Η HP ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη και αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της

Η HP Inc. (HPQ) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου οικονομικού τριμήνου μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη, 26 Αυγούστου, ξεπερνώντας σημαντικά τις προσδοκίες τόσο όσον αφορά τα έσοδα όσο και τα προσαρμοσμένα κέρδη.

Η εταιρεία αναθεώρησε επίσης προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα ετήσια κέρδη και τις ελεύθερες ταμειακές ροές, χάρη στα ισχυρότερα έσοδα από τα Personal Systems, τις πωλήσεις προϊόντων υψηλής ποιότητας και τη συνεχιζόμενη υιοθέτηση υπολογιστών με τεχνητή νοημοσύνη. Παρά την φαινομενικά ισχυρή έκθεση, οι μετοχές της HP σημείωσαν πτώση περίπου 9% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της αγοράς, καθώς οι επενδυτές εστίασαν την προσοχή τους στη μείωση του όγκου των αποστολών υπολογιστών και στη συνεχιζόμενη πίεση στην κερδοφορία λόγω των υψηλότερων κόστους μνήμης και εξαρτημάτων.

Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι, επομένως, εάν οι υψηλότερες τιμές της HP και η αυξανόμενη έκθεσή της στους υπολογιστές με τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να αντισταθμίσουν το αυξανόμενο κόστος και τη μείωση του όγκου πωλήσεων υλικού, καθώς η εταιρεία εισέρχεται στο οικονομικό έτος 2027.

Πτώση των μετοχών παρά τα ισχυρά συνολικά αποτελέσματα

Οι μετοχές της HP αντέδρασαν αρνητικά αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, σημειώνοντας πτώση περίπου 9% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της αγοράς. 

Αν και τα έσοδα και τα κέρδη ξεπέρασαν τις προσδοκίες, οι επενδυτές εστίασαν την προσοχή τους στους χαμηλότερους όγκους αποστολών υπολογιστών και στο αυξανόμενο κόστος εξαρτημάτων, δύο παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κερδοφορία κατά τα επόμενα τρίμηνα.

Η πτώση αυτή ακολούθησε επίσης μια ισχυρή ανάκαμψη των μετοχών της HP από τα χαμηλά επίπεδα του Απριλίου, γεγονός που ενδεχομένως ενθάρρυνε ορισμένους επενδυτές να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Η HP ξεπέρασε άνετα τις εκτιμήσεις της Wall Street

Η HP ανακοίνωσε τριμηνιαία έσοδα ύψους 15,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία αντιπροσωπεύουν ετήσια αύξηση 12,5% και ξεπερνούν άνετα τις προσδοκίες της Wall Street. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν στα 0,83 δολάρια ανά μετοχή, επίσης πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο τομέας των Προσωπικών Συστημάτων (Personal Systems) αποτέλεσε τον κύριο μοχλό ανάπτυξης, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 18% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 11,8 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, οι αποστολές μονάδων PC μειώθηκαν κατά περίπου 16%, υποδηλώνοντας ότι μεγάλο μέρος της αύξησης των εσόδων οφείλεται στις υψηλότερες τιμές και στη στροφή προς πιο ακριβά προϊόντα, παρά στην αύξηση του όγκου πωλήσεων. Αυτή η απόκλιση φαίνεται να έχει προκαλέσει ανησυχίες σχετικά με την υποκείμενη ισχύ της ζήτησης για PC.

Τα υψηλότερα κόστη ασκούν πίεση στα περιθώρια κέρδους

Ένα άλλο σημαντικό ζήτημα ήταν η κερδοφορία του τμήματος Personal Systems της HP.

Το λειτουργικό περιθώριο μειώθηκε σε περίπου 4,6%, σε σύγκριση με 5,2% το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς το υψηλότερο κόστος μνήμης και πρώτων υλών υπερέβη ορισμένα από τα οφέλη που προέκυψαν από τις αυξήσεις των τιμών. Οι τιμές της μνήμης έχουν γίνει ένα αυξανόμενο πρόβλημα για τους κατασκευαστές υπολογιστών, καθώς η ισχυρή ζήτηση από τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να ασκεί πίεση στην προσφορά.

Η HP ανταποκρίθηκε με υψηλότερες τιμές, προσαρμογές στην αλυσίδα εφοδιασμού και μεγαλύτερη εστίαση σε συσκευές υψηλής ποιότητας. Παρ’ όλα αυτά, η διοίκηση αναμένει ότι οι πιέσεις στο κόστος θα παραμείνουν πρόκληση στο εγγύς μέλλον.

Η αναθεώρηση προς τα πάνω συνοδεύεται από μια προειδοποίηση

Η HP αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα προσαρμοσμένα κέρδη ολόκληρου του έτους σε περίπου 3,19 έως 3,29 δολάρια ανά μετοχή, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψή της για 2,90 έως 3,10 δολάρια. Η εταιρεία αναμένει επίσης προσαρμοσμένα κέρδη για το τέταρτο τρίμηνο μεταξύ 0,69 και 0,79 δολαρίων ανά μετοχή.

Ωστόσο, μέρος της βελτίωσης προέρχεται από επιστροφές δασμών. Η HP ανέφερε ότι περίπου 0,11 δολάρια ανά μετοχή των προσαρμοσμένων κερδών του τρίτου τριμήνου προήλθαν από οφέλη που σχετίζονται με δασμούς, ενώ οι προβλέψεις για ολόκληρο το έτος περιλαμβάνουν εκτιμώμενη συνεισφορά 0,19 δολαρίων ανά μετοχή.

Τεχνική Προοπτική της HP

Από τεχνική άποψη, η HP είχε εισέλθει στην ανακοίνωση των κερδών με ισχυρή ανοδική δυναμική, αφού ανέκαμψε σημαντικά από τα χαμηλά επίπεδα του Απριλίου κοντά στα 18 δολάρια. Η μετοχή πρόσφατα ξεπέρασε το επίπεδο των 30 δολαρίων και πλησίασε την άνω ζώνη Bollinger γύρω στα 31,60 δολάρια, ενώ ο εβδομαδιαίος δείκτης RSI έφτασε περίπου στο 68, υποδηλώνοντας ισχυρή δυναμική αλλά και όλο και πιο τεταμένες συνθήκες. Η πτώση μετά το κλείσιμο της αγοράς προς τα 27,90 δολάρια περίπου αποτελεί, επομένως, μια σημαντική τεχνική δοκιμασία.

Η περιοχή των 27,50–28,00 δολαρίων αποτελεί πλέον την πρώτη βασική ζώνη στήριξης. Η διατήρηση πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να επιτρέψει στη μετοχή να σταθεροποιηθεί και τελικά να δοκιμάσει εκ νέου την περιοχή των 30,50–31,60 δολαρίων. Μια σταθερή διάσπαση πάνω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο προς τα 34,60 δολάρια περίπου, τα οποία αντιπροσωπεύουν το επόμενο σημαντικό επίπεδο αντίστασης στο εβδομαδιαίο διάγραμμα. Αντίθετα, μια αποφασιστική διάσπαση κάτω από τα 27,50 δολάρια θα μπορούσε να αυξήσει την πτωτική πίεση, με την περιοχή του κινητού μέσου όρου γύρω στα 24,90 δολάρια να αποτελεί την επόμενη σημαντική στήριξη.