ราคาทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ทำให้แนวโน้มตลาดไม่ชัดเจน

ราคาทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่ยังคงแข็งแกร่ง และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

โลหะมีค่านี้ฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงท้ายการซื้อขายที่นิวยอร์กเมื่อวันจันทร์ หลังจากเกิดการขายออกอย่างรุนแรงในช่วงต้นวัน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้สูญเสียแรงผลักดันอย่างรวดเร็ว ทองคำสูญเสียกำไรที่ได้มาในช่วงต้นวันระหว่างการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันอังคาร และร่วงลงต่ำกว่า $4,280 ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายขายยังคงครองความได้เปรียบอย่างมั่นคง

ราคาทองคำได้ลดลงต่อเนื่องหลายเซสชันแล้ว เนื่องจากตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานานขึ้น — หรืออาจเพิ่มขึ้นอีก ราคาทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ $4,253 เมื่อวันจันทร์ หลังจากทะลุผ่านระดับแนวรับ $4,300 ซึ่งมีความสำคัญทั้งทางจิตวิทยาและทางเทคนิค

การทะลุระดับดังกล่าวแสดงถึงการเสื่อมสภาพอย่างชัดเจนในภาพทางเทคนิคระยะสั้น ความไม่สามารถกลับขึ้นสู่ระดับ $4,300 ได้ในช่วงการฟื้นตัวที่ตามมา ได้เสริมความสำคัญของระดับดังกล่าวในฐานะแนวต้านใหม่ และทำให้ราคาทองคำมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐานอ้างอิง ได้พุ่งขึ้นเหนือระดับ 5.021% ถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี 2007 การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ต้นทุนโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่ยังคงอยู่ อาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดไว้นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งได้ทำให้ตลาดทองคำยิ่งไม่มั่นคงยิ่งขึ้น

ในขณะนี้ ตลาดดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับแนวโน้มอัตราผลตอบแทนจริงที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ามากกว่าผลกระทบต่อเงินเฟ้อในระยะยาวจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น

การคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายแบบฮอกกี้และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเพิ่มแรงกดดันให้ขาย

ความต้องการต่อดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ขัดขวางราคาทองคำ ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่นักเทรดปรับคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

เนื่องจากราคาทองคำถูกกำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ จึงทำให้ทองคำมีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น สิ่งนี้อาจทำให้ความต้องการระดับนานาชาติอ่อนตัวลงและเพิ่มแรงกดดันในการขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ความเปลี่ยนแปลงล่าสุดในคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังทำให้ทองคำสูญเสียความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

มุมมองทางเทคนิคของทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค การที่ราคาทองคำหลุดลงต่ำกว่า $4,300 ได้ทำให้มุมมองในระยะสั้นอ่อนตัวลง การฟื้นตัวในวันจันทร์ที่ขาดแรงผลักดันต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าผู้ซื้อในช่วงราคาตกยังไม่เข้าตลาดด้วยความมั่นใจเพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มการลดลง

ระดับ $4,250 เป็นจุดอ้างอิงด้านลงแรกที่ใกล้ที่สุด การหลุดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างยั่งยืนอาจทำให้พื้นที่ $4,200 ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยาถูกเปิดเผย ซึ่งขณะนี้ดูเหมือนจะเป็นเป้าหมายขาลงหลักถัดไป

ด้านขาขึ้น ราคาทองคำจำเป็นต้องฟื้นตัวกลับขึ้นเหนือระดับ $4,400/40 เพื่อลดแรงขายในระยะสั้น การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนกลับขึ้นเหนือระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นการปิดสถานะขายชอร์ต และสร้างพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวที่กว้างขึ้น จนกว่าจะถึงตอนนั้น การปรับตัวขึ้นอาจยังคงดึงดูดผู้ขาย

สรุป

แม้ว่าการลดลงอย่างรุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสซื้อในราคาถูกในที่สุด แต่ภาพรวมทางเทคนิคยังไม่ชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อพร้อมที่จะกลับเข้ามาอย่างเชิงรุก การฟื้นตัวที่มีความหมายอาจจำเป็นต้องมีการปรับปรุงในบริบทเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม — โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของอัตราผลตอบแทน การอ่อนค่าของดอลลาร์ หรือสัญญาณที่น้อยลงจากท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)

คำเตือน! เนื้อหานี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำในการลงทุน ข้อมูลผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต การลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศอาจส่งผลต่อผลตอบแทนของคุณเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อขายหลักทรัพย์อาจก่อให้เกิดทั้งกำไรและขาดทุน สมมติฐานและความคาดหวังที่ระบุไว้ในเอกสารนี้เป็นเพียงการประมาณการ ซึ่งอาจไม่แม่นยำและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน ข้อความเหล่านี้ไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต