Lula’nın Zaferinin Ardından Brezilya Varlıkları Yurtdışında Düşüş Yaşadı

Cumhurbaşkanı Luiz Inácio Lula da Silva, 25 Ekim Pazar günü yapılan Brezilya cumhurbaşkanlığı ikinci tur seçimlerini geçerli oyların %51,79’unu alarak kazandı. Seçim mahkemesine göre, Senatör Flávio Bolsonaro ise %48,21 oy aldı.

1 Kasım Pazartesi günü Asya piyasalarında Brezilya reali vadeli işlemleri yaklaşık %10 düşerken, Tokyo Borsası'nda işlem gören Nomura NF Ibovespa Link ETF'si ise yaklaşık %15 değer kaybetti. Yurtdışındaki bu erken hareketler, Brezilya'daki yerel işlem seansından önce gerçekleşti.

Seçim Sonrası Ticaret Hareketleri Azalmaya Başladı

İkinci turdan önce, Brezilya hisse senetleri Cuma günü ilk tur öncesi seviyelerinin neredeyse %7 üzerinde kapanmış, real ise ABD doları karşısında yaklaşık %5 değer kazanmıştı. Yatırımcılar, hükümet değişikliği ve kamu maliyesinde sıkılaştırma beklentisiyle pozisyon almışlardı.

Bu pozisyon alma, tepkinin hızını açıklamaya yardımcı oluyor. Beklenen politika değişikliği gerçekleşmediğinde, yatırımcılar yeniden seçilen yönetimin yeni ekonomik önlemleri açıklamadan önce pozisyonlarını azaltabilir.

Tokyo ETF’si, yen cinsine çevrilmiş Ibovespa endeksini takip eder. Dolayısıyla fiyatı, hisse senedi beklentilerinin yanı sıra döviz hareketlerini de yansıtır; bu da onu Brezilya’nın yurt içi hisse senedi endeksindeki nihai hareket için kusurlu bir gösterge haline getirir.

Mali Güvenilirlik Anahtar Test Haline Geliyor

Brezilya’nın kamu borcu halihazırda GSYİH’nin %82’sini aşmış durumda; emekli maaşları ve diğer zorunlu harcamalar ise kesinti yapılabilecek alanı kısıtlıyor. Buradaki zorluk, sosyal programları ve yatırımları sürdürürken borcu istikrara kavuşturmaktır.

Yatırımcılar, borcun kontrol altına alınabileceğinden şüphe duyarlarsa, devlet tahvillerini elinde tutmak için daha yüksek getiri talep edebilirler. Bu durumda, artan borçlanma maliyetleri kamu maliyesini, iş dünyasındaki yatırımları ve hisse senedi değerlemelerini olumsuz etkileyebilir.

Lula, Bolsonaro’nun siyasi kampına güçlü destek veren bir Kongre ile de karşı karşıya kalacak. Mali önlemlerin geleceği, hükümetin beyan ettiği niyetlerin yanı sıra müzakerelere ve yasama desteğine bağlı olacaktır.

Brezilya Varlıklarını Ne İstikrara Kavuşturabilir?

Maliye bakanı seçimi ve 2027 yılı nihai bütçesi, bu konuda erken sinyaller verecektir. Yatırımcılar, harcama taahhütlerinin, borcu kontrol altına almaya yönelik inandırıcı önlemlerle desteklenip desteklenmediğini değerlendirecektir.

Siyasi belirsizlik de bir başka etken olarak öne çıkıyor. Bolsonaro yenilgiyi kabul etmeyi reddederek, sonucun iptalini talep edeceğini açıkladı. Piyasalar, seçim mahkemesinin Lula’nın zaferini ilan etmesinin ardından bu itirazın nasıl gelişeceğini izleyecek.

Daha net maliye planları ve bunların Kongre’den geçebileceğine dair kanıtlar, yatırımcıların Brezilya varlıkları için talep ettikleri primi azaltmaya yardımcı olabilir. Tersine, inandırıcı bir finansman kaynağı olmaksızın harcamaları artıran taahhütler, para birimi ve tahviller üzerindeki baskıyı derinleştirebilir.

Tüccarlar için yurt içi seans, yurt dışındaki tepkilerin nasıl olacağına dair önemli bir test niteliğinde olacaktır. Real’in, yerel hisse senetlerinin ve faiz oranı vadeli işlem sözleşmelerinin alacağı yön, ilk fiyat yeniden belirleme sürecinin genişleyip genişlemeyeceğini veya istikrar kazanmaya başlayıp başlamayacağını belirlemeye yardımcı olacaktır.

Yasal Uyarı! Bu materyal yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Geçmiş performans verileri, gelecekteki kârları garanti etmez. Dövizlere yatırım yapmak, dalgalanmalar nedeniyle getirilerinizi etkileyebilir. Herhangi bir menkul kıymet işlemi hem kâr hem de zarara yol açabilir. Bu materyalde belirtilen varsayımlar ve beklentiler yalnızca tahmin niteliğindedir; doğru olmayabilir ve mevcut ekonomik koşullara göre değişebilir. Bu beyanlar, gelecekteki performansı garanti etmez.