Γιατί οι αρχάριοι επενδυτές αλλάζουν τους κανόνες τους τη χειρότερη δυνατή στιγμή;

Η βιολογία του φόβου και γιατί ο ίδιος ο εγκέφαλός μας μας εξαπατά σε μια κρίση

Η βιολογία μας δεν είναι από τη φύση της προσαρμοσμένη στο αφηρημένο περιβάλλον των σύγχρονων χρηματοπιστωτικών αγορών. Όταν βλέπουμε ότι η ανοιχτή θέση μας χάνει αξία, ο εγκέφαλος δεν αξιολογεί αυτή την κατάσταση ως μια ασήμαντη αλλαγή στους αριθμούς στην οθόνη. Η αμυγδαλή, ένα αρχαίο τμήμα του εγκεφάλου που είναι υπεύθυνο για την επιβίωση, ενεργοποιείται, προκαλώντας αμέσως μια αντίδραση στρες, παραμερίζοντας τη λογική σκέψη και διατάζοντάς μας να φύγουμε ή να πολεμήσουμε.

Ταυτόχρονα, το συμπεριφορικό φαινόμενο που είναι γνωστό ως αποστροφή απώλειας εκδηλώνεται με όλη του τη δύναμη. Σύμφωνα με οικονομικές έρευνες, ο πόνος που προκαλεί μια απώλεια μας πληγώνει έως και δύο φορές πιο έντονα από την ευχαρίστηση που μπορούμε να αντλήσουμε από ένα ισοδύναμο κέρδος. Σε μια πανικόβλητη προσπάθεια να αποφύγουν αυτό το δυσάρεστο συναίσθημα, οι αρχάριοι επενδυτές λαμβάνουν επομένως οποιαδήποτε παράλογη απόφαση απλώς για να καθυστερήσουν τη στιγμή που θα παραδεχτούν οριστικά το λάθος τους.

Η ανατομία του πανικού και τρεις κρίσιμες στιγμές αποτυχίας

Οι κανόνες παραβιάζονται σχεδόν χωρίς εξαίρεση στις λιγότερο κατάλληλες στιγμές, όταν η αγορά βρίσκεται υπό τη μέγιστη ένταση. Η πρώτη τέτοια στιγμή είναι μια κατάσταση στην οποία η τιμή πλησιάζει επικίνδυνα ένα προκαθορισμένο stop-loss. Αντί να αποδεχτεί τον ελεγχόμενο κίνδυνο, ο επενδυτής αρχίζει να μετακινεί το όριο ζημίας πιο βαθιά στο κόκκινο, με την αφελή πεποίθηση ότι η τάση θα αντιστραφεί ξαφνικά.

Ο δεύτερος κίνδυνος είναι η προσπάθεια να αντιδράσει γρήγορα σε απροσδόκητα μακροοικονομικά νέα, ακριβώς εν μέσω της μεγαλύτερης αναταραχής της αγοράς. Η τρίτη και πιο επικίνδυνη στιγμή είναι η λεγόμενη «εμπορία εκδίκησης» μετά από μια σειρά ζημιών. Σε εκείνο το σημείο, υπό την επήρεια του θυμού, ο επενδυτής αυξάνει δραματικά το μέγεθος της θέσης εκτός οποιουδήποτε σχεδίου, προκειμένου να ανακτήσει αμέσως τα χαμένα χρήματα, κάτι που σχεδόν πάντα οδηγεί σε καταστροφικό αποτέλεσμα.

Πώς η παραβίαση των κανόνων καταστρέφει σιωπηλά το μαθηματικό πλεονέκτημα

Η επιτυχημένη διαπραγμάτευση δεν έχει να κάνει στην πραγματικότητα με την πρόβλεψη της κατεύθυνσης της αγοράς, αλλά με τις στατιστικές και τη διατήρηση ενός μαθηματικού πλεονεκτήματος μακροπρόθεσμα. Κάθε λειτουργικό σύστημα βασίζεται στη μέση αναλογία μεταξύ κέρδους και ζημίας. Ωστόσο, μόλις αλλάξετε τους κανόνες του παιχνιδιού εν μέσω μιας ανοιχτής θέσης, όλη αυτή η μαθηματική λογική παύει αμέσως να ισχύει και το σχέδιο συναλλαγών σας μετατρέπεται σε καθαρό τζόγο.

Ακόμη και αν η παραβίαση των κανόνων σε μια εξαιρετική περίπτωση σας σώσει και η αγορά τελικά αντιστραφεί, μακροπρόθεσμα υπογράφετε την οικονομική σας θανατική ποινή. Αυτή η τυχαία επιτυχία διδάσκει στον εγκέφαλό σας την επικίνδυνη συνήθεια ότι η παραβίαση του κινδύνου αποδίδει. Τελικά, αρκεί μόνο μία ισχυρή τάση αντίθετη προς τη θέση σας, χωρίς stop-loss, για να εξαφανίσει εντελώς ολόκληρο το λογαριασμό συναλλαγών σας.

Ο δρόμος προς την πειθαρχία και τον αποκλεισμό των συναισθημάτων σας

Η υπέρβαση αυτών των βιολογικών παγίδων απαιτεί την εισαγωγή αυστηρών εξωτερικών μηχανισμών που ελαχιστοποιούν το περιθώριο για παρορμητική λήψη αποφάσεων. Μια εξαιρετικά αποτελεσματική μέθοδος είναι να εφαρμόζετε τον κανόνα της πλήρους απομάκρυνσης από την πλατφόρμα μετά την υποβολή των εντολών. Μόλις ορίσετε τις παραμέτρους της συναλλαγής, κλείστε τα διαγράμματα και απομακρυνθείτε από τον υπολογιστή, διότι η συνεχής παρακολούθηση κάθε κηροπήγιου αυξάνει μόνο περιττά τα επίπεδα άγχους και την παρόρμηση να παρέμβετε.

Ο αποφασιστικός παράγοντας για την επιτυχία είναι η ικανότητα να ελέγχετε τη δική σας συμπεριφορά σε στιγμές που τα πράγματα δεν εξελίσσονται σύμφωνα με τις προσδοκίες σας. Οι καλύτεροι επενδυτές στον κόσμο διαφέρουν από την πλειοψηφία ακριβώς επειδή μπορούν να αποδεχτούν μια προγραμματισμένη ζημιά χωρίς συναισθηματισμό, να κλείσουν τη συναλλαγή και να περιμένουν ήρεμα την επόμενη ευκαιρία. Μόνο αποδεχόμενοι το γεγονός ότι οι ζημίες αποτελούν φυσικό μέρος αυτής της δραστηριότητας μπορείτε να σπάσετε οριστικά τον κύκλο της συνεχούς παραβίασης των δικών σας κανόνων.