Kulta kohtaa vastustason ratkaisevalla tasolla; huomio siirtyy Yhdysvaltain PPI-lukuihin

Kullan hinta laski testattuaan tärkeän 4 450 dollarin unssilta -vastusvyöhykkeen, kun sijoittajat ottivat voittoja kotiin kahden kuukauden korkeimmalle tasolle nousseen voimakkaan nousun jälkeen. Spot-kulta käy kauppaa lähellä 4 380 dollaria, vaikka Yhdysvaltojen inflaation hidastuminen ja syyskuun Federal Reserve -korkonoston odotusten heikkeneminen tukevat edelleen yleisiä näkymiä.

Jalometallin hinta on noussut tässä kuussa lähes 9 %, mikä johtuu odotettua heikommista Yhdysvaltain työllisyystiedoista. Työmarkkinoiden heikkenemistä osoittavat indikaattorit ovat vaimentaneet odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin lähiaikaisesta koronnostosta, mikä on painanut Yhdysvaltain dollaria ja lisännyt kullan kaltaisten tuottoa tuottamattomien sijoituskohteiden houkuttelevuutta.

Kulta joutuu jälleen inflaatiotestiin kuluttajahintaindeksin jälkeen

Kulta jatkoi aluksi nousuaan Yhdysvaltain tuoreimpien kuluttajahintaindeksilukujen julkaisun jälkeen. Nousun vauhti kuitenkin hiipui myöhemmin, kun heinäkuun inflaatioluvut vastasivat suurin piirtein markkinoiden odotuksia. Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden uusiutuminen on lisännyt epävarmuutta entisestään.

Huomio kohdistuu nyt heinäkuun tuottajahintaindeksiin ja Yhdysvaltain ensisijaisiin työttömyyskorvaushakemuksiin, jotka molemmat saattavat aiheuttaa uutta volatiliteettia New Yorkin pörssipäivän aikana.

Tuottajahintaindeksi (PPI) on tärkeä indikaattori tuottajatasolla vallitsevasta inflaatiosta ja voi vaikuttaa odotuksiin Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikasta. Odotettua vahvempi lukema olisi yleensä negatiivinen tekijä kullalle, sillä se voisi nostaa korko-odotuksia ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja. Toisaalta tuottajainflaation hidastuminen tukisi todennäköisesti kullan hintaa vahvistamalla näkymiä elvyttävämmästä rahapolitiikasta.

Sijoittajat seuraavat myös Yhdysvaltain keskuspankin avomarkkinakomitean jäsenen Tom Barkinin ja Clevelandin keskuspankin pääjohtajan Beth Hammackin lausuntoja saadakseen lisäviitteitä rahapolitiikan suunnasta.

Onko terve korjausliike alkamassa?

Kullan nousu näyttää pysähtyneen, kun hinta kohtasi vastusta nousevan trendin ylärajan lähellä. Alkuperäisen laskun jälkeen kulta vakiintuu 4 380 dollarin tienoille, kun markkinat sulattavat voittojen kotiuttamista ja yrittävät muodostaa korkeamman pohjan. Momentti-indikaattorit, kuten suhteellinen vahvuusindeksi (RSI), viittaavat siihen, että vakiintuminen voi jatkua niin kauan kuin XAU/USD pysyy alle 4 450 dollarin käännealueen.

Ensimmäinen tukitaso sijaitsee lähellä 4 360 dollaria. Jos myyntipaine voimistuu, hinta voi laskea kohti 4 340/30 ja 4 300 dollarin kysyntäaluetta. Tämä alue saattaa herättää uutta ostokysyntää, jos laajempi noususuuntaus säilyy ennallaan.

Noususuuntaan katsottuna kestävä läpimurto 4 450 dollarin yläpuolelle palauttaisi hallinnan ostajille ja avaisi tien 4 500 dollarin psykologiselle vastustasolle. Ratkaiseva läpimurto tämän esteen yli mitätöisi lyhyen aikavälin korjausskenaarion ja vahvistaisi perusteita laajemman nousun jatkumiselle.

Näkymät

Kultalla on edelleen noususuuntainen keskipitkän aikavälin rakenne, mutta sen viimeaikaisen nousun vauhti ja kyvyttömyys pysyä lähellä 4 450 dollarin tasoa jättävät sen alttiiksi lisävoittojen kotiuttamiselle. 4 450–4 500 dollarin alue on edelleen merkittävä vastusvyöhyke, ja viimeisin testaus laukaisi välittömän teknisen korjausliikkeen.

Vaikka yleinen trendi on edelleen noususuuntainen, markkina vaikuttaa ylikuumentuneelta jyrkän nousunsa jälkeen. Sen sijaan, että kauppiaat jahtaisivat hintaa nykyisillä tasoilla, he saattavat mieluummin odottaa korjausliikettä kohti alempaa kysyntäaluetta ja arvioida mahdollisia ostomahdollisuuksia suotuisammasta lähtökohdasta.

 

Varoitus! Tätä materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Sijoittaminen ulkomaan valuuttoihin voi vaikuttaa tuottoihisi valuuttakurssien vaihteluiden vuoksi. Arvopaperikaupat voivat tuottaa sekä voittoja että tappioita. Tässä materiaalissa esitetyt oletukset ja odotukset ovat vain arvioita, jotka eivät välttämättä ole tarkkoja ja voivat muuttua nykyisten taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä lausunnot eivät takaa tulevia tuottoja.