Vahva tuottajahintaindeksi (PPI) ruokkii odotuksia Fedin koronnostosta: Laskenta kuluttajahintaindeksin (CPI) julkaisemiseen

Markkinat ovat jännittyneinä aloittamassa viikon viimeisen kaupankäyntipäivän, kun odotettua korkeampi tuottajahintaindeksi on herättänyt uudelleen huolen siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki saattaisi nostaa korkoja 15.–16. syyskuuta pidettävässä rahapolitiikkakokouksessaan.

Elokuun PPI-raportti osoitti, että Yhdysvaltain tukkukaupan inflaatio kiihtyi, kun Iranin sota nosti energian hintoja. Tuottajahinnat nousivat 0,4 % edelliskuukaudesta ja 5,4 % edellisvuodesta, mikä lisäsi pelkoja siitä, että nousevat tuotantokustannukset saattaisivat lopulta heijastua kuluttajahintoihin.

Sijoittajat reagoivat nopeasti. Kauppiaat nostivat syyskuun Fed-korkokorotuksen implisiittisen todennäköisyyden noin 70 prosenttiin, kun taas riskipitoiset sijoituskohteet ja jalometallit joutuivat myyntipaineen alle. Raportti tuki myös Yhdysvaltain dollaria ja vahvisti odotuksia siitä, että korkotaso saattaisi pysyä korkeampana pidempään.

Kuluttajahintaindeksi (CPI) ratkaisevaksi testiksi

Huomio siirtyy nyt elokuun kuluttajahintaindeksiin, joka julkaistaan perjantaina klo 12.30 UTC. Raportti on yksi Yhdysvaltain keskuspankin tärkeimmistä tietolähteistä ennen ensi viikon rahapolitiikkapäätöstä.

Kokonaisinflaation ennustetaan nousevan 0,4 % edelliskuukaudesta ja 3,4 % edellisvuodesta. Ydininflaation – josta on poistettu vaihtelevat elintarvike- ja energian hinnat – odotetaan nousevan 0,2 % heinäkuusta, mikä vastaa edellisen kuukauden nousua.

Vuositasolla ydininflaation ennustetaan hidastuvan 2,4 prosenttiin, mikä olisi alhaisin lukema maaliskuun 2021 jälkeen. Tällainen tulos voisi vakuuttaa päätöksentekijöitä siitä, että taustalla olevat hintapaineet jatkuvat lieventymistään, vaikka energian hintojen vetämä kokonaisinflaatio pysyykin korkealla.

Odotettua korkeamman kuluttajahintaindeksin vaikutukset

Ennustetta korkeampi inflaatioluku vahvistaisi syitä syyskuun koronnostoon ja saattaisi laukaista uuden jyrkän hintojen uudelleenarvostuksen maailmanmarkkinoilla.

Yhdysvaltain dollari ja valtionlainojen tuotot nousisivat todennäköisesti, kun sijoittajat hinnoittelevat rahapolitiikan kiristymisen. Samaan aikaan osakkeet, kulta ja bitcoin saattaisivat joutua uudelleen myyntipaineen kohteeksi, sillä korkeammat lainakustannukset vähentävät riskialttiiden ja tuottoa tuottamattomien sijoituskohteiden houkuttelevuutta.

Erityisen vahva ydininflaatioluku voisi vaikuttaa vieläkin voimakkaammin, koska se viittaisi siihen, että inflaatiopaineet ulottuvat viimeaikaisen energian hintojen nousun ulkopuolelle.

Voisiko heikompi raportti rauhoittaa markkinoita?

Odotettua heikompi kuluttajahintaindeksi (CPI) toisi sijoittajille hieman helpotusta. Merkit inflaation hidastumisesta voisivat kumota osan tämän viikon rahoitusolojen kiristymisestä ja antaa Yhdysvaltain keskuspankille enemmän liikkumavaraa pitää korot ennallaan.

Tällainen tulos voisi painaa dollaria ja valtionlainojen tuottoja samalla kun se tukisi osakkeita, jalometalleja ja kryptovaluuttoja. Reaktion voimakkuus riippuisi kuitenkin siitä, näkyykö heikkous sekä kokonaisinflaatiossa että ydininflaatiossa.

Yhteenveto

Perjantain kuluttajahintaindeksi (CPI) -raportti on tulossa markkinoiden kannalta ratkaisevaksi tapahtumaksi. Vahvan tuottajahintaindeksin (PPI) lukeman jälkeen, joka vahvisti odotuksia uudesta korkokorotuksesta, kuluttajahintainflaatiotiedot ratkaisevat, vahvistuuko vai heikkeneekö tämä tunnelma.

Kun Yhdysvaltain keskuspankin syyskuun kokous lähestyy, jopa pienet poikkeamat ennusteista voivat aiheuttaa markkinoilla suuria reaktioita. Sijoittajien tulisi varautua lisääntyvään volatiliteettiin, kun markkinat etsivät selkeitä signaaleja Fedin seuraavasta rahapolitiikan suunnasta.

Varoitus! Tätä materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitusneuvonnaksi. Aikaisempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Sijoittaminen ulkomaan valuuttoihin voi vaikuttaa tuottoihin valuuttakurssien vaihteluiden vuoksi. Kaikki arvopaperikaupat voivat tuottaa sekä voittoja että tappioita. Tässä materiaalissa esitetyt oletukset ja odotukset ovat vain arvioita, jotka eivät välttämättä ole tarkkoja ja voivat muuttua nykyisten taloudellisten olosuhteiden mukaan. Nämä lausumat eivät takaa tulevia tuottoja.