Chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ khiến đồng đô la Mỹ giảm giá trong bối cảnh các cổ phiếu AI phải đối mặt với những rủi ro mới

Đảng Dân chủ đã giành được đa số ghế tại cả Thượng viện và Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11, chấm dứt hai năm Đảng Cộng hòa kiểm soát hoàn toàn Quốc hội. Những chiến thắng tại các bang vốn là cứ địa của Đảng Cộng hòa, bao gồm Texas, Nam Carolina và Iowa, đã cho thấy quy mô của sự chuyển dịch chính trị này.

Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,6% xuống 101,27 vào thứ Tư, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm gần 5 điểm cơ bản xuống 4,915%. Chỉ số tương lai chứng khoán Mỹ ban đầu giảm trước khi phục hồi một phần mức giảm.

Tại sao đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc lại giảm

Kết quả bầu cử đã làm dấy lên kỳ vọng rằng Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể hạn chế chương trình chi tiêu và lập pháp của Tổng thống Donald Trump. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách mua trái phiếu chính phủ, đồng thời đánh giá lại khả năng tăng trưởng kinh tế chậm lại và sự giám sát quy định bổ sung.

Lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn có thể làm giảm sức hấp dẫn tương đối của các tài sản định giá bằng đồng đô la, đặc biệt khi các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian ngắn hơn so với dự kiến trước đó.

Tuy nhiên, lợi suất giảm không nhất thiết báo hiệu triển vọng kinh tế đang cải thiện. Điều này cũng có thể phản ánh nhu cầu đối với các tài sản an toàn hơn trong giai đoạn bất ổn. Liệu xu hướng giảm này có tiếp diễn hay không sẽ phụ thuộc vào các quyết định tài khóa trong tương lai, kỳ vọng lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Đầu tư vào AI đối mặt với thử thách chính trị mới

Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực khi các nhà đầu tư cân nhắc khả năng giám sát chặt chẽ hơn đối với trí tuệ nhân tạo, tiền điện tử và phát triển trung tâm dữ liệu.

Điều này rất quan trọng vì cơ sở hạ tầng AI đã trở thành một nguồn đầu tư quan trọng của các doanh nghiệp Mỹ. Các công ty công nghệ lớn đang đầu tư vốn đáng kể vào các cơ sở tính toán, cơ sở hạ tầng điện và thiết bị bán dẫn, với kỳ vọng doanh thu trong tương lai ngày càng phụ thuộc vào việc hoàn thành các dự án này.

Do đó, các yêu cầu quy định bổ sung hoặc sự chậm trễ trong xây dựng có thể ảnh hưởng đến thời điểm thu được lợi nhuận dự kiến, ngay cả khi nhu cầu về dịch vụ AI vẫn mạnh mẽ.

Tuy nhiên, việc Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội không tự động đảm bảo sẽ có những hạn chế mới. Tổng thống Trump vẫn giữ quyền phủ quyết, có nghĩa là những thay đổi lập pháp lớn có thể gặp phải những trở ngại đáng kể.

Điều gì có thể quyết định diễn biến tiếp theo của thị trường?

Quốc hội mới đắc cử sẽ nhậm chức vào tháng 1 năm 2027. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cách tiếp cận của Quốc hội đối với chi tiêu liên bang, các cuộc đàm phán về trần nợ và các đề xuất quy định ảnh hưởng đến các công ty công nghệ.

Mối quan hệ giữa chi phí vay và đầu tư doanh nghiệp sẽ đặc biệt quan trọng. Lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn có thể làm dịu điều kiện tài chính và hỗ trợ định giá cổ phiếu, có khả năng bù đắp một số lo ngại về việc siết chặt quy định.

Ngược lại, các hạn chế làm chậm quá trình mở rộng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể làm suy yếu triển vọng tăng trưởng doanh thu, ngay cả khi chi phí tài chính giảm. Sự phục hồi ban đầu của hợp đồng tương lai chứng khoán cho thấy các nhà đầu tư đã bắt đầu cân nhắc những tác động trái chiều này.

Đối với thị trường tài chính, câu hỏi trọng tâm là liệu bế tắc chính trị có làm giảm áp lực tài khóa và vay nợ mà không làm chậm đáng kể đầu tư tư nhân hay không. Diễn biến của lợi suất trái phiếu kho bạc, chi tiêu công nghệ và kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang sẽ giúp xác định liệu phản ứng ban đầu của thị trường có trở thành xu hướng dài hạn hay không.

Lưu ý! Tài liệu này không nhằm mục đích tư vấn đầu tư. Dữ liệu hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Đầu tư vào ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn do sự biến động của tỷ giá. Bất kỳ giao dịch chứng khoán nào cũng có thể dẫn đến cả lợi nhuận và thua lỗ. Các giả định và kỳ vọng được nêu trong tài liệu này chỉ là ước tính, có thể không chính xác và có thể thay đổi tùy theo điều kiện kinh tế hiện tại. Những tuyên bố này không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.