Der Goldpreis erholt sich, während die asiatischen Aktienkurse nachgeben und der südkoreanische KOSPI eine 20-minütige Handelsunterbrechung auslöst. Die Frage, die sich nun stellt, ist, ob ein schwächerer Dollar die Erholung stützen kann, während die Inflation die Zinsrisiken weiterhin im Fokus hält.
Der südkoreanische KOSPI fiel im Laufe der Sitzung um 8 % und löste damit eine 20-minütige marktweite Handelsunterbrechung aus. Später wurde der Handel wieder aufgenommen, und der Index schloss 7,57 % tiefer bei 5.554,22 Punkten, woraufhin die Anleger abwägten, wie weit sich der Druck auf Risikoanlagen ausbreiten könnte.
Ein Rückgang um 8 % löst Marktsicherheitsmechanismen aus
Die Handelsunterbrechung wurde gegen 12:38 Uhr Ortszeit in Seoul ausgelöst. Gemäß den Regeln der Korea Exchange löst ein Rückgang von mindestens 8 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs, der eine Minute lang anhält, einen Circuit Breaker der ersten Stufe aus.
Der Handel mit am KOSPI notierten Aktien wird für 20 Minuten unterbrochen, gefolgt von einer 10-minütigen Call-Auktion, bevor der fortlaufende Handel wieder aufgenommen wird. Dieser Prozess gibt Käufern und Verkäufern Zeit, ihre Orders bei extremer Volatilität neu zu bewerten.
Halbleiteraktien standen im Mittelpunkt des Ausverkaufs, da die Inflationssorgen in den USA die Fragen zu Kosten und Renditen von KI-Investitionen noch verstärkten. Der letztendliche Schlussverlust zeigte, dass die Handelsunterbrechung den Druck auf die Aktien nicht beseitigt hatte.
Ein schwächerer Dollar unterstützt die Erholung des Goldpreises
Die Erholung des Goldpreises fiel mit einer Abschwächung des Dollars gegenüber seinem über Nacht erreichten 18-Monats-Hoch zusammen. Eine schwächere US-Währung kann in Dollar notiertes Gold für Käufer, die andere Währungen verwenden, günstiger machen.
Die Zinserwartungen bleiben ein Gegengewicht. Der am Mittwoch veröffentlichte US-Inflationsbericht verstärkte die Erwartungen einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve. Höhere Zinsen können die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen, das keine Zinsen abwirft.
Diese Kombination könnte dazu führen, dass die Erholung des Goldpreises uneinheitlich verläuft. Währungsbewegungen könnten die Preise stützen, während die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik begrenzen, wie weit Käufer bereit sind, die Erholung mitzutragen. Beide Einflussfaktoren müssen gemeinsam bewertet werden.
Was könnte die Erholung stützen?
Die Daten zu den US-Erzeugerpreisen und den Einzelhandelsumsätzen werden am Donnerstag um 8:30 Uhr Eastern Time veröffentlicht. Beide Veröffentlichungen könnten die Erwartungen hinsichtlich der Inflation, der Verbrauchernachfrage und der nächsten Entscheidung der Federal Reserve neu prägen.
Schwächere Zahlen könnten die Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung dämpfen und dazu beitragen, dass Gold seine Erholung aufrechterhält. Umgekehrt könnten stärkere Daten die US-Renditen anheben und den Dollar erneut stärken, was Druck auf den Goldpreis ausüben würde.
Auch das Umfeld an den Aktienmärkten spielt eine Rolle. Eine breiter angelegte Erholung der Risikobereitschaft könnte die Nachfrage nach defensiven Anlagen verringern, während erneute Verkäufe die Aufmerksamkeit weiterhin auf die Liquidität und die finanziellen Rahmenbedingungen an den Märkten lenken würden.
Für Händler ist die entscheidende Frage, ob Gold seine Erholung nach den US-Veröffentlichungen aufrechterhalten kann. Die Reaktion wird Aufschluss darüber geben, ob Käufer bereit sind, ihre Positionen beizubehalten, während sich die Zinserwartungen ändern.
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