USDJPY: Voimakkaan nousun jälkeen on odotettavissa korjausliike

USD/JPY-kurssi saavutti hetkellisesti kriittisen vastustason 161,90, mikä merkitsi jenin heikointa kurssia lähes 40 vuoteen, ennen kuin se menetti osan nousustaan Japanin keskuspankin virkamiesten toistuvien suullisten interventioiden seurauksena, jotka tarjosivat vain rajallista tukea Japanin jenille. Valtiovarainministeri Katayama oli jo viime viikolla varoittanut, että viranomaiset ovat ”aina valmiita ryhtymään päättäväisiin toimenpiteisiin”. Keskusteltuaan Yhdysvaltain valtiovarainministerin Bessentin kanssa Katayama toisti kantansa, jonka mukaan ”tarvittaessa ryhdytään päättäväisiin toimenpiteisiin”.

USDJPY:n fundamentaalinen analyysi

USD/JPY-kurssi on jatkanut nousuaan alkuperäisiä odotuksia pidemmälle. Valuuttapari ylitti maanantaina tärkeän 161-tason ja testasi edellistä huippua 161,90. Nousua vauhditti dollarin uusi vahvistuminen, jota ajoivat Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien haukkamaiset kommentit ja jatkuvat geopoliittiset huolet.

Äskettäin Japanin keskuspankki nosti korkoja 31 vuoden korkeimmalle tasolle, vaikka tämä herätti markkinoilla vain vähäistä reaktiota. Japanin keskuspankin kesäkuun kokouksen tuoreimmasta mielipiteiden yhteenvedosta kävi ilmi, että päättäjät kannattavat yleisesti ottaen korkojen nostamisen jatkamista. Huolimatta äskettäisestä koronnostosta ja Japanin keskuspankin virkamiesten haukkamaisista lausunnoista jeni on jatkanut heikkenemistään. Tällä hetkellä markkinoiden odotukset Yhdysvaltain keskuspankin koronnostosta vaikuttavat voimakkaammin kuin spekulaatiot Japanin keskuspankin mahdollisesta koronnostosta.

Tulevaisuuden kannalta tämän viikon ratkaiseva henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) inflaatioraportti on avainasemassa, sillä keskeiset talousluvut saattavat määrittää valuuttaparin seuraavan suunnan. Sijoittajien ja kauppiaiden tulisi myös seurata tarkasti Japanin keskuspankin suullisia interventioita sekä Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien lausuntoja. Viimeisin merkittävä korjausliike tapahtui huhtikuun alussa, kun Japanin valtiovarainministeriön kerrottiin käyttäneen noin 63 miljardia dollaria jenin tukemiseen Golden Weekin aikana. Tästä interventiosta huolimatta valuuttapari elpyi pysyteltyään hieman alle 155-tason ja on siitä lähtien noussut voimakkaasti.

Aika analysoida teknisiä tekijöitä

Teknisesti katsoen yleinen vire on edelleen noususuuntainen, ja valuuttapari käy kauppaa sekä 200 päivän että 100 päivän yksinkertaisten liukuvien keskiarvojen (SMA) yläpuolella. Tästä noususuhdanteesta huolimatta odotetaan terveellistä vetäytymistä ja vakiintumista, sillä jeniin nykyisten hintatasojen vuoksi vakavamman korjausliikkeen riski on kasvanut. Tätä kirjoitettaessa USD/JPY-kurssi on lähellä 161,80:tä. Nykyisiltä tasoilta tapahtuvan laskun kohteena on todennäköisesti ensin 161,00:n tukitaso, jota seuraa lisätuki noin 160,50–160,00:n alueella. Noususuuntaan keskeiset vastustasot sijaitsevat lähellä 162,00:aa ja 162,40:ää.

Varoitus! Tätä materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Sijoittaminen ulkomaan valuuttoihin voi vaikuttaa tuottoihisi valuuttakurssien vaihteluiden vuoksi. Kaikki arvopaperikaupat voivat johtaa sekä voittoihin että tappioihin. Tässä materiaalissa esitetyt oletukset ja odotukset ovat vain arvioita, jotka eivät välttämättä ole tarkkoja ja voivat muuttua nykyisten taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä lausunnot eivät takaa tulevia tuottoja.