Vjerojatno je već uračunato povećanje kamatnih stopa Feda. Što slijedi moglo bi potresati tržišta.

Savezne rezerve spremne su u srijedu povećati kamatne stope po prvi put u više od tri godine, što predstavlja oštar zaokret u odnosu na očekivanja o smanjenju stopa koja su dominirala tržištima ranije u 2026. godini.Povećanje od četvrt postotnog boda podiglo bi ciljani raspon federalnih sredstava na 3,75 % – 4,00 %, s dosadašnjih 3,50 % – 3,75 %. Terminske burze nedavno su vjerojatnost takvog poteza procijenile na otprilike 90%, što sugerira da bi sama odluka mogla uzrokovati manju volatilnost od signala koji su je prethodili.Izjava o politici i ažurirane ekonomske projekcije objavit će se u 18:00 GMT, nakon čega slijedi konferencija za novinare predsjednika Feda Kevina Warsh-a u 18:30 GMT.Za ulagače, ključno pitanje više nije samo hoće li Fed podići kamatne stope. Pitanje je hoće li se potez od srijede pokazati kao jednokratni odgovor na upornu inflaciju — ili početak novog ciklusa zaoštravanja.Zašto se Fed priprema za zaoštravanjeZasjedanje u rujnu održava se u uvjetima ponovnog inflacijskog pritiska i povećane globalne nesigurnosti.Nedavni podaci o inflaciji ojačali su argument za strožu monetarnu politiku. Viši troškovi energije i geopolitički poremećaji dodatno su pojačali zabrinutost da bi rast cijena mogao ostati tvrdokorno iznad cilja Feda od 2 %. Službenici sada moraju odvagnuti te rizike u odnosu na mogućnost da bi viši troškovi zaduživanja mogli oslabiti gospodarsku aktivnost. Ta napetost čini prognoze Fed-a za inflaciju, rast i kamatne stope osobito važnima. Čak i skromne revizije mogle bi značajno promijeniti očekivanja o smjeru politike.Warshov ton mogao bi biti važniji od izjaveNovinarska konferencija predsjednika Fed-a Kevina Warsh-a ponudit će tržištima do sada najjasniji pokazatelj koliko čvrsto podržava trajnu kampanju za zaoštravanje monetarne politike.Investitori će pomno slušati bilo kakav nagovještaj da su daljnja povećanja vjerojatna, kao i njegovu procjenu je li trenutačna politika dovoljno restriktivna. Warsh se također mora nositi s političkim pritiskom. Predsjednik Donald Trump zalaže se za stabilne ili niže kamatne stope, što stavove administracije stavlja u sukob s očekivanim povećanjem kamatnih stopa od strane Fed-a.Način na koji će Warsh pristupiti mandatu središnje banke – i hoće li izbjegavati izravan sukob s političkim kritikama – mogao bi utjecati na percepciju neovisnosti i vjerodostojnosti Fed-a.Tri scenarija za tržištaGolubičasto povećanjeFed podiže kamatne stope za 25 baznih bodova, ali signalizira da je dodatno zaoštravanje daleko od izvjesnog. Prinosi na trezorske zapise i dolar mogli bi pasti jer ulagači smanjuju očekivanja o daljnjim povećanjima. Dionice, osobito dionice tehnoloških tvrtki i drugih dionica osjetljivih na kamatne stope, mogle bi porasti.Jastrebovski podizanjeFed podiže kamatne stope, podiže svoje prognoze inflacije i predviđa više dodatnih podizanja.Prinosi na kratkoročne trezorske zapise i dolar mogli bi porasti jer tržišta cijene viši put kamatnih stopa. Dionice, zlato i druga rizična ulaganja mogla bi se naći pod pritiskom. Surprise hold Fed ostavlja kamatne stope nepromijenjenima unatoč snažnim tržišnim očekivanjima povećanja.p>Tržišta bi u početku mogla pozdraviti odluku, ali bi svaki rast mogao splasnuti ako ulagači pauzu protumače kao dokaz da Fed postaje manje predan kontroli inflacije. ZaključakPovećanje od četvrt postotnog boda uvelike je odraženo u trenutačnim tržišnim cijenama. Ono što se ne cijeni s istom sigurnošću jest konačna kamatna stopa Feda.Projekcije za rujan, glasovanje odbora i Warshov opis izgleda inflacije odredit će hoće li ulagači ovu odluku vidjeti kao jednokratni obrambeni potez ili kao početni korak u širem pothvatu.Upozorenje U 18:00 GMT, broj koji će ulagači dobiti možda će biti onaj koji očekuju. Poruka iza toga je gdje će ležati iznenađenje — i tržišni rizik. Upozorenje! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće prinose. Ulaganje u inozemne valute može utjecati na vašu dobit zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja izneseni u ovom materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se mijenjati ovisno o trenutnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduće prinose.