لفهم جوهر كيفية نشوء فجوة السعر، يجب أن نلقي نظرة على الآليات الأساسية لمطابقة أوامر الشراء والبيع. تحدث هذه الظاهرة في اللحظة التي يدخل فيها حجم هائل من الأوامر الجديدة إلى السوق فجأة، مما يتسبب في حدوث تحول حاد في التوازن بين العرض والطلب.
ونظرًا لعدم وجود أوامر معاكسة في النطاق السعري الضيق بين سعر الإغلاق السابق وسعر الافتتاح الجديد، فإن الرسم البياني يتخطى هذا النطاق ببساطة. والنتيجة هي فجوة مرئية، تشير إلى أن السوق اضطر إلى إعادة تقييم قيمة الأصل المعني على الفور تحت تأثير معلومات جديدة لم يتم تسعيرها من قبل. تحدث هذه الظاهرة في أغلب الأحيان عند افتتاح ساعات التداول الرئيسية، عندما يتفاعل السوق مع الأحداث التي تمت معالجتها خارج ساعات التداول.
فجوات عطلة نهاية الأسبوع
هناك نوع محدد من الفجوات يحظى بمتابعة دقيقة، سواء في التحليل الفني أو في إدارة المخاطر، وهو الفجوات التي تتشكل أثناء توقف التداول بين مساء الجمعة وصباح الاثنين. على الرغم من إغلاق الأسواق المالية أمام المتداولين الأفراد العاديين خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن التطورات السياسية والاقتصادية الكلية العالمية لا تتوقف.
إذا وقعت أحداث جيوسياسية غير متوقعة أو صدرت تصريحات اقتصادية مهمة خلال يومي السبت أو الأحد، فإن كبار المستثمرين المؤسسيين يتفاعلون معها فور افتتاح أول البورصات الآسيوية. ويؤدي الحجم المتراكم للأوامر بعد ذلك إلى ارتفاع سعر الافتتاح يوم الاثنين أو انخفاضه بشكل ملحوظ عن قيمة الإغلاق يوم الجمعة، وهو ما يصبح ظاهرة معتادة خاصة في سوق العملات وسوق مؤشرات الأسهم.
كيف يمكن تحديدها بشكل صحيح؟
يعد تحديد النوع الصحيح للفجوة أمرًا بالغ الأهمية لتقييم السوق بشكل صحيح، لأن كل فجوة تحمل معلومات مختلفة حول الاتجاه المحتمل للسعر. بدلاً من البحث عن نمط عام، يميز المتداولون بين 4 حالات أساسية:
الفجوة الشائعة: تظهر بشكل رئيسي مع انخفاض حجم التداول، وغالبًا في الوقت الذي يتحرك فيه السعر بشكل جانبي. من منظور التحليل الفني، لا تحمل هذه الفجوة أهمية استراتيجية كبيرة، وعادةً ما يغلق السوق هذه الفجوة بسرعة كبيرة.
فجوة الانفصال: تظهر في اللحظات التي يخترق فيها السعر بشكل حاد مستوى دعم أو مقاومة مهمًا. بالنسبة للمتداولين، تُعد هذه الفجوة إشارة قوية على بداية اتجاه جديد طويل الأجل، مصحوبة بأحجام تداول مرتفعة.
فجوة الهروب: تتشكل في منتصف اتجاه قوي قيد التطور بالفعل. تؤكد هذه الظاهرة استمرار هيمنة المشترين أو البائعين وتشير إلى أن الاتجاه لا يزال يتمتع بالقوة الكافية للوصول إلى مستويات جديدة.
فجوة الاستنفاد: تظهر في نهاية اتجاه طويل الأجل تمامًا. وعلى عكس فجوة الاستمرار، فإنها تحذر من ارتفاع درجة حرارة السوق وتتنبأ بانعكاس وشيك في اتجاه السعر، حيث استنفدت القوة الشرائية أو البيعية الأصلية.
ظاهرة سد الفجوات: لماذا يسعى السوق إلى استعادة التوازن المفقود
هناك قاعدة تتكرر كثيرًا بين المتداولين مفادها أن كل فجوة في السوق يجب أن تُملأ عاجلاً أم آجلاً، وهو ما يعني عمليًّا أن السعر يعود إلى النطاق الفارغ ويغلق النافذة الوهمية. تنبع هذه الظاهرة النفسية من حقيقة أن اللاعبين المؤسسيين يحاولون سد أوامرهم غير المنفذة بأثر رجعي عند الأسعار الأصلية الأكثر ملاءمة.
في حين يتم سد الفجوات العادية في غضون عدة ساعات أو أيام، قد تظل الفجوات الانفصالية القوية مفتوحة لشهور كاملة أو حتى سنوات، حيث يستمر السوق، تحت تأثير العوامل الأساسية القوية، في الاتجاه الجديد دون أي عودة.
الاستخدام العملي في التداول والمخاطر الخفية
إن دمج الفجوات بنجاح في خطة التداول لا يتطلب مهارة فنية فحسب، بل يتطلب قبل كل شيء إدارة صارمة للمخاطر. غالبًا ما يستخدم المتداولون استراتيجيات تركز على التداول بهدف سد الفجوة، أو، على العكس، يدخلون في مراكز في اتجاه فجوة انفصال قوية توقعًا لاتجاه طويل الأجل.
Eurozone inflation reaches a three-year high, driven largely by surging energy prices. With underlying inflation remaining relatively stable, the European Central Bank faces a difficult decision: raise interest rates to contain future price pressures or avoid further weakening economic growth.
اقرأ المزيد →انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في شهر واحد بعد فوز الديمقراطيين بالسيطرة على مجلسي الكونغرس. ويقوم المستثمرون بإعادة تقييم التوقعات المتعلقة بالاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي، والإنفاق الحكومي، وتكاليف الاقتراض، في الوقت الذي تستعد فيه واشنطن لوجود حكومة منقسمة.
اقرأ المزيد →