Auksas tebėra spaudžiamas, nes augančios palūkanų normos ir spėjimai apie griežtą Fed politiką temdo perspektyvas

Auksų kainos tebėra nuolat spaudžiamos, nes didėjančios JAV iždo obligacijų palūkanos, stiprus doleris ir augantys lūkesčiai dėl griežtesnės Federalinės rezervų sistemos politikos toliau neigiamai veikia investuotojų nuotaikas.

Po dramatiško išpardavimo anksčiau tą pačią dieną, pirmadienį vėlyvoje Niujorko prekybos sesijoje šis brangusis metalas šiek tiek atsigavo. Tačiau atsigavimas greitai prarado pagreitį. Antradienio Europos prekybos sesijos metu auksas prarado anksčiau pasiektą pelną ir vėl nukrito žemiau 4 280 JAV dolerių ribos, o tai rodo, kad pardavėjai tebėra tvirtai įsitvirtinę rinkoje.

Auksas dabar krenta jau keletą sesijų iš eilės, nes rinkos įskaičiuoja galimybę, kad JAV palūkanų normos ilgiau išliks aukštos – arba galbūt dar labiau pakils. Pirmadienį aukso kaina nukrito iki naujo šešių savaičių minimumo – 4 253 JAV dolerių, pramušusi psichologiškai ir techniškai svarbią 4 300 JAV dolerių atramos zoną.

Šis lūžis žymėjo pastebimą trumpalaikės techninės padėties pablogėjimą. Nepajėgumas atgauti 4 300 JAV dolerių lygį per vėlesnį atsigavimą sustiprino šio lygio naują vaidmenį kaip potencialaus pasipriešinimo ir paliko auksą pažeidžiamą dar vienam kritimui.

Iždo obligacijų palūkanos pakilo iki daugiametės aukščiausios ribos

Etaloninių 10 metų JAV iždo obligacijų palūkanos pakilo virš 5,021 %, pasiekdamos aukščiausią lygį nuo 2007 m. vidurio. Šis pokytis žymiai padidina alternatyviąsias sąnaudas, susijusias su nepalūkaninių turto, pavyzdžiui, aukso, laikymu.

Iždo obligacijų palūkanos pakilo, nes investuotojai spėja, kad nuolatinis infliacinis spaudimas ir toliau išliekantis ekonomikos atsparumas gali priversti Federalinę rezervų sistemą išlaikyti ribojamą pinigų politiką ilgiau, nei buvo numatyta anksčiau. Vis gausėjančios spekuliacijos dėl dar vieno palūkanų normos padidinimo dar labiau sutrikdė aukso rinką.

Kol kas rinka atrodo labiau susitelkusi į didesnių realių palūkanų normų ir stipresnio dolerio perspektyvas nei į ilgalaikes infliacines pasekmes, kurias sukelia aukštesnės žaliavų kainos.

Spėjimai apie griežtą Fed politiką ir stipresnis doleris didina pardavimo spaudimą

Atgijusi JAV dolerio paklausa tapo viena iš pagrindinių kliūčių aukso rinkai. JAV doleris svyravo netoli dviejų savaičių aukščiausio lygio, nes prekiautojai koregavo savo lūkesčius dėl Federalinės rezervų sistemos politikos krypties.

Kadangi aukso kaina nustatoma doleriais, stipresnė JAV valiuta padidina šio metalo kainą pirkėjams, naudojantiems kitas valiutas. Tai gali susilpninti tarptautinę paklausą ir sustiprinti pardavimo spaudimą, ypač kai dolerio stiprėjimą lydi augančios obligacijų palūkanos. Neseniai pasikeitusios palūkanų normų prognozės taip pat sumažino aukso, kaip gynybinio turto, patrauklumą.

Aukso techninė prognozė

Techniniu požiūriu, aukso kainos kritimas žemiau 4 300 dolerių ribos susilpnino trumpalaikę perspektyvą. Ribotas tolesnis judėjimas pirmadienio atsigavimo metu rodo, kad pirkėjai, perkančios kritimo metu, dar nesikiša su pakankamu įsitikinimu, kad galėtų pakeisti kritimo tendenciją.

4 250 JAV dolerių zona yra pirmasis artimiausias atskaitos taškas kritimo atveju. Ilgalaikis kritimas žemiau šio lygio galėtų atverti kelią į psichologiškai svarbią 4 200 JAV dolerių zoną, kuri dabar atrodo esanti kitas pagrindinis neigiamų pokyčių tikslas.

Kylant kainai, auksui reikėtų atsigauti virš 4 400–4 40 dolerių ribos, kad sumažėtų artimiausias pardavimo spaudimas. Įtikinamas grįžimas virš šios ribos galėtų paskatinti trumpųjų pozicijų uždarymą ir sudaryti sąlygas platesniam atsigavimui. Iki tol kainos kilimas gali ir toliau pritraukti pardavėjus.

Išvada

Nors neseniai įvykęs staigus kritimas galiausiai gali pritraukti pigaus pirkimo medžiotojus, techninė situacija kol kas neleidžia manyti, kad pirkėjai yra pasirengę agresyviai grįžti į rinką. Reikšmingam atsigavimui greičiausiai reikės, kad pagerėtų bendra makroekonominė situacija – visų pirma, turėtų sumažėti obligacijų palūkanos, susilpnėti doleris arba Federalinis rezervų bankas turėtų duoti mažiau griežtą signalą.

Įspėjimas! Ši medžiaga nėra skirta kaip investavimo patarimas. Ankstesnių laikotarpių rezultatai negarantuoja būsimos grąžos. Investavimas į užsienio valiutas gali turėti įtakos jūsų pelnui dėl valiutų kurso svyravimų. Bet koks sandoris vertybiniais popieriais gali duoti tiek pelno, tiek nuostolių. Šioje medžiagoje išdėstytos prielaidos ir lūkesčiai yra tik prognozės, kurios gali būti netikslios ir gali keistis priklausomai nuo esamų ekonominių sąlygų. Šie teiginiai negarantuoja būsimos grąžos.