Η ASML ανακοινώνει ρεκόρ πωλήσεων και αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις της

Η ASML ανακοίνωσε την Τετάρτη, 14 Οκτωβρίου, ρεκόρ καθαρών πωλήσεων για το τρίτο τρίμηνο ύψους 11,7 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση περίπου 55% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 4,96 δισ. ευρώ, ενώ το μικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε στο 57,5%.

Η εταιρεία αναθεώρησε επίσης προς τα πάνω το κατώτατο όριο των προβλέψεών της για τις πωλήσεις του 2026, από 43 δισ. ευρώ σε 44 δισ. ευρώ, διατηρώντας το ανώτατο όριο στα 45 δισ. ευρώ. Για τους επενδυτές, το κεντρικό ερώτημα είναι κατά πόσο η ισχυρότερη ζήτηση μπορεί να επεκτείνει την ανάπτυξη πέρα από το τρέχον έτος.

Τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους ενισχύουν τα αποτελέσματα του τριμήνου

Οι πωλήσεις του τομέα «Installed Base Management», οι οποίες περιλαμβάνουν υπηρεσίες και αναβαθμίσεις, ανήλθαν σε 3,3 δισ. ευρώ. Η ASML ανέφερε ότι η αυξημένη ζήτηση για αναβαθμίσεις παραγωγικότητας συνέβαλε στην αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους πάνω από τις προβλέψεις της.

Οι αναβαθμίσεις επιτρέπουν στους πελάτες να βελτιώσουν την παραγωγή χρησιμοποιώντας τον ήδη εγκατεστημένο εξοπλισμό. Για τους επενδυτές, το βασικό ζήτημα είναι αν αυτή η πηγή εσόδων μπορεί να συμβάλει στη διατήρηση των περιθωρίων κέρδους, καθώς η ASML αυξάνει τις παραδόσεις νέων συστημάτων.

Τα αναφερόμενα κέρδη επωφελήθηκαν επίσης από περίπου 500 εκατομμύρια ευρώ που σχετίζονται με την αναπροσαρμογή της αξίας της επένδυσης της ASML στην Mistral AI. Το κέρδος αυτό θα πρέπει να αξιολογηθεί ξεχωριστά από τα λειτουργικά αποτελέσματα. Τα λειτουργικά έσοδα ανήλθαν σε 5,17 δισεκατομμύρια ευρώ, υπερδιπλασιάζοντας το επίπεδο του προηγούμενου έτους.

Η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη δοκιμάζει την προγραμματισμένη παραγωγική ικανότητα

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Christophe Fouquet δήλωσε ότι οι πελάτες συνεχίζουν να αυξάνουν τις προβλέψεις τους για τη ζήτηση εξοπλισμού, κυρίως λόγω των επενδυτικών σχεδίων στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Ορισμένοι έχουν εκφράσει ενδιαφέρον για την υποβολή παραγγελιών για το 2029 και ακόμη και για το 2030.

Η ASML αναμένει ότι η προγραμματισμένη επί του παρόντος προσφορά της για το 2027 και το 2028 δεν θα καλύψει τη ζήτηση των πελατών. Εξετάζει τρόπους για να επεκτείνει την παραγωγική ικανότητα του 2028 πέραν της πρόσθετης αύξησης κατά 30% που είχε συζητηθεί προηγουμένως για το εν λόγω έτος.

Η μετατροπή αυτών των προβλέψεων σε έσοδα θα απαιτήσει δεσμευμένες παραγγελίες και έγκαιρες παραδόσεις. Ο ρυθμός επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας και το κόστος της θα είναι, επομένως, καθοριστικά για τη μελλοντική κερδοφορία.

Τι θα μπορούσε να διατηρήσει την εμπιστοσύνη μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων;

Η ASML αναμένει πωλήσεις για το τέταρτο τρίμηνο από 14,2 δισ. ευρώ έως 15,2 δισ. ευρώ, με μικτό περιθώριο κέρδους περίπου 57%. Αυτή η προοπτική στρέφει την προσοχή στο κατά πόσον η εταιρεία μπορεί να διατηρήσει τη δυναμική των παραδόσεών της μέχρι το τέλος του έτους.

Οι έγκαιρες αποστολές και τα ανθεκτικά περιθώρια κέρδους θα μπορούσαν να στηρίξουν τις προσδοκίες για περαιτέρω αύξηση των κερδών. Αντίθετα, η καθυστέρηση σε έργα πελατών ή τα υψηλότερα κόστη επέκτασης θα μπορούσαν να περιορίσουν το βαθμό στον οποίο η ισχυρότερη ζήτηση συμβάλλει στα κέρδη.

Τα αποτελέσματα πρέπει επίσης να ερμηνευθούν στο πλαίσιο του ευρύτερου επενδυτικού κύκλου της τεχνητής νοημοσύνης. Η ισχυρή ζήτηση εξοπλισμού δεν αποδεικνύει ότι κάθε έργο κέντρου δεδομένων μπορεί να αποφέρει επαρκείς αποδόσεις, ιδίως εάν η χρηματοδότηση παραμένει δαπανηρή.

Η επόμενη σταθερή πορεία της μετοχής θα εξαρτηθεί από το αν νέες πληροφορίες θα αυξήσουν τις προσδοκίες για κέρδη πέραν του 2026. Η ισχυρή ζήτηση μπορεί να υποστηρίξει αυτό το σενάριο, ενώ η υλοποίηση θα καθορίσει σε ποιο βαθμό η ευκαιρία αυτή θα μετατραπεί σε κερδοφόρα ανάπτυξη.

Προειδοποίηση! Το παρόν υλικό δεν προορίζεται ως επενδυτική συμβουλή. Τα ιστορικά στοιχεία απόδοσης δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Η επένδυση σε ξένα νομίσματα ενδέχεται να επηρεάσει τις αποδόσεις σας λόγω των διακυμάνσεών τους. Κάθε συναλλαγή σε τίτλους μπορεί να οδηγήσει τόσο σε κέρδη όσο και σε ζημίες. Οι υποθέσεις και οι προσδοκίες που διατυπώνονται στο παρόν υλικό αποτελούν απλώς εκτιμήσεις που ενδέχεται να μην είναι ακριβείς και να μεταβληθούν ανάλογα με τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Οι δηλώσεις αυτές δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις.