní pozíciu novozélandského dolára voči euru.

Upozornenie! Tento materiál nie je určený ako investičné poradenstvo. Údaje o minulých výnosoch nezaručujú budúce výnosy. Investovanie do cudzích mien môže ovplyvniť vaše výnosy v dôsledku ich kolísania. Akákoľvek transakcia s cennými papiermi môže viesť k ziskom aj stratám. Predpoklady a očakávania uvedené v tomto materiáli sú iba odhadmi, ktoré nemusia byť presné a môžu sa meniť v závislosti od aktuálnych ekonomických podmienok. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúce výnosy.