HP:n kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto ja tulos ylittivät odotukset, ja yhtiö nosti koko vuoden tulosennusteitaan. PC-laitteiden toimitusmäärien jyrkkä lasku, marginaaleihin kohdistuva jatkuva paine, muistien hintojen nousu sekä tullinpalautusten vaikutus varjostivat kuitenkin odotuksia paremmat tulokset, mikä aiheutti osakekurssien jyrkän laskun pörssin sulkemisen jälkeisessä kaupankäynnissä.
HP Inc. (HPQ) julkisti tilikauden kolmannen neljänneksen tuloksensa keskiviikkona 26. elokuuta pörssin sulkeutumisen jälkeen, ja tulos ylitti odotukset huomattavasti sekä liikevaihdon että oikaistun tuloksen osalta.
Yhtiö nosti myös koko vuoden tulos- ja vapaa kassavirtaennusteitaan, mikä johtui Personal Systems -liiketoiminnan vahvemmista liikevaihdosta, premium-tuotteiden myynnistä sekä tekoälyllä varustettujen tietokoneiden yleistymisestä. Näennäisesti vahvasta tulosraportista huolimatta HP:n osakekurssi laski noin 9 % pörssin jälkikaupankäynnissä, kun sijoittajat kiinnittivät huomiota PC-toimitusmäärien heikkenemiseen sekä muistien ja komponenttien korkeampien kustannusten aiheuttamaan jatkuvaan kannattavuuspaineeseen.
Sijoittajien kannalta keskeinen kysymys onkin, pystyykö HP:n korkeammat hinnat ja kasvava panostus tekoälytietokoneisiin kompensoimaan nousevia kustannuksia ja heikentyneitä laitteistomyyntimääriä yhtiön siirtyessä kohti tilikautta 2027.
Osakkeet laskivat vahvoista tuloksista huolimatta
HP:n osakkeet reagoivat negatiivisesti heti tulosjulkistuksen jälkeen ja laskivat noin 9 % pörssin sulkemisen jälkeisessä kaupankäynnissä.
Vaikka liikevaihto ja tulos ylittivät odotukset, sijoittajat kiinnittivät huomiota heikentyneisiin PC-toimitusmääriin ja nouseviin komponenttikustannuksiin, jotka molemmat voivat vaikuttaa kannattavuuteen tulevina vuosineljänneksinä.
Lasku seurasi myös HP:n osakkeiden voimakasta elpymistä huhtikuun pohjalukemista, mikä saattoi kannustaa joitakin sijoittajia realisoimaan voittoja tulosjulkistuksen jälkeen.
HP ylitti reilusti Wall Streetin ennusteet
HP ilmoitti neljännesvuosittaiseksi liikevaihdoksi 15,7 miljardia dollaria, mikä merkitsee 12,5 prosentin kasvua edellisvuodesta ja ylitti reilusti Wall Streetin odotukset. Oikaistu tulos oli 0,83 dollaria osakkeelta, mikä oli myös analyytikoiden ennusteita korkeampi. Personal Systems -liiketoiminta oli tärkein kasvun veturi, ja sen liikevaihto kasvoi 18 % edellisvuodesta 11,8 miljardiin dollariin.
PC-laitteiden toimitusmäärät kuitenkin laskivat noin 16 %, mikä viittaa siihen, että liikevaihdon kasvu johtui suurelta osin hintojen noususta ja siirtymisestä kalliimpiin tuotteisiin eikä niinkään myyntimäärien kasvusta. Tämä ero näyttää herättäneen huolta PC-kysynnän taustalla olevasta vahvuudesta.
Korkeammat kustannukset painavat katteita
Toinen tärkeä kysymys oli HP:n Personal Systems -divisioonan kannattavuus.
Liikevoittomarginaali laski noin 4,6 prosenttiin edellisen vuosineljänneksen 5,2 prosentista, sillä muistin ja raaka-aineiden korkeammat kustannukset kumosivat osan hinnankorotuksista saaduista eduista. Muistien hinnat ovat aiheuttaneet yhä suurempaa huolta PC-valmistajille, sillä tekoälyä hyödyntävien datakeskusten voimakas kysyntä jatkaa tarjontaan kohdistuvaa painetta.
