El oro cae por debajo de los 4.300 dólares ante el aumento de los temores sobre la Fed: ¿podrán los alcistas protagonizar un repunte técnico?

El oro cayó brevemente por debajo del nivel psicológicamente importante de los 4.300 dólares, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., la fortaleza del dólar y las crecientes expectativas de una postura más agresiva por parte de la Reserva Federal intensificaron la presión sobre el metal precioso.

El XAU/USD cayó por cuarta sesión consecutiva, tocando un mínimo intradía cercano a los 4.280 dólares —su nivel más bajo en más de tres semanas— antes de recuperarse ligeramente hasta los 4.320 dólares.

La fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos lastran al oro

La última caída se ha debido en gran medida al renovado fortalecimiento del dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El índice del dólar estadounidense subió hasta su máximo en tres semanas, a medida que los inversores reevaluaban las perspectivas de la política de la Reserva Federal.

Las expectativas de que los tipos de interés estadounidenses puedan mantenerse elevados —o incluso subir aún más— están reduciendo el atractivo del oro. Dado que este metal no genera ingresos, el aumento de los rendimientos de los bonos incrementa el coste de oportunidad de mantenerlo. Además, un dólar más fuerte encarece el oro denominado en dólares para los compradores que utilizan otras divisas.

Nuevas subidas del dólar podrían mantener la presión sobre el oro, sobre todo si la debilidad económica en otros países sigue respaldando la demanda de activos estadounidenses.

Los datos de empleo de EE. UU. cobran protagonismo

La evolución del oro durante el resto de la semana dependerá en gran medida de los próximos datos del mercado laboral estadounidense, de las declaraciones de los responsables de la Reserva Federal y de la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los acontecimientos geopolíticos y el sentimiento generalizado respecto al riesgo también podrían influir en la demanda de activos refugio.

El próximo catalizador importante para el XAU/USD es el Informe Nacional de Empleo de ADP de EE. UU. Se espera que la publicación de agosto muestre que el empleo en el sector privado aumentó en aproximadamente 48 000 puestos de trabajo.

Un resultado en línea con las expectativas indicaría que la contratación sigue siendo positiva, pero está perdiendo impulso. No obstante, la reacción inmediata del mercado podría ser limitada, ya que es probable que los inversores eviten asumir grandes compromisos antes del informe oficial de empleo de EE. UU., que se publicará el viernes.

Análisis técnico del oro: Posible repunte, pero aún sin confirmar

Aunque el oro se ha recuperado de su mínimo intradía cercano a los 4.280 dólares, el panorama técnico sigue siendo frágil. El metal ha caído por debajo tanto de la nube de Ichimoku como del nivel de retroceso de Fibonacci del 50 %, lo que aumenta el riesgo de que se aceleren las ventas si los compradores no logran recuperar el control.

La gravedad de la reciente caída hace que siga siendo posible un repunte correctivo a corto plazo. Sin embargo, el oro debe recuperar la zona de los 4.300–4.350 dólares para aliviar la presión bajista inmediata. Un movimiento sostenido por encima de esa zona podría abrir el camino para poner a prueba el nivel de resistencia psicológica en los 4.400 dólares. Hasta entonces, cualquier recuperación debería considerarse un rebote en contra de la tendencia, más que una señal de que se haya formado un suelo duradero.

A la baja, los 4.280 dólares son el nivel de soporte más cercano. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría dejar al descubierto los 4 240 dólares, seguidos de la crucial zona de soporte de 4 220–4 200 dólares. Si no se lograra mantener esa zona, el panorama técnico general se debilitaría considerablemente.

Conclusión: Es posible un repunte técnico tras la fuerte caída registrada en las últimas cuatro sesiones, pero aún falta confirmación. El próximo movimiento dependerá probablemente de si los datos de empleo de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal sostienen el avance del dólar. Para los alcistas del oro, recuperar los 4.350 dólares sería un primer paso importante hacia los 4.400 dólares. Para los bajistas, una ruptura por debajo de los 4.280 dólares desplazaría la atención hacia la zona clave de soporte de 4.220–4.200 dólares.