A HP felülmúlta az eredményvárakozásokat és felfelé módosította az előrejelzését

A HP Inc. (HPQ) augusztus 26-án, szerdán, a tőzsdezárás után tette közzé a harmadik pénzügyi negyedéves eredményeit, amelyek mind a bevétel, mind a kiigazított nyereség tekintetében jelentősen felülmúlták a várakozásokat.

A vállalat emellett emelte egész éves nyereség- és szabad cash flow-előrejelzését is, amit a Personal Systems üzletág erősebb bevételei, a prémium termékek értékesítése, valamint az AI-kompatibilis PC-k folyamatos elterjedése támasztott alá. A látszólag erős jelentés ellenére a HP részvényei körülbelül 9%-kal estek a hosszabbított kereskedés során, mivel a befektetők a gyengülő PC-szállítási volumenekre és a magasabb memória- és alkatrészárakból eredő, a jövedelmezőségre nehezedő folyamatos nyomásra összpontosítottak.

A befektetők számára ezért az a legfontosabb kérdés, hogy a HP magasabb árai és az AI-kompatibilis PC-k terén növekvő jelenléte képes-e ellensúlyozni a növekvő költségeket és a gyengébb hardver-értékesítési volumeneket, miközben a vállalat a 2027-es pénzügyi év felé halad.

A részvények esnek az erős főbb eredmények ellenére is

A HP részvényei az eredményhirdetés után azonnal negatívan reagáltak, és a zárás utáni kereskedésben körülbelül 9%-kal estek. 

Bár a bevételek és a nyereség meghaladták a várakozásokat, a befektetők a gyengébb PC-értékesítési volumenekre és a növekvő alkatrészköltségekre összpontosítottak, amelyek mindegyike hatással lehet a jövőbeli negyedévek jövedelmezőségére.

A csökkenés azt is követte, hogy a HP részvényei erőteljesen felépültek az áprilisi mélypontról, ami potenciálisan arra ösztönözhette egyes befektetőket, hogy az eredményközlés után realizálják nyereségüket.

A HP könnyedén felülmúlta a Wall Street-i várakozásokat

A HP 15,7 milliárd dolláros negyedéves bevételt jelentett, ami 12,5%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest, és jócskán meghaladta a Wall Street várakozásait. A kiigazított nyereség részvényenként 0,83 dollárt ért el, ami szintén meghaladta az elemzők becsléseit. A növekedés fő hajtóereje a Personal Systems üzletág volt, amelynek árbevétele az előző évhez képest 18%-kal, 11,8 milliárd dollárra nőtt.

A PC-k értékesített darabszáma azonban körülbelül 16%-kal csökkent, ami arra utal, hogy a bevételnövekedés nagy része nem a mennyiség növekedésének, hanem a magasabb áraknak és a drágább termékek felé történő elmozdulásnak köszönhető. Úgy tűnik, ez az eltérés aggodalmakat keltett a PC-kereslet alapvető erejével kapcsolatban.

A magasabb költségek nyomást gyakorolnak a haszonkulcsokra

Egy másik fontos kérdés a HP Personal Systems divíziójának jövedelmezősége volt.

A működési árrés körülbelül 4,6%-ra csökkent az előző negyedév 5,2%-ához képest, mivel a magasabb memória- és alapanyagárak némileg felülmúlták az áremelésekből származó előnyöket. A memóriák ára egyre nagyobb aggodalmat kelt a PC-gyártók körében, mivel az AI-adatközpontok erős kereslete továbbra is nyomást gyakorol a kínálatra.

A HP az árak emelésével, az ellátási lánc kiigazításával és a prémium eszközökre való nagyobb összpontosítással reagált erre. Ennek ellenére a menedzsment arra számít, hogy a költségnyomás a közeljövőben is kihívást jelent majd.

A magasabb előrejelzésnek van egy fenntartása

A HP az egész évre vonatkozó kiigazított nyereség-előrejelzését részvényenként körülbelül 3,19–3,29 dollárra emelte, szemben a korábbi 2,90–3,10 dolláros előrejelzéssel. A vállalat emellett a negyedik negyedévre részvényenként 0,69–0,79 dollár közötti kiigazított nyereségre számít.

A javulás egy része azonban a vámvisszatérítésekből származik. A HP jelezte, hogy a harmadik negyedévi kiigazított nyereségből részvényenként körülbelül 0,11 dollár származott vámmal kapcsolatos előnyökből, míg az egész évre vonatkozó előrejelzés részvényenként becslések szerint 0,19 dolláros hozzájárulást tartalmaz.

A HP technikai kilátásai

Technikai szempontból a HP erős emelkedő lendülettel vágott neki az eredményközlésnek, miután jelentősen felépült az áprilisi, 18 dollár körüli mélypontjáról. A részvény nemrég átlépte a 30 dolláros szintet, és megközelítette a felső Bollinger-sávot 31,60 dollár körül, míg a heti RSI körülbelül 68-ra emelkedett, ami erős lendületet jelez, de egyúttal egyre feszültebb piaci helyzetet is. A zárás utáni, körülbelül 27,90 dollár felé irányuló esés ezért fontos technikai tesztnek számít.

A 27,50–28,00 dolláros tartomány jelenleg az első kulcsfontosságú támaszzónát jelenti. Ha a részvények e szint felett maradnak, az stabilizálódást eredményezhet, és végül újra tesztelhetik a 30,50–31,60 dolláros tartományt. Ezen a tartomány feletti tartós áttörés megnyithatja az utat a körülbelül 34,60 dollár felé, ami a heti grafikonon a következő jelentős ellenállási szintet jelenti. Ezzel szemben a 27,50 dollár alatti határozott áttörés fokozhatja a lefelé irányuló nyomást, amely esetben a 24,90 dollár körüli mozgóátlag-tartomány jelentene a következő fontos támaszt.