Nền kinh tế, cũng giống như một vận động viên marathon, trải qua các chu kỳ tăng trưởng và suy thoái. Những chu kỳ này được gọi là chu kỳ kinh tế và bao gồm ba giai đoạn chính: mở rộng kinh tế, suy thoái và phục hồi. Dù bạn là nhà đầu tư, nhà giao dịch, nhà cung cấp tín hiệu hay thậm chí là người tiêu dùng bình thường, việc hiểu rõ các giai đoạn này và cách chúng ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau là vô cùng quan trọng.
Giai đoạn mở rộng giống như một ngày trời quang đãng sau cơn mưa. Giai đoạn này tràn đầy sức sống và thịnh vượng. Trong giai đoạn này, tỷ lệ việc làm cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và hoạt động kinh tế đạt đỉnh điểm. Nhu cầu tăng dẫn đến giá cả và lãi suất tăng, khi ngân hàng trung ương cố gắng kiểm soát tăng trưởng kinh tế.
Các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn trong giai đoạn này. Hãy coi đây là thời điểm mọi người sẵn sàng đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn. Cổ phiếu và một số mặt hàng có xu hướng hoạt động tốt trong giai đoạn này. Thị trường tự tin vào việc đầu tư, nhằm mục đích thu được lợi nhuận cao hơn so với những gì các tài khoản tiết kiệm truyền thống mang lại, vốn thường không theo kịp tỷ lệ lạm phát.
Các công ty cho thấy lợi nhuận được cải thiện và khởi động các dự án mới, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư. Hiệu quả hoạt động của công ty tốt hơn và khẩu vị rủi ro tăng cao góp phần vào xu hướng tăng trên thị trường. Tương tự, các mặt hàng như dầu mỏ cũng có nhu cầu cao do hoạt động kinh tế gia tăng, chẳng hạn như sản xuất và du lịch.
Các tài sản an toàn hơn như trái phiếu và các khoản đầu tư trú ẩn an toàn có thể có hiệu suất kém hơn trong giai đoạn này. Vì đây là các lựa chọn rủi ro thấp, lợi nhuận của chúng thường thấp hơn, khiến chúng kém hấp dẫn hơn so với các tài sản rủi ro cao hơn.
2. Giai đoạn suy thoái
Bây giờ, hãy cùng tìm hiểu về giai đoạn thường xuất hiện trên các tiêu đề báo chí với những từ như "sụt giảm" hay "giảm sút".
Đúng vậy, thị trường chứng khoán bắt đầu lao dốc, và hàng hóa cũng theo đó. Các tài sản rủi ro khác cũng chịu áp lực. Nhưng hãy tìm hiểu lý do tại sao điều này xảy ra.
Hãy tưởng tượng một gia đình điển hình gồm bốn người. Cả hai vợ chồng đều đi làm, có 25.000 đô la tiền tiết kiệm và 25.000 đô la đầu tư vào thị trường chứng khoán. Trong thời kỳ suy thoái, một người mất việc, người kia bị cắt giảm 20% lương. Cổ phiếu được coi là rủi ro hơn so với tài khoản tiết kiệm và trái phiếu. Bạn nghĩ họ sẽ giữ cổ phiếu hay bán chúng? Họ có tăng tiết kiệm và chọn các tài sản an toàn hơn không?
Trong giai đoạn này, nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp. Họ tìm kiếm sự an toàn, thường chuyển sang tài khoản tiết kiệm và trái phiếu. Nhu cầu tăng cao đối với trái phiếu là điều dễ thấy. Hơn nữa, hoạt động kinh tế suy giảm, dẫn đến nhu cầu giảm đối với các mặt hàng như dầu mỏ.
3. Giai đoạn phục hồi
Giai đoạn phục hồi, hay "phù, cuối cùng cũng qua rồi" đối với một số người, chứng kiến nền kinh tế và thị trường đầu tư ổn định trở lại. Những người thất nghiệp dần tìm được việc làm, mức lương bắt đầu tăng và hoạt động kinh tế khởi sắc. Mọi thứ dường như đều ổn, nhưng điều gì sẽ xảy ra với các tài sản có thể giao dịch?
Trong giai đoạn này, lạm phát có xu hướng cao do lãi suất thấp và nguồn cung hàng hóa giảm. Điều này có nghĩa là các cá nhân cần phải kiếm được lợi nhuận đáng kể để duy trì giá trị tài sản của mình.
Hãy xem lại ví dụ về gia đình này. Hiện tại, họ có 30.000 đô la tiền tiết kiệm và 20.000 đô la trái phiếu. Cả hai vợ chồng đều đã đi làm trở lại, nhưng tài khoản tiết kiệm của họ chỉ mang lại lợi suất hàng năm 0,10%, và trái phiếu cũng không mang lại hiệu quả cao hơn là bao.
Gia đình này có thể bán trái phiếu và rút bớt tiền tiết kiệm để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Trong kịch bản này, họ có thể chuyển sang thị trường chứng khoán, có thể chọn đầu tư $25,000 vào cổ phiếu và $25,000 vào tài khoản tiết kiệm.
Sự chuyển dịch nhu cầu sang cổ phiếu và sự tăng giá hàng hóa do nhu cầu cao hơn về nhiên liệu và nguyên liệu thô là những đặc trưng của giai đoạn phục hồi.
Tóm lại, mặc dù các chu kỳ kinh tế có vẻ đáng sợ, nhưng lịch sử đã cho thấy rằng sau những thời kỳ khó khăn là sự phục hồi. Bằng cách hiểu cách thị trường phản ứng với các chu kỳ này và điều kiện hiện tại, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt dựa trên khẩu vị rủi ro và hoàn cảnh cá nhân của mình. Các chu kỳ kinh tế giống như một mô hình lặp lại, dù đầy thách thức nhưng cuối cùng sẽ dẫn đến sự tăng trưởng và đổi mới.
Cách hiểu thông thường về thị trường chứng khoán thường chỉ xem xét biến động giá trong phạm vi kết quả hoạt động của doanh nghiệp, kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý nhà đầu tư. Mặc dù những yếu tố này chắc chắn có vai trò quan trọng, quan điểm này lại bỏ qua một lớp cấu trúc thị trường sâu sắc hơn. Thị trường tài chính hoạt động như một hệ thống liên kết, trong đó các loại tài sản riêng lẻ liên tục truyền tải thông tin về thanh khoản, đà tăng trưởng kinh tế và nhận thức về rủi ro. Cổ phiếu thường là người nhận cuối cùng của những tín hiệu này, chứ không phải là nguồn gốc của chúng.
Đọc thêm →Giao dịch thuật toán và các hệ thống tự động không phải là điều mới mẻ trong thế giới tài chính. Các mã máy tính, mô hình toán học phức tạp và các chuyên gia tư vấn đã thực hiện phần lớn các giao dịch trên các sàn giao dịch toàn cầu trong nhiều năm qua. Tuy nhiên, cho đến nay, đây vẫn chỉ là sự tự động hóa cơ học, chỉ đơn thuần đẩy nhanh quá trình thực thi các quyết định của con người. Bước ngoặt thực sự chỉ mới diễn ra vào thời điểm hiện tại, khi logic lập trình cố định đang được thay thế bằng trí tuệ nhân tạo thực sự và các máy móc có khả năng đánh giá bối cảnh thị trường một cách độc lập.
Đọc thêm →