Vàng vẫn chịu áp lực khi lợi suất tăng và những dự đoán về chính sách thắt chặt của Fed làm mờ triển vọng thị trường

Giá vàng vẫn chịu áp lực liên tục do lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, đồng USD vững mạnh và kỳ vọng ngày càng gia tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.

Kim loại quý này đã có đợt phục hồi nhẹ vào cuối phiên giao dịch tại New York hôm thứ Hai sau đợt bán tháo mạnh mẽ vào đầu ngày. Tuy nhiên, đà phục hồi này nhanh chóng mất đi sức mạnh. Vàng đã mất đi mức tăng ban đầu trong phiên giao dịch tại châu Âu hôm thứ Ba và giảm xuống dưới mức 4.280 USD, cho thấy phe bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát vững chắc.

Giá vàng đã giảm trong nhiều phiên liên tiếp khi thị trường định giá khả năng lãi suất của Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn — hoặc thậm chí có thể tăng thêm. Giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tuần là $4.253 vào thứ Hai sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ $4.300 — một mức quan trọng cả về mặt tâm lý lẫn kỹ thuật.

Sự phá vỡ này đánh dấu sự suy yếu đáng kể trong bức tranh kỹ thuật ngắn hạn. Việc không thể lấy lại mốc $4.300 trong đợt phục hồi sau đó đã củng cố vai trò mới của mức này như một ngưỡng kháng cự tiềm năng và khiến vàng dễ bị ảnh hưởng bởi một đợt giảm giá tiếp theo.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm — mức chuẩn — đã vượt qua 5,021%, đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2007. Động thái này làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng do nhà đầu tư dự đoán rằng áp lực lạm phát dai dẳng và sự phục hồi kinh tế bền bỉ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn so với dự kiến ban đầu. Những đồn đoán ngày càng gia tăng về một đợt tăng lãi suất nữa đã khiến thị trường vàng thêm bất ổn.

Hiện tại, thị trường dường như tập trung nhiều hơn vào triển vọng về lợi suất thực cao hơn và đồng USD mạnh hơn, thay vì những tác động lạm phát dài hạn từ giá hàng hóa tăng cao.

Dự đoán Fed sẽ theo hướng diều hâu và đồng USD mạnh lên làm gia tăng áp lực bán

Nhu cầu mới đối với đồng USD đã trở thành một trong những yếu tố cản trở chính đối với vàng. Đồng USD dao động gần mức cao nhất trong hai tuần khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về hướng đi của chính sách Cục Dự trữ Liên bang.

Vì giá vàng được định giá bằng đồng đô la, nên đồng USD mạnh hơn khiến kim loại này trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác. Điều này có thể làm suy yếu nhu cầu quốc tế và gia tăng áp lực bán, đặc biệt khi sự tăng giá của đồng USD đi kèm với việc lợi suất trái phiếu tăng. Sự thay đổi gần đây trong kỳ vọng về lãi suất cũng đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản phòng thủ.

Triển vọng kỹ thuật của vàng

Từ góc độ kỹ thuật, việc vàng phá vỡ mức $4,300 đã làm suy yếu triển vọng ngắn hạn. Sự phục hồi vào thứ Hai không được duy trì mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm vẫn chưa đủ quyết tâm để đảo ngược xu hướng giảm.

Vùng $4.250 là mốc tham chiếu giảm giá đầu tiên. Việc phá vỡ bền vững dưới mức này có thể khiến vùng $4.200 – một mức tâm lý quan trọng – bị lộ ra, và hiện nay vùng này dường như là mục tiêu giảm giá chính tiếp theo.

Về phía tăng, vàng cần phục hồi lên trên mức $4.400/40 để giảm bớt áp lực bán ngay lập tức. Một đợt tăng giá thuyết phục trở lại trên ngưỡng này có thể kích hoạt hoạt động đóng vị thế bán khống và tạo đà cho đợt phục hồi rộng hơn. Cho đến lúc đó, các đợt tăng giá có thể tiếp tục thu hút người bán.

Kết luận

Mặc dù đợt sụt giảm mạnh gần đây có thể cuối cùng sẽ thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mua vào, nhưng bức tranh kỹ thuật hiện tại vẫn chưa cho thấy người mua đã sẵn sàng quay trở lại một cách quyết liệt. Một đợt phục hồi đáng kể có thể sẽ đòi hỏi sự cải thiện trong bối cảnh kinh tế vĩ mô tổng thể — đặc biệt là sự giảm lãi suất, đồng đô la yếu đi hoặc tín hiệu ít diều hâu hơn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cảnh báo! Tài liệu này không nhằm mục đích tư vấn đầu tư. Dữ liệu hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Đầu tư vào ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của quý vị do sự biến động của tỷ giá. Mọi giao dịch chứng khoán đều có thể dẫn đến cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Các giả định và kỳ vọng được nêu trong tài liệu này chỉ là ước tính, có thể không chính xác và có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện kinh tế hiện tại. Những tuyên bố này không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai.