Goud herstelt zich terwijl Aziatische aandelen dalen en de Zuid-Koreaanse KOSPI een handelsonderbreking van 20 minuten veroorzaakt. De vraag is nu of een zwakkere dollar het herstel kan ondersteunen, terwijl de inflatie de aandacht op de renterisico’s blijft vestigen.
De Zuid-Koreaanse KOSPI daalde tijdens de sessie met 8%, wat leidde tot een handelsonderbreking van 20 minuten voor de gehele markt. De handel werd later hervat en de index sloot 7,57% lager op 5.554,22, waardoor beleggers zich afvroegen hoe ver de druk op risicovolle activa zich zou kunnen uitbreiden.
Een daling van 8% activeert marktbeveiligingsmechanismen
De handelsstop werd rond 12.38 uur Seoul-tijd geactiveerd. Volgens de regels van de Korea Exchange activeert een daling van ten minste 8% ten opzichte van de vorige slotkoers, die één minuut aanhoudt, een circuitbreaker van het eerste niveau.
De handel in aan de KOSPI genoteerde aandelen wordt gedurende 20 minuten onderbroken, gevolgd door een call-auction van 10 minuten, waarna de continue handel wordt hervat. Dit proces geeft kopers en verkopers de tijd om hun orders te herzien tijdens extreme volatiliteit.
Halfgeleideraandelen stonden centraal in de uitverkoop, aangezien zorgen over de inflatie in de VS de twijfels over de kosten en opbrengsten van AI-investeringen nog versterkten. Het uiteindelijke koersverlies bij sluiting toonde aan dat de onderbreking de druk op de aandelen niet had weggenomen.
Een zwakkere dollar ondersteunt het herstel van goud
Het herstel van goud viel samen met een terugval van de dollar vanaf het hoogste niveau in 18 maanden dat 's nachts was bereikt. Een zwakkere Amerikaanse munt kan in dollars geprijsde goudstaven goedkoper maken voor kopers die andere valuta's gebruiken.
De renteverwachtingen blijven een tegenwicht vormen. Het Amerikaanse inflatierapport van woensdag versterkte de verwachtingen van verdere verkrapping door de Federal Reserve. Hogere rentes kunnen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verhogen, aangezien goud geen rente oplevert.
Die combinatie zou ervoor kunnen zorgen dat het herstel van goud ongelijkmatig verloopt. Valutabewegingen kunnen de prijzen ondersteunen, terwijl verwachtingen van een strakker beleid beperken in hoeverre kopers bereid zijn het herstel door te zetten. De twee invloeden moeten samen worden beoordeeld.
Wat zou het herstel kunnen ondersteunen?
De Amerikaanse cijfers over de producentenprijzen en de detailhandelsverkopen worden later op donderdag om 8.30 uur Eastern Time bekendgemaakt. Beide publicaties zouden de verwachtingen ten aanzien van de inflatie, de consumentenvraag en het volgende besluit van de Federal Reserve kunnen bijstellen.
Minder sterke cijfers zouden de verwachtingen voor verdere verkrapping kunnen temperen en goud helpen zijn herstel vast te houden. Omgekeerd zouden sterkere cijfers de Amerikaanse rendementen kunnen doen stijgen en de dollar opnieuw sterker maken, wat druk op het edelmetaal zou uitoefenen.
Ook de situatie op de aandelenmarkten speelt een rol. Een bredere toename van de risicobereidheid zou de vraag naar defensieve activa kunnen verminderen, terwijl hernieuwde verkoop de aandacht zou blijven richten op de liquiditeit en de financiële omstandigheden op de verschillende markten.
Voor handelaren is de belangrijkste test of goud zijn herstel weet vast te houden na de publicatie van de Amerikaanse cijfers. De reactie hierop zal helpen vaststellen of kopers bereid zijn hun posities aan te houden naarmate de renteverwachtingen veranderen.
Waarschuwing! Dit materiaal is niet bedoeld als beleggingsadvies. Historische prestatiegegevens bieden geen garantie voor toekomstige rendementen. Beleggen in vreemde valuta kan uw rendement beïnvloeden als gevolg van schommelingen in de wisselkoersen. Elke transactie in effecten kan zowel winst als verlies opleveren. De aannames en verwachtingen die in dit materiaal worden uiteengezet, zijn slechts schattingen die mogelijk niet nauwkeurig zijn en kunnen veranderen afhankelijk van de huidige economische omstandigheden. Deze verklaringen bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.
ASML meldt een recordomzet en betere vooruitzichten nu klanten hun investeringsplannen op het gebied van AI uitbreiden. De vraag die zich nu meteen voordoet, is of het bedrijf de stijgende vraag naar apparatuur kan omzetten in aanhoudende winstgroei en tegelijkertijd de productiecapaciteit kan vergroten.
Lees meer →Aandelen van AI-chipbedrijven kelderen nu Chinese concurrentie en financieringsdruk het vertrouwen in de sector op de proef stellen. De vraag die zich nu meteen aandient, is of deze uitverkoop een tijdelijke herwaardering weerspiegelt of een meer blijvende bedreiging vormt voor de winstgroei.
Lees meer →