Indeks dolara je u srijedu pao za 0,6 % na 101,27, dok je prinos na desetogodišnje američke trezorske zapise pao za gotovo pet baznih bodova na 4,915 %. Američki burzovni fjučersi su u početku pali prije nego što su povratili dio svojih gubitaka.
Zašto su dolar i prinosi na trezorske zapise pali
Rezultat izbora povećao je očekivanja da bi demokratski Kongres mogao ograničiti potrošnju i zakonodavni program predsjednika Donalda Trumpa. Ulagači su odgovorili kupnjom državnih obveznica, istovremeno preispitujući mogućnost sporijeg gospodarskog rasta i dodatnog regulatornog nadzora.
Niži prinosi na trezorske zapise mogu smanjiti relativnu atraktivnost imovine denominirane u dolarima, osobito kada ulagači očekuju da će američke kamatne stope ostati visoke kraće vrijeme nego što se ranije predviđalo.
Međutim, pad prinosa ne mora nužno signalizirati poboljšanje gospodarskih izgleda. Oni također mogu odražavati potražnju za sigurnijim imovinskim instrumentima tijekom razdoblja nesigurnosti. Hoće li pad potrajati ovisit će o budućim fiskalnim odlukama, očekivanjima inflacije i politici Federalnih rezervi.
Investicije u umjetnu inteligenciju suočavaju se s novim političkim testom
Dionice tehnoloških tvrtki našle su se pod pritiskom jer su ulagači razmatrali mogućnost strožeg nadzora nad umjetnom inteligencijom, kriptovalutama i razvojem podatkovnih centara.
To je važno jer je infrastruktura za umjetnu inteligenciju postala važan izvor korporativnih ulaganja u SAD-u. Velike tehnološke tvrtke ulažu značajan kapital u računalne objekte, infrastrukturu za električnu energiju i opremu za poluvodiče, a buduća očekivanja prihoda sve su više ovisna o dovršetku tih projekata.
Dodatni regulatorni zahtjevi ili kašnjenja u izgradnji stoga bi mogli utjecati na vrijeme očekivanih povrata, čak i ako potražnja za uslugama umjetne inteligencije ostane snažna.
Ipak, demokratska kontrola Kongresa ne jamči automatski nove restrikcije. Predsjednik Trump zadržava pravo veta, što znači da bi se značajne zakonodavne promjene mogle suočiti sa značajnim preprekama.
Što bi moglo odrediti sljedeći pomak na tržištu?
Novoizabrani Kongres preuzet će dužnost u siječnju 2027. Ulagači će pratiti njegov pristup saveznim izdacima, pregovorima o gornjoj granici duga i regulatornim prijedlozima koji utječu na tehnološke tvrtke.
Odnos između troškova zaduživanja i korporativnih ulaganja bit će posebno važan. Niži prinosi na trezorske zapise mogli bi ublažiti uvjete financiranja i podržati procjene vrijednosti dionica, potencijalno nadoknađujući neke zabrinutosti zbog strožije regulacije.
S druge strane, ograničenja koja odgađaju širenje infrastrukture za umjetnu inteligenciju mogla bi oslabiti očekivani rast prihoda, čak i ako financiranje postane jeftinije. Početni oporavak na tržištu dioničkih terminskih ugovora sugerira da ulagači već vaganju te suprotstavljene učinke.
Za financijska tržišta, ključno je pitanje smanjuje li politička blokada fiskalni i kreditni pritisci bez značajnog usporavanja privatnih ulaganja. Razvoj događaja u prinosima na trezorske zapise, tehnološkoj potrošnji i očekivanjima Federalnih rezervi pomoći će u određivanju hoće li početna reakcija tržišta postati dugoročni trend.
Odricanje od odgovornosti! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće profite. Ulaganje u inozemne valute može utjecati na vašu dobit zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja izneseni u materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se promijeniti u skladu s trenutačnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduću uspješnost.
Dionice Oraclea pale gotovo 9% dok tvrtka nastoji prikupiti 20 milijardi dolara putem emisije dionica i obveznica. Unatoč brzo rastućoj potražnji za infrastrukturom za umjetnu inteligenciju, ulagači sve više dovode u pitanje može li buduća generacija gotovine opravdati rastuće troškove širenja.
Pročitaj više →Cijena nafte pada više od 3% u azijskom trgovanju dok se nastavljaju razgovori između Irana i katarskih posrednika. Neposredno pitanje je može li diplomatski napredak dovoljno smanjiti rizike opskrbe da bi se održalo povlačenje cijena.
Pročitaj više →