HP, kâr tahminlerini aştı ve beklentilerini yükseltti

HP Inc. (HPQ), 26 Ağustos Çarşamba günü piyasa kapanışının ardından mali yılın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve hem gelir hem de düzeltilmiş kâr açısından beklentileri önemli ölçüde aştı.

Şirket ayrıca, Kişisel Sistemler gelirindeki artış, premium ürün satışları ve yapay zeka özellikli bilgisayarların giderek daha yaygın hale gelmesi sayesinde, yıl sonu kâr ve serbest nakit akışı tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Görünüşte güçlü bir rapor olmasına rağmen, yatırımcıların zayıflayan PC sevkiyat hacimlerine ve artan bellek ve bileşen maliyetlerinin karlılık üzerindeki devam eden baskısına odaklanması nedeniyle, HP hisseleri uzatılmış işlem saatlerinde yaklaşık %9 değer kaybetti.

Dolayısıyla yatırımcılar için asıl soru, şirketin 2027 mali yılına girerken HP’nin yüksek fiyatları ve yapay zeka destekli PC’lere yönelik artan ağırlığının, yükselen maliyetleri ve zayıflayan donanım satış hacimlerini telafi edip edemeyeceğidir.

Güçlü Sonuçlara Rağmen Hisse Senetleri Düşüyor

HP hisseleri, kazanç açıklamasının hemen ardından olumsuz tepki gösterdi ve mesai sonrası işlemlerde yaklaşık %9 değer kaybetti. 

Gelir ve kâr beklentileri aşsa da, yatırımcılar önümüzdeki çeyreklerde kârlılığı etkileyebilecek olan zayıf PC sevkiyat hacimleri ve artan bileşen maliyetlerine odaklandı.

Bu düşüş, HP hisselerinin Nisan ayındaki en düşük seviyelerinden gösterdiği güçlü toparlanmanın ardından geldi; bu durum, bazı yatırımcıları kazanç açıklamasının ardından karlarını realize etmeye teşvik etmiş olabilir.

HP, Wall Street Tahminlerini Rahatlıkla Aştı

HP, yıllık bazda %12,5'lik bir büyüme gösteren ve Wall Street beklentilerini rahatlıkla aşan 15,7 milyar dolarlık çeyreklik gelir açıkladı. Düzeltilmiş kar, hisse başına 0,83 dolara ulaştı ve bu rakam da analistlerin tahminlerinin üzerindeydi. Kişisel Sistemler birimi, gelirini bir önceki yıla göre %18 artırarak 11,8 milyar dolara ulaştırdı ve büyümenin ana itici gücü oldu.

Ancak, PC satış adedi yaklaşık %16 oranında düştü; bu durum, gelir artışının büyük bir kısmının, hacim artışı yerine fiyat artışları ve daha pahalı ürünlere yönelimden kaynaklandığını gösteriyor. Bu uyuşmazlık, PC talebinin temel gücüne ilişkin endişeleri artırmış görünüyor.

Yükselen Maliyetler Kâr Marjlarını Baskı Altına Aldı

Bir diğer önemli konu ise HP’nin Kişisel Sistemler bölümündeki kârlılıktı.

Bellek ve hammadde maliyetlerindeki artış, fiyat artışlarından elde edilen bazı faydaları gölgede bıraktığı için faaliyet marjı, önceki çeyrekteki %5,2'ye kıyasla yaklaşık %4,6'ya geriledi. AI veri merkezlerinden gelen güçlü talep, arz üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği için bellek fiyatları, PC üreticileri için giderek artan bir endişe kaynağı haline gelmiştir.

HP, fiyatları artırarak, tedarik zincirinde ayarlamalar yaparak ve premium cihazlara daha fazla odaklanarak bu duruma yanıt vermiştir. Bununla birlikte, yönetim, maliyet baskılarının yakın vadede bir zorluk olmaya devam edeceğini öngörüyor.

Yükselen Tahminler Bir Uyarı İçeriyor

HP, önceki tahmin olan hisse başına 2,90 ila 3,10 dolar seviyesine kıyasla, yıl sonu düzeltilmiş kazanç beklentisini hisse başına yaklaşık 3,19 ila 3,29 dolar aralığına yükseltti. Şirket ayrıca dördüncü çeyrekte hisse başına 0,69 ila 0,79 dolar arasında bir düzeltilmiş kazanç bekliyor.

Ancak, bu iyileşmenin bir kısmı gümrük vergisi iadelerinden kaynaklanmaktadır. HP, üçüncü çeyrek düzeltilmiş kârının hisse başına yaklaşık 0,11 dolarının gümrük vergileriyle ilgili avantajlardan kaynaklandığını belirtirken, yıl sonu tahminine ise hisse başına tahmini 0,19 dolarlık bir katkı dahil edilmiştir.

HP Teknik Görünümü

Teknik açıdan bakıldığında, HP, Nisan ayında 18 dolara yakın gördüğü en düşük seviyelerden önemli ölçüde toparlanarak, kazanç açıklamasına güçlü bir yükseliş ivmesiyle girmişti. Hisse senedi son zamanlarda 30 dolar seviyesinin üzerine çıktı ve 31,60 dolar civarındaki üst Bollinger Bandına yaklaştı; haftalık RSI ise yaklaşık 68'e ulaşarak güçlü bir ivmeyi, ancak aynı zamanda giderek gerginleşen koşulları da gösterdi. Bu nedenle, kapanış sonrası yaklaşık 27,90 dolara doğru yaşanan düşüş, önemli bir teknik test niteliğindedir.

27,50–28,00 dolar aralığı şu anda ilk önemli destek bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması, hisselerin istikrar kazanmasına ve nihayetinde 30,50–31,60 dolar aralığını yeniden test etmesine olanak sağlayabilir. Bu bölgenin üzerinde kalıcı bir kırılma, haftalık grafikte bir sonraki önemli direnç seviyesi olan yaklaşık 34,60 $'a doğru yolu açabilir. Tersine, 27,50 $'ın altında kararlı bir kırılma, aşağı yönlü baskıyı artırabilir; bu durumda 24,90 $ civarındaki hareketli ortalama bölgesi bir sonraki önemli destek seviyesi olacaktır.