Zoznámte sa s kľúčovými lídrami v oblasti polovodičov, ktorí vytvárajú hardvérový základ globálneho rozmachu umelej inteligencie.
Júlové vydanie tohto modelového portfólia ponúka cielenú expozíciu voči popredným priekopníkom v ekosystéme polovodičov a automatizácii elektronického návrhu, pričom jeho základ tvoria lídri odvetvia, ako je napríklad spoločnosť Synopsys.
Tieto spoločnosti poskytujú kľúčovú silikónovú architektúru, duševné vlastníctvo a softvérové nástroje potrebné na výrobu pokročilých čipov, ktoré poháňajú umelú inteligenciu, cloud computing a digitálnu infraštruktúru novej generácie. Stratégia, ktorá je zostavená výlučne z jednotlivých akcií bez zapojenia ETF, predpokladá základné nasadenie kapitálu vo výške 55 000 USD.
Tento materiál je vypracovaný výlučne na vzdelávacie a ilustračné účely a nepredstavuje formálne finančné poradenstvo. Keďže cenové ciele predstavujú orientačný konsenzus analytikov, investori by sa mali pred prijatím akýchkoľvek investičných rozhodnutí poradiť s licencovaným finančným odborníkom.
Bez ETF nemôžete jedným nákupom kúpiť „celý trh“, takže riziko je rozložené medzi desať spoločností v rámci celého hodnotového reťazca čipov: návrh (Synopsys, Cadence), výroba (TSMC), návrhári čipov a umelej inteligencie (Broadcom, NVIDIA) a výrobcovia zariadení (ASML, Applied Materials, KLA, Lam Research). Spoločnosť Texas Instruments pridáva ako poistku stabilnejšiu akciu vyplácajúcu dividendy.
Dávajte si pozor na koncentráciu v jednom sektore: celé portfólio je v jednom odvetví. Spoločnosť Synopsys má preto významnú, ale nie dominantnú váhu; bez ETF alebo iných sektorov je však portfólio volatilnejšie a v nepriaznivom roku môže prudko klesnúť.
Cieľové ceny = orientačné konsenzuálne odhady analytikov (~12 mesiacov); potenciál rastu = nárast oproti cenám k 10.–13. júlu 2026. Akcie spoločnosti ASML sa obchodujú v eurách; všetky ostatné v amerických dolároch. Počet akcií vypočítajte na základe ceny a výmenného kurzu k dátumu nákupu.
V 1. štvrťroku 2026 inštitúcie výrazne presunuli svoje investície do polovodičov. Podľa analýzy podaní 13F agentúrou Reuters takmer 5 000 z približne 6 600 inštitúcií kúpilo aspoň jednu z 17 sledovaných akcií polovodičových spoločností.
Podiel polovodičov v dlhých pozíciách hedžových fondov vystúpil na rekordných ~19 % – najvyššiu úroveň v histórii a viac ako dvojnásobok úrovne zo začiatku roka. Peniaze prúdili do polovodičov na úkor softvéru.
Poznámka: ide o údaje za celý sektor; nákupy jednotlivých fondov v rámci našich desiatich akcií sa v jednotlivých podaniach líšia.
Kľúčové body tento mesiac
Synopsys (SNPS) – svetový líder v oblasti softvéru pre automatizáciu elektronického návrhu (EDA); jadro tejto témy, avšak s primeranou váhou.
Cadence (CDNS) – ďalší významný hráč v oblasti EDA a priamy konkurent spoločnosti Synopsys; spoločne tvoria základ návrhu čipov.
ASML – najpokročilejšie čipy sa nedajú vyrobiť bez jej litografických systémov; prakticky nemá žiadnu konkurenciu.
TSMC (TSM) – najväčšia svetová továreň na výrobu čipov, ktorá vyrába pre spoločnosti NVIDIA, Apple a ďalšie; jadro celého hodnotového reťazca.
Broadcom (AVGO) a NVIDIA (NVDA) – významní návrhári čipov a kľúčoví hnací motory dopytu po umelej inteligencii, čo zároveň podporuje dopyt po nástrojoch spoločnosti Synopsys.
Applied Materials (AMAT), KLA (KLAC), Lam Research (LRCX) – vyrábajú zariadenia na výrobu, kontrolu a leptanie čipov; ide o inú časť toho istého hodnotového reťazca.
Texas Instruments (TXN) – stabilnejší výrobca bežných čipov, ktorý vypláca dividendy; do portfólia prináša stabilitu a pravidelný príjem.
Témy tento mesiac
Cieľové ceny sú orientačné konsenzuálne odhady analytikov (na obdobie približne 12 mesiacov), nie sú to záruky. Aktuálna cena akcií spoločnosti Texas Instruments je mierne nad cieľovou hodnotou, čo znamená, že analytici očakávajú skôr stabilitu ako rast.
Investujte postupne (napr. v tranžách v priebehu niekoľkých mesiacov), nie naraz – tým znížite riziko nevhodného načasovania.
Bez ETF alebo dlhopisov je portfólio volatilnejšie; počítajte s tým, že v nepriaznivom roku môže jeho hodnota prudko klesnúť.
V prípade zahraničných akcií nezabudnite na menové riziko (USD, EUR) a zdanenie dividend (napr. formulár W-8BEN pre americké akcie).
Raz ročne skontrolujte váhy a v prípade potreby vráťte portfólio do cieľovej alokácie (rebalancujte ho).
Alokácia portfólia
Pozície
10
Obdobie
JÚL 2026
Portfóliové podiely
Ceny k JÚL 2026.
| Ticker | Názov | Cena | Cieľ | Hmotnosť |
|---|---|---|---|---|
| SNPS | Synopsys | 446 | 570 | 13% |
| CDNS | Cadence Design Systems | 375 | 410 | 11% |
| ASML | ASML Holding | 1.758 | 2.165 | 12% |
| TSM | Taiwan Semiconductor | 434 | 490 | 12% |
| AVGO | Broadcom | 400 | 505 | 10% |
| NVDA | NVIDIA | 211 | 302 | 9% |
| AMAT | Applied Materials | 602 | 700 | 9% |
| KLAC | KLA Corporation | 232 | 265 | 8% |
| LRCX | Lam Research | 353 | 375 | 8% |
| TXN | Texas Instruments | 311 | 300 | 8% |