RBNZ’nin Beklenmedik Faiz Kararı Üzerine Kiwi Düşüşe Geçti

Yeni Zelanda Merkez Bankası, 28 Ekim Çarşamba günü 4’e karşı 3 oyla Resmi Nakit Oranını %2,75 seviyesinde sabit tuttu. Komite üyelerinden üçü, oranın 25 baz puan artırılarak %3’e çıkarılmasından yana oy kullandı.

Kiwi, ABD doları karşısında %1,7’ye varan bir düşüş yaşayarak gün içi en düşük seviyesi olan 0,55831 dolara geriledi. Merkez Bankası Başkanı Anna Breman, faiz oranlarında ilave artışların olasılığının devam ettiğini yineledikten sonra, para birimi düşüşünün bir kısmını telafi etti.

Faiz Oranlarının Değişmemesi Neden Kiwi'yi Zayıflattı?

Reuters anketine katılan 27 ekonomistten 22’si 25 baz puanlık bir artış bekliyordu. Faiz oranlarının artacağına dair yaygın bir beklenti varken, alınan karar yatırımcıları Yeni Zelanda varlıklarından elde edilecek kısa vadeli getirileri yeniden değerlendirmeye itti.

Bir para birimi, merkez bankası faiz oranlarını değiştirmeseniz bile değer kaybedebilir. Yatırımcılar daha yüksek getiri beklentisiyle pozisyon almışsa, faiz artışına ara verilmesi, alternatiflere kıyasla o para birimini elinde tutmanın beklenen cazibesini azaltabilir.

Bununla birlikte RBNZ, görünüm koşullarına bağlı olarak sıkılaştırıcı para politikasının hâlâ muhtemel olduğunu belirtti. Bu durum, Kiwi’nin ilk düşüşünün devam edip etmeyeceğinin belirleyicisi olarak gelecekteki artışların zamanlamasını ve ölçeğini ön plana çıkarıyor.

Enflasyon, Yeni Faiz Artışlarını Gündemde Tutuyor

Yıllık enflasyon, Haziran ayındaki %4,1 seviyesinden Eylül çeyreğinde %3,7’ye gerilese de, %1–%3 hedef aralığının üzerinde kalmaya devam etti. RBNZ, büyük ölçüde akaryakıt fiyatlarını yansıtan bir şekilde Aralık çeyreğinde %4,4’lük bir enflasyon öngörüyor.

Üye çoğunluğu, daha önce yapılan iki faiz artışını değerlendirmek için daha fazla zaman istedi. Düşük ücretler, istikrarlı orta vadeli enflasyon beklentileri ve dengesiz toparlanma, bekleme yönündeki görüşü desteklerken, muhalif üyeler ise enflasyonun kalıcı olma riskini vurguladı.

Para biriminin zayıflaması, yerel para birimi cinsinden ithalat maliyetlerini artırarak durumu daha da karmaşık hale getiriyor. Değer kaybı devam ederse enflasyonist baskıları güçlendirebilir, ancak zayıf iç talep, işletmelerin bu artışı ne ölçüde fiyatlara yansıtabileceğini sınırlayabilir.

Kiwi'yi Bundan Sonra Ne Etkileyebilir?

RBNZ’nin bir sonraki karar toplantısı 9 Aralık’ta yapılacak ve bu toplantıya bir Para Politikası Bildirisi eşlik edecek. Güncellenen projeksiyonlar, yatırımcıların sıkılaştırmanın ertelenmesinin genel faiz oranı seyrini değiştirip değiştirmediğini değerlendirmelerine yardımcı olacaktır.

O tarihten önce, Çarşamba günü geç saatlerde açıklanacak olan Federal Rezerv’in kararı, ABD’nin etkisini ortaya koyacaktır. Gelecekteki ABD para politikası sıkılaştırmasına dair daha güçlü bir sinyal, doların göreceli getiri görünümünü iyileştirerek NZD/USD paritesi üzerinde baskı yaratabilir.

Enflasyonun daha geniş kapsamda kalıcı olduğuna dair kanıtlar, Yeni Zelanda’da faiz artışlarına yönelik beklentilerin yeniden canlanmasına destek olabilir. Tersine, talebin zayıflaması veya küresel büyümenin yavaşlaması, yatırımcıları daha uzun bir ara vermeyi fiyatlamaya teşvik edebilir.

Döviz piyasaları için asıl test, bu beklentilerin ABD politikasına göre nasıl hareket edeceği olacaktır. Kısa vadeli getirilerdeki gelişmeler ve ardından gelen işlemler, ilk fiyatlandırma değişikliğinin kalıcı bir zayıflığa dönüşüp dönüşmeyeceğini belirlemeye yardımcı olacaktır.

Yasal Uyarı! Bu materyal yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Geçmiş performans verileri gelecekteki kazançları garanti etmez. Dövizlere yatırım yapmak, dalgalanmalar nedeniyle getirilerinizi etkileyebilir. Herhangi bir menkul kıymet işlemi hem kâr hem de zarara yol açabilir. Bu materyalde belirtilen varsayımlar ve beklentiler yalnızca tahmin niteliğindedir; doğru olmayabilir ve mevcut ekonomik koşullara göre değişebilir. Bu beyanlar gelecekteki performansı garanti etmez.