A globális piacok az amerikai inflációs adatokra várnak, hogy azokból következtetni tudjanak a Fed következő monetáris politikai lépésére

A pénzügyi piacok hirtelen mozgásba jöttek az vártnál gyengébb amerikai nem mezőgazdasági foglalkoztatási adatok hatására, ami arra késztette a befektetőket, hogy újragondolják a monetáris politikai kilátásokat. A figyelem most a sűrű gazdasági naptárra irányul, hiszen az elkövetkező három napban az amerikai fogyasztói árindex (CPI), a termelői árindex (PPI) és a kiskereskedelmi forgalmi adatok is közzétételre kerülnek.

Ezek közül a jelentések közül a júliusi fogyasztói árindex várhatóan a hét legfontosabb eseménye lesz, és fokozott volatilitást okozhat a globális piacokon.

Előzetes áttekintés az amerikai júliusi CPI-inflációról

A fogyasztói árindex az egyik legszorosabban figyelemmel kísért amerikai gazdasági mutató, mivel képes alakítani a kamatvárakozásokat, és befolyásolni a devizákat, a részvényeket, a kötvényeket és a nemesfémeket.

A Munkaügyi Statisztikai Hivatal szerdán teszi közzé a júliusi CPI-adatokat. A piacok arra számítanak, hogy a teljes infláció havi szinten körülbelül 0,1%-kal emelkedik, míg az éves ráta várhatóan 3,5%-ról 3,4% körüli szintre csökken. A volatilis élelmiszer- és energiaárakat kizáró maginfláció várhatóan havi szinten 0,2%-kal, éves szinten pedig 2,5%-kal emelkedik.

Piaci pozicionálás az amerikai CPI-adatok előtt

A devizapiacok, az amerikai részvényindexek és a nemesfémek konszolidációs fázisba léptek, miközben a befektetők az inflációs jelentésre várnak. Az arany kedden folytatta emelkedését, és új havi csúcsot, 4 435 dollárt ért el, mielőtt nyereségének egy részét leadta. Azóta szűk sávban mozog, alacsony forgalom és jelentős gazdasági katalizátorok hiánya mellett.

Az euró és a brit font a hét elején új, többhetes csúcsokat ért el az amerikai dollárral szemben, amit az amerikai valuta széles körű gyengülése támogatott. Azóta mindkét devizapár konszolidálódott, miközben a dollár enyhe fellendülést mutatott. Az amerikai dollár enyhén erősödött a főbb devizák kosarával szemben, köszönhetően mind a fogyasztói árindex-jelentés előtti óvatosságnak, mind a menedékeszközök iránti megújult keresletnek. Eközben a bitcoin 64 000 dollár alá esett a folytatódó geopolitikai feszültségek és az inflációs kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság miatt, amelyek továbbra is nyomást gyakorolnak a kockázatvállalási hajlandóságra.

Összegzés

Az amerikai munkaerőpiac legutóbbi gyengélkedése arra késztette a befektetőket, hogy mérsékeljék a további kamatemelésekkel kapcsolatos várakozásaikat. Ennek ellenére a Federal Reserve tisztviselői továbbra is hangsúlyozzák, hogy az infláció marad az elsődleges aggodalmuk, a foglalkoztatás lassuló növekedésére utaló jelek ellenére is. A közelgő júliusi fogyasztói árindex (CPI) jelentés döntő fontosságú lesz a Fed következő monetáris politikai lépésével kapcsolatos piaci várakozások alakulásában.

Jelenleg a kamatpiacok szinte egyenlően oszlanak meg abban a kérdésben, hogy a Federal Reserve szeptemberben kamatemelést hajt-e végre. A vártnál magasabb inflációs adat megerősítheti azokat a várakozásokat, hogy a Fed hosszabb ideig fenntartja a magasabb kamatszintet – vagy esetleg további kamatemelést fontol meg. Ezzel szemben egy alacsonyabb inflációs jelentés valószínűleg csökkentené a további szigorítás valószínűségét, és erősítené a lazaabb monetáris politikai irányvonal iránti igényeket.

 

Figyelem! Ez az anyag nem minősül befektetési tanácsadásnak. A múltbeli teljesítményadatok nem garantálják a jövőbeli hozamokat. A devizákba történő befektetés az árfolyam-ingadozások miatt befolyásolhatja a hozamát. Bármely értékpapír-tranzakció nyereséget és veszteséget egyaránt eredményezhet. Az ebben az anyagban megfogalmazott feltételezések és várakozások csupán becslések, amelyek nem feltétlenül pontosak, és a jelenlegi gazdasági körülményektől függően változhatnak. Ezek a kijelentések nem garantálják a jövőbeli hozamokat.