HP slår resultatforventningene og hever prognosene

HP Inc. (HPQ) rapporterte resultater for tredje kvartal i regnskapsåret etter børsstenging onsdag 26. august, og leverte en betydelig overgåelse både på omsetning og justert resultat.

Selskapet hevet også sine prognoser for helårsresultat og fri kontantstrøm, støttet av sterkere inntekter i Personal Systems, salg av premiumprodukter og fortsatt økt bruk av AI-aktiverte PC-er. Til tross for den tilsynelatende sterke rapporten falt HP-aksjen omtrent 9% i etterhandelen, ettersom investorer fokuserte på svekkede PC-leveringsvolumer og fortsatt press på lønnsomheten fra høyere minne- og komponentkostnader.

Nøkkelspørsmålet for investorer er derfor om HPs høyere priser og økende eksponering mot AI-PC-er kan oppveie stigende kostnader og svakere maskinvarevolumer når selskapet går inn i regnskapsåret 2027.

Aksjen faller til tross for sterke hovedtall

HP-aksjen reagerte negativt umiddelbart etter resultatfremleggelsen, og falt rundt 9% i etterhandelen. 

Selv om omsetning og resultat overgikk forventningene, fokuserte investorer på svakere PC-leveringsvolumer og stigende komponentkostnader, som begge kan påvirke lønnsomheten i de kommende kvartalene.

Fallet kom også etter en sterk oppgang i HP-aksjen fra aprilbunnene, noe som kan ha fått enkelte investorer til å sikre gevinster etter resultatfremleggelsen.

HP slår enkelt Wall Streets estimater

HP rapporterte kvartalsomsetning på 15,7 milliarder dollar, som tilsvarer en vekst på 12,5% fra året før og komfortabelt overgikk Wall Streets forventninger. Justert resultat nådde 0,83 dollar per aksje, også over analytikernes estimater. Personal Systems var den viktigste vekstdriveren, med omsetning opp 18% fra året før til 11,8 milliarder dollar.

PC-enhetsleveranser falt imidlertid omtrent 16%, noe som tyder på at mye av omsetningsveksten ble drevet av høyere priser og en dreining mot dyrere produkter snarere enn økte volumer. Denne divergensen ser ut til å ha skapt bekymring for den underliggende styrken i PC-etterspørselen.

Høyere kostnader legger press på marginene

Et annet viktig tema var lønnsomheten i HPs Personal Systems-divisjon.

Driftsmarginen falt til omtrent 4,6%, sammenlignet med 5,2% i forrige kvartal, ettersom høyere minne- og råvarekostnader oppveide noe av fordelene fra prisøkninger. Minnepriser har blitt en økende bekymring for PC-produsenter ettersom sterk etterspørsel fra AI-datasentre fortsetter å legge press på tilbudet.

HP har svart med høyere priser, justeringer i forsyningskjeden og et større fokus på premiumenheter. Likevel forventer ledelsen at kostnadspresset vil forbli en utfordring på kort sikt.

Høyere guiding kommer med et forbehold

HP hevet sin helårsprognose for justert resultat til omtrent 3,19 til 3,29 dollar per aksje, sammenlignet med tidligere prognose på 2,90 til 3,10. Selskapet forventer også justert resultat i fjerde kvartal mellom 0,69 og 0,79 dollar per aksje.

En del av forbedringen kommer imidlertid fra tollrefusjoner. HP opplyste at omtrent 0,11 dollar per aksje av tredje kvartals justerte resultat kom fra tollrelaterte fordeler, mens helårsprognosen inkluderer et anslått bidrag på 0,19 dollar per aksje.

HP teknisk utsikter

Teknisk sett gikk HP inn i resultatfremleggelsen med sterk oppadgående momentum etter å ha hentet seg betydelig inn fra aprilbunnene nær 18 dollar. Aksjen beveget seg nylig over 30-dollarsnivået og nærmet seg øvre Bollinger-bånd rundt 31,60, mens ukentlig RSI nådde omtrent 68, noe som indikerer sterk momentum, men også stadig mer strekte forhold. Fallet i etterhandelen mot omtrent 27,90 representerer derfor en viktig teknisk test.

Området 27,50–28,00 står nå som den første viktige støttesonen. Å holde seg over dette nivået kan gjøre det mulig for aksjen å stabilisere seg og etter hvert teste området 30,50–31,60 på nytt. Et vedvarende brudd opp over dette området kan åpne veien mot omtrent 34,60, som representerer neste store motstandsnivå på ukesdiagrammet. Omvendt kan et avgjørende brudd under 27,50 øke nedsidepresset, med glidende gjennomsnitt-området rundt 24,90 som neste viktige støtte.

Advarsel! Dette materialet er ikke ment som investeringsråd. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidig avkastning. Investering i utenlandsk valuta kan påvirke avkastningen din på grunn av svingninger. Enhver transaksjon i verdipapirer kan resultere i både gevinst og tap. Forutsetningene og forventningene som er angitt i dette materialet er kun estimater som kanskje ikke er nøyaktige og kan endre seg avhengig av gjeldende økonomiske forhold. Disse uttalelsene garanterer ikke fremtidig avkastning.