HP on vastannut tilanteeseen korottamalla hintoja, tekemällä muutoksia toimitusketjuun ja keskittymällä entistä enemmän premium-laitteisiin. Johto odottaa kuitenkin kustannuspaineiden pysyvän haasteena lähitulevaisuudessa.
Korotettu tulosennuste sisältää varauksen
HP nosti koko vuoden oikaistun tulosennusteensa noin 3,19–3,29 dollariin osakkeelta, kun aiempi ennuste oli 2,90–3,10 dollaria. Yhtiö odottaa myös neljännen vuosineljänneksen oikaistun tuloksen olevan 0,69–0,79 dollaria osakkeelta.
Osa tuloksen parantumisesta johtuu kuitenkin tullipalautuksista. HP ilmoitti, että kolmannen vuosineljänneksen oikaistusta tuloksesta noin 0,11 dollaria osakkeelta johtui tullimaksuihin liittyvistä eduista, kun taas koko vuoden ennusteeseen sisältyy arviolta 0,19 dollarin osakekohtainen vaikutus.
HP:n tekninen näkymä
Teknisesti katsoen HP oli tulosjulkistuksen aikaan vahvassa noususuuntauksessa, kun se oli toipunut merkittävästi huhtikuun pohjalukemistaan, jotka olivat lähellä 18 dollaria. Osake nousi äskettäin yli 30 dollarin tason ja lähestyi yläpuolista Bollinger-nauhaa noin 31,60 dollarin kohdalla, kun taas viikoittainen RSI-indeksi nousi noin 68:aan, mikä viittaa vahvaan nousuvauhtiin mutta myös yhä kireämpiin markkinaolosuhteisiin. Pörssipäivän jälkeinen lasku kohti noin 27,90 dollaria on siten tärkeä tekninen testi.
27,50–28,00 dollarin alue on nyt ensimmäinen keskeinen tukialue. Pysyminen tämän tason yläpuolella voisi antaa osakkeille mahdollisuuden vakiintua ja lopulta testata uudelleen 30,50–31,60 dollarin aluetta. Kestävä läpimurto tämän alueen yläpuolelle voisi avata tien kohti noin 34,60 dollaria, joka edustaa seuraavaa merkittävää vastustasoa viikkokaaviossa. Päinvastoin, ratkaiseva lasku alle 27,50 dollarin voisi lisätä laskupainetta, jolloin liukuvan keskiarvon alue noin 24,90 dollarin kohdalla edustaisi seuraavaa tärkeää tukitasoa.
Monet aloittelijat uskovat, että jos he löytävät hyvän kaupankäyntikohteen, vuorokaudenajalla ei ole merkitystä. Markkinat eivät kuitenkaan käyttäydy samalla tavalla joka tunti. Aktiivisten kauppiaiden määrä vaihtelee, kaupankäyntivolyymi vaihtelee, volatiliteetti vaihtelee, ja jopa hintaliikkeiden laatu voi olla erilainen. Kauppatilanne, joka toimii hyvin aktiivisen markkinajakson aikana, voi käyttäytyä täysin eri tavalla muutama tunti myöhemmin. Siksi kokeneet sijoittajat eivät katso vain sitä, mitä haluavat käydä kauppaa. He kiinnittävät huomiota myös siihen, milloin he käyvät kauppaa.
Lue lisää →Best Buyn (NYSE: BBY) osakekurssi laski huolimatta siitä, että yhtiö ilmoitti odotettua vahvemmat toisen vuosineljänneksen tulokset ja nosti koko vuoden tulosennustettaan. Elektroniikkakauppaketju ylitti Wall Streetin odotukset sekä liikevaihdon että tuloksen osalta, vaikka sijoittajat pysyivätkin varovaisina osakkeen voimakkaan nousun jälkeen ennen tulosjulkistusta.
Lue lisää